He estado investigando los movimientos recientes de Bezos con las acciones de Amazon y en realidad es bastante interesante cuando se mira más allá de los titulares. Así que acaba de vender $240 millones en acciones, y la gente inmediatamente empieza a preguntar si algo anda mal con la empresa. Advertencia: probablemente no.

Aquí está la cosa: Bezos todavía posee el 9.56% de Amazon, convirtiéndolo en el accionista mayoritario con diferencia. Eso son 988 millones de acciones de las que estamos hablando. Pero ¿la razón por la que está vendiendo? No es una señal bajista. Literalmente está donando las ganancias a sus iniciativas benéficas. En 2020 lanzó ese $10 mil millones en el Fondo para la Tierra para temas climáticos, y ha estado regalando sistemáticamente acciones de Amazon desde entonces. Solo en 2023 donó $546 millones. Además, vende aproximadamente $1 mil millones anualmente para financiar Blue Origin, su empresa espacial.

La imagen más amplia importa más que cualquier operación individual. Los inversores institucionales controlan aproximadamente el 29.6% de Amazon, con el resto disperso entre los accionistas minoristas. Cuando miras la actividad interna, necesitas pensar en el patrón, no solo en las acciones de una persona. Que Bezos haya dejado de ser CEO en 2021 fue en realidad una decisión estratégica: ahora se enfoca en sus otros proyectos mientras sigue manteniendo una gran participación en Amazon. Eso es bastante diferente a que un insider se retire en silencio.

¿Qué nos dice esto sobre Amazon en sí? La empresa todavía está arrasando. Domina el comercio electrónico, los servicios en la nube, la publicidad y el streaming. La dirección ha estado muy enfocada en la rentabilidad últimamente, y los números lo muestran: se pronostica que el EPS alcanzará los $3.55 en 2024, frente a pérdidas hace solo un par de años. De los 40 analistas que cubren la acción, 36 recomiendan una compra fuerte.

Entonces, ¿la venta de Bezos? Eso es solo un multimillonario gestionando su cartera y su agenda filantrópica. Las empresas que posee o controla — Amazon, Blue Origin, sus iniciativas del Earth Fund — esas son la verdadera historia. Y honestamente, el hecho de que siga siendo el mayor accionista después de todas estas donaciones te dice algo sobre cuánto patrimonio está ligado a lo que construyó.