Acabo de notar algo interesante en el sector minero que podría estar pasando desapercibido para la mayoría de la gente en este momento.

Así que hay dos acciones mineras para comprar que parecen realmente infravaloradas según la situación actual de los precios de las materias primas. Estoy hablando de Freeport-McMoRan y Albemarle — ambos tienen un potencial de subida serio si crees que los precios actuales del cobre y el litio se mantendrán.

Permíteme explicar por qué Freeport llama primero mi atención. La compañía básicamente está generando dinero a partir de los niveles actuales de cobre, alrededor de 5,66 dólares por libra. Sus proyecciones de EBITDA para 2027-2028 muestran 17,6 mil millones de dólares a este precio, pero aquí está lo interesante — cotizan a solo 5,5 veces el múltiplo EV/EBITDA. Eso es históricamente barato para un productor de calidad. Más allá de las matemáticas de valoración, tienen una producción en aumento en Indonesia y esta operación de lixiviación que recupera cobre de pilas de stockpile está acelerando más de lo que la mayoría se da cuenta. La dirección ni siquiera ha incorporado completamente ese potencial en sus previsiones todavía.

La historia de Albemarle es diferente pero igualmente convincente. El litio sufrió una caída después de que la burbuja de los vehículos eléctricos se enfriara, y la compañía en realidad reportó pérdidas en 2024-2025. Pero la dirección limpió la casa — deshaciéndose de lo basura, redujo costos de manera agresiva — y ahora están perfectamente posicionados para una recuperación en el precio del litio. A $20 por kg de carbonato de litio, las matemáticas dan aproximadamente 9,4 veces EV/EBITDA para 2026. Eso es un valor sólido. La sobreoferta se ha despejado, la inversión en vehículos eléctricos está aumentando globalmente, y la demanda de almacenamiento en baterías está creciendo rápidamente. Las piezas están en su lugar.

Lo que hace que ambas acciones mineras para comprar ahora sea la asimetría — más potencial de subida que de bajada si los precios se mantienen, que es cómo quieres pensar en las inversiones en materias primas. Obviamente, el cobre y el litio pueden ser volátiles, pero si estás cómodo con eso, ambas compañías parecen oportunidades genuinas de cara a la segunda mitad del año.