Interesante ver cómo el mercado de valores ha intentado recuperarse esta semana, incluso cuando los vientos en contra siguen acumulándose. Después de ser completamente golpeados en las primeras operaciones del viernes, los principales índices lograron rebotar algo, pero siguen profundamente en números rojos. Estamos hablando de pérdidas significativas en todos los sectores: el Dow cae aproximadamente un 1 por ciento, el S&P 500 en territorio similar, y el Nasdaq baja alrededor de un 0,8 por ciento. Entonces, técnicamente ha habido una recuperación desde los niveles más bajos, pero todavía enfrentamos una debilidad sustancial.

La verdadera historia detrás de estas pérdidas es la escalada de la situación geopolítica en Oriente Medio. El conflicto entre EE. UU. e Irán ya se ha extendido a su séptimo día y se está volviendo más intenso. Israel está intensificando los ataques aéreos, mientras que EE. UU. está señalando que los ataques aumentarán drásticamente. Trump salió esta mañana en Truth Social diciendo básicamente que no habrá negociaciones a menos que Irán se rinda incondicionalmente. Este tipo de tensión siempre asusta a los mercados porque amenaza los suministros energéticos globales. Los futuros del petróleo crudo han subido a casi noventa dólares por barril en la última semana, un movimiento masivo impulsado casi en su totalidad por preocupaciones en Oriente Medio.

Pero no solo la geopolítica pesa en el sentimiento. El Departamento de Trabajo publicó un informe que en realidad empeoró las cosas. El empleo de febrero fue más débil de lo esperado: las nóminas no agrícolas cayeron en 92,000 empleos, cuando los economistas esperaban un aumento de 60,000. Las cifras de enero también fueron revisadas a la baja. La tasa de desempleo subió a 4,4 por ciento desde 4,3 por ciento. Pensarías que datos de empleo débiles podrían ayudar a las acciones a veces, pero en este entorno solo aumentan la ansiedad.

Al observar el rendimiento por sectores, el daño es bastante desigual. Las acciones bancarias están siendo aplastadas, bajando un 3 por ciento, alcanzando mínimos de tres meses. Las acciones del sector inmobiliario también están luchando con una caída del 2,6 por ciento. Las aerolíneas han extendido su reciente venta y ahora están en mínimos de tres meses también. El acero, las corredurías y la biotecnología están bajo presión. Los únicos puntos positivos son el software y los productores de petróleo, lo cual tiene sentido dado el rally del crudo.

A nivel global, la situación es mixta. Los mercados asiáticos estaban divididos: Hong Kong y Japón registraron pequeñas ganancias, pero Australia bajó. Europa está uniformemente débil, con Francia, Alemania y el Reino Unido en rojo. El mercado de bonos básicamente no ha avanzado, con el rendimiento a diez años en 4,146 por ciento, sin cambios. Así que, aunque el mercado de valores se ha recuperado de sus peores niveles intradía, todavía enfrentamos un entorno bastante desafiante donde el intento de recuperación se encuentra con múltiples obstáculos.