Así que ahora estamos a mitad de 2026 y he estado pensando en qué acciones realmente cumplieron su promesa este año. Cuando todos estaban haciendo sus 10 mejores opciones para 2026, había una tesis bastante clara en la mayoría de las carteras: el gasto en infraestructura de IA seguiría acelerándose, los gigantes de la nube dominarían, y algunos nombres golpeados de 2025 podrían hacer reapariciones.

Permíteme repasar las que más me llamaron la atención. Los fabricantes de chips siempre iban a ser críticos aquí. Nvidia ha sido la opción obvia desde que comenzó toda la expansión de IA en 2023, y honestamente, nada ha cambiado esa tesis. Estamos hablando de hyperscalers que gastan cantidades récord en centros de datos e infraestructura GPU. Nvidia proyecta que solo el capex global en centros de datos podría alcanzar entre 3 y 4 billones para 2030. Ese tipo de viento de cola mantiene una acción relevante durante años.

Pero aquí está lo interesante: AMD y Broadcom han estado ganando terreno silenciosamente. AMD apunta a un crecimiento compuesto anual del 60% en ingresos de centros de datos en cinco años, y el enfoque de acelerador de IA personalizado de Broadcom en realidad está ganando contratos con los grandes proveedores de la nube. Sus ingresos por semiconductores de IA aumentaron un 74% interanual en el cuarto trimestre fiscal de 2025, y esperaban que eso se acelerara por encima del 100% en el trimestre siguiente. Taiwan Semi es la jugada de fundición aquí, y mientras todas estas empresas de chips sin fábrica sigan diseñando nuevos silicios, TSMC sigue haciendo dinero.

En el lado de la nube y plataformas de IA, la dinámica se volvió interesante. Gemini de Alphabet pasó de ser descartado a competir realmente con los mejores modelos de IA generativa disponibles. Google Search sigue siendo una máquina de dinero, y Google Cloud se está convirtiendo en una fuerza real. Meta tuvo ese momento extraño en que el mercado se asustó por sus planes de capex, pero si realmente mirabas sus números del tercer trimestre, los ingresos subieron un 26% interanual. La acción se abarató por esa sobre reacción, y eso suele ser cuando quieres prestar atención.

Amazon solo subió un 3% durante la mayor parte de 2025, lo cual parecía raro dado que sus ingresos crecían a un ritmo del 13% en el tercer trimestre. El negocio de publicidad y AWS están en posición de seguir acelerando en 2026. A veces, las mejores oportunidades vienen de acciones que simplemente aún no han tenido su momento.

Luego están las jugadas de recuperación. PayPal fue completamente golpeada, bajando alrededor del 30% en el año, pero el negocio en realidad estaba entregando un sólido crecimiento en ganancias. A 11.5 veces las ganancias futuras, estaba muy barata. The Trade Desk lo tomó aún peor, bajando un 70% después de que su migración a Kokai se complicara. Pero Wall Street seguía modelando un crecimiento de ingresos del 16% para 2026, y con un P/E futuro de 20, eso parecía un posible punto de inflexión.

MercadoLibre es interesante porque ha sido la historia del comercio electrónico en América Latina que simplemente sigue funcionando. Subió un 20% en el año pero bajó un 20% desde su máximo de julio, y ha tenido algunas correcciones que en el pasado resultaron ser excelentes oportunidades de compra.

Lo que pasa con hacer una lista de las 10 mejores acciones para asesor de inversiones es que realmente solo estás tratando de identificar empresas con fuertes vientos de cola estructurales y valoraciones razonables. Algunas de estas son jugadas obvias de mega-cap, otras son situaciones de recuperación, pero el hilo común es que todas tenían razones legítimas para superar el mercado. Si realmente lo lograron o no, es otra historia, pero eso es lo que hacía que la tesis valiera la pena prestar atención.