Así que he estado observando la reciente caída en las acciones tecnológicas, y honestamente, se están formando algunas oportunidades interesantes si estás dispuesto a pensar a largo plazo. El mercado se asustó por el ruido geopolítico a principios de esta semana, pero los fundamentos subyacentes son en realidad bastante sólidos. Las ganancias y las tasas de interés todavía respaldan las cosas, y si miras lo que realmente mueve la aguja, la historia del gasto en capital en IA está lejos de terminar.

Taiwan Semi ya guió un gasto en capital para 2026 de 52-56 mil millones de dólares en enero—muy por encima de los 40.9 mil millones de 2025. ¿Y los hyperscalers? Se proyecta que gasten aproximadamente $530 mil millones en capex este año, frente a unos $400 mil millones el año pasado. Eso no se está desacelerando. Mientras tanto, las estimaciones de ganancias del sector tecnológico para el primer trimestre de 2026 han saltado a un crecimiento del 24% desde solo el 18% hace un mes. Este es el tipo de contexto donde comprar en las caídas realmente tiene sentido.

He estado mirando muy de cerca a ServiceNow (NOW). Ha sido aplastada—cayó casi un 50% desde sus máximos de enero—pero eso en realidad es interesante porque la compañía en sí está ejecutando bien. No son unos dinosaurios del software siendo disruptados por la IA; están integrándola activamente en todo lo que hacen. Ampliaron su asociación con OpenAI, expandieron la integración de Claude con Anthropic, construyen lo que llaman una "torre de control de IA para la reinvención empresarial". Los números del cuarto trimestre mostraron 244 transacciones por más de $1 millones en nuevo ACV neto, un 40% más que el año anterior. Los ingresos alcanzaron los 13.28 mil millones de dólares en 2025, más del doble de 2021. Las ganancias GAAP crecieron un 22% hasta 1.67 dólares por acción.

Wall Street proyecta un crecimiento del 20% en ingresos para 2026 y del 18% para 2027, con ganancias ajustadas subiendo un 18% y un 20% respectivamente. El CEO Bill McDermott acaba de comprar $3 millones en acciones, calificándolo como el mejor punto de entrada en bastante tiempo. El precio objetivo promedio de la acción sugiere un potencial de subida de aproximadamente el 70% desde aquí. Si vuelve a esos máximos de enero, estarías viendo cerca del 100% de potencial alcista. Ese tipo de relación riesgo-recompensa tiene sentido para inversores pacientes.

Ahora, Celestica (CLS) es un animal diferente—más bien una jugada de herramientas en el espacio de infraestructura de IA. Diseñan y construyen los servidores, switches y hardware de centros de datos que los hyperscalers realmente necesitan. Los ingresos crecieron un 29% en 2025 hasta 12.39 mil millones de dólares, y han más que duplicado los ingresos desde 2021. Las ganancias ajustadas subieron un 56% el año pasado, las ganancias por acción GAAP superaron los 90%. La compañía acaba de guiar un impulso sostenido hasta 2027, con un crecimiento proyectado del 37% en ingresos para 2026.

CLS ha bajado aproximadamente un 25% desde sus máximos de noviembre, y cotiza a 30 veces las ganancias futuras—un 50% por debajo de sus picos recientes. Esa es una entrada bastante atractiva para una acción que ha estado arrasando. La guía sugiere 23.66 mil millones de dólares en ingresos para 2027, con ganancias ajustadas expandiéndose un 46% y un 43% en los próximos dos años. Los analistas tienen 15 de 18 recomendaciones como Compra Fuerte, y el Zacks Rank acaba de subir a #2 Compra.

El punto más amplio aquí es que estas acciones tecnológicas están siendo golpeadas a corto plazo, pero la demanda estructural de infraestructura de IA y soluciones de IA empresarial no va a desaparecer. Si tienes un horizonte de inversión más largo y puedes tolerar algo de volatilidad, estas caídas son exactamente en las que deberías pensar en acumular calidad. El crecimiento de las ganancias está allí, el ciclo de capex se está acelerando, y las valoraciones se han comprimido lo suficiente como para ofrecer un margen de seguridad real. Esa es la configuración que estoy observando en este momento.