He estado pensando en las diferencias entre vender REITs que cotizan públicamente versus los no cotizados, y honestamente es mucho más complicado de lo que la mayoría de la gente se da cuenta.

Así que aquí está lo básico sobre los REITs: son básicamente empresas que poseen, operan o financian bienes raíces que generan ingresos. Estás obteniendo exposición a edificios de oficinas, centros comerciales, apartamentos, hoteles, centros de datos, ese tipo de cosas sin necesidad de comprar propiedades directamente. La principal ventaja es que tienen que distribuir al menos el 90% de sus ingresos gravables como dividendos a los accionistas.

Ahora, cuando se trata de vender realmente tus acciones de REIT, el proceso depende mucho del tipo que tengas. ¿REITs que cotizan en bolsa? Bastante sencillo. Solo los vendes a través de tu correduría como acciones normales. La liquidez no es realmente un problema y puedes moverlos a valor de mercado bastante rápido. El precio fluctúa según cómo funcione el REIT y las tendencias generales del mercado inmobiliario, pero al menos tienes opciones.

Los REITs no cotizados son donde las cosas se complican. Estos no están listados en bolsas públicas, así que la situación de liquidez es totalmente diferente. La mayoría de los inversores tienen que bloquear su dinero durante cinco a siete años antes de poder pensar en vender. Y incluso después de que termina ese período de bloqueo, en realidad encontrar un comprador puede ser difícil. Algunos REITs tienen programas de redención donde puedes vender acciones de vuelta a ellos, pero generalmente a un precio reducido. También está la situación de las tarifas: las penalizaciones por retiro anticipado pueden comerse hasta un 15% del precio de oferta, afectando tus retornos.

Voy a desglosar el tema fiscal porque esto importa. Cuando vendes acciones de REIT con ganancia, eso es una ganancia de capital. Si las has tenido menos de un año, pagas impuestos por ganancias de capital a corto plazo a tu tasa de ingreso regular. Si las mantienes más de un año, la tasa de ganancias de capital a largo plazo, que es definitivamente más favorable. Pero aquí es donde se pone interesante: los dividendos de REIT se gravan como ingreso ordinario, no a la tasa de dividendos calificados como las acciones. Eso sí, algunos dividendos podrían calificar para una deducción de transferencia del 20% bajo las reglas fiscales actuales hasta 2025, lo que puede ayudar a reducir lo que debes pagar.

Piensa en esto: alguien compra acciones de REIT por $50,000 y las vende cinco años después por $80,000. Esa ganancia de $30,000 se grava a la tasa de ganancias de capital a largo plazo, ya que las tuvo más de un año. Pero todos esos dividendos que recibió en el camino, ¿cómo se gravan? Como ingreso regular.

La clave cuando piensas en vender REITs es entender qué tipo tienes y cuáles son los costos y restricciones reales. Los que cotizan en bolsa te dan liquidez real como las acciones. Los no cotizados vienen con condiciones serias y tarifas potenciales que pueden afectar significativamente tus retornos. Antes de hacer cualquier movimiento, revisa bien los términos específicos de tu REIT para entender con qué estás lidiando. Un asesor financiero también puede ayudarte a navegar esto, especialmente si estás tratando de cronometrar el mercado.

Una última cosa: si estás considerando inversiones en REIT, presta atención al rendimiento por dividendo, pero también revisa la proporción de pago. Si está por encima del 90%, eso podría indicar que la empresa se está esforzando demasiado para mantener esos pagos de dividendos. La renta regular es atractiva, pero quieres asegurarte de que realmente sea sostenible.