Acabo de notar algo interesante sobre el espacio de infraestructura de comunicación que vale la pena prestar atención. Todo el sector ha tenido un buen rendimiento, y hay razones sólidas detrás de ello.

Así que esto es lo que estoy viendo: la demanda de conectividad sin interrupciones sigue empujando más fuerte a medida que la implementación de 5G se acelera y la infraestructura de fibra se expande. La adopción de IoT, la transición a la nube y el despliegue de tecnología de próxima generación están alimentando esta tendencia. Las acciones de comunicación posicionadas en este espacio se están beneficiando de mejoras de infraestructura serias en las capas centrales, de acceso y de borde de la red.

Lo que resulta convincente son los fundamentos de la industria. En el último año, este sector de infraestructura de comunicación ha tenido un rendimiento extraordinario: subió un 113.9% en comparación con el 16.3% del S&P 500 y el 26.9% del sector tecnológico en general. Eso no es suerte, eso es la demanda estructural en acción.

En cuanto a la valoración, también es interesante. Cotiza a 7.08 veces EV/EBITDA frente a 18.74 veces del S&P 500; todavía hay espacio en comparación con los múltiplos del mercado en general.

Tres nombres que destacan para mí: CommScope ha sido un rendimiento monstruoso, con un aumento del 256.5% en el último año y con las estimaciones de ganancias revisadas significativamente al alza. IHS Holding, la empresa de infraestructura de torres en mercados emergentes, ganó un 128% y tiene un fuerte impulso en la expansión de fibra. Bandwidth, el proveedor de plataformas CPaaS, ofrece exposición al lado del software de esta construcción de infraestructura.

Ahora, hay vientos en contra: escasez de chips, inflación en materias primas, tensiones geopolíticas que afectan las cadenas de suministro. Pero el cambio estructural hacia redes convergentes y la densificación inalámbrica parece estar superando estos puntos de fricción a corto plazo.

Las acciones de comunicación en este espacio básicamente están jugando la carrera armamentística de infraestructura que está ocurriendo en este momento. Si estás mirando hacia dónde se dirige la demanda de conectividad, este sector vale la pena monitorearlo de cerca. La clasificación de la industria de Zacks coloca esto en el top 7% de los sectores, lo cual coincide con lo que estoy viendo en los fundamentos.