He estado mirando el espacio del hidrógeno verde últimamente y, honestamente, están surgiendo algunas oportunidades interesantes. Toda la industria está acelerando más rápido de lo que la mayoría de la gente se da cuenta.

Así que esto es lo que está sucediendo: los gobiernos están invirtiendo dinero serio en la descarbonización. Alemania acaba de destinar 2.2 mil millones de euros a iniciativas de hidrógeno verde, y Brasil ha firmado más de 60 acuerdos en este sector. Mientras tanto, grandes actores como ABB están formando alianzas para ampliar la producción a niveles masivos. Bloomberg proyecta que para 2030, el hidrógeno verde podría incluso reducir los costos en comparación con el hidrógeno basado en gas natural, incluso sin subsidios. Ese es un punto de inflexión enorme.

Pero lo que llamó mi atención son algunos nombres subvalorados en este espacio. Permítanme desglosar tres que parecen interesantes:

Bloom Energy cotiza actualmente con una valoración bastante comprimida. La compañía fabrica pilas de combustible de hidrógeno y los analistas están proyectando un crecimiento de ingresos del 11% este año, con otro 24% esperado para el próximo. Eso es una aceleración sólida. Lo interesante es su posicionamiento con los centros de datos—estos están buscando activamente soluciones de energía alternativas, y la tecnología de Bloom parece ser su opción preferida. También tienen utilities y clientes industriales interesados en sus productos más nuevos.

Luego está Linde, que ya tiene un negocio rentable de gases industriales, pero está construyendo capacidad de hidrógeno limpio. Han asegurado un cliente importante para su planta en Texas—OCI se comprometió a comprar hidrógeno y nitrógeno para la producción de amoníaco. A pesar de tener catalizadores a corto plazo, la acción todavía tiene una valoración razonable. Se espera que las ganancias por acción crezcan entre un 8% y un 11% este año.

Pero la historia más interesante probablemente sea Plug Power. El año pasado estaban quemando efectivo en la entrega de hidrógeno, pero ahora están desarrollando su propia producción de hidrógeno verde. Su estructura de costos es convincente—están apuntando a costos de producción de 3 a 5 dólares por kilogramo, mientras que históricamente vendían a 6-7 dólares. Y aquí está lo sorprendente: anunciaron aumentos de precios a principios de este año, además Washington está considerando créditos fiscales de $3 dólares por kilogramo para el hidrógeno verde. Esa matemática se vuelve agresiva rápidamente. Sus márgenes brutos podrían superar los $7 dólares por kilogramo en algunos escenarios, o al menos estar en ese rango.

El lado de la demanda también está cristalizándose. Walmart y Amazon han comprometido compras significativas a partir de 2025. También, a finales de 2025, podrían llegar acuerdos para respaldo de energía en centros de datos. Dado todo esto, la capitalización de mercado actual de Plug, de 2.1 mil millones de dólares, parece bastante razonable como punto de partida para lo que podría convertirse en un impulsor de beneficios significativo para el próximo año.

Las acciones de hidrógeno en la categoría de $1 vale la pena escanearlas ahora mismo. Los fundamentos de la industria están cambiando, los compromisos de los clientes se están volviendo reales y las valoraciones aún no han reflejado completamente el potencial de expansión de márgenes. Vale la pena mantenerlas en tu radar si estás mirando oportunidades en la transición energética.