El oro al contado cae por debajo de 4600 dólares por onza, las acciones A y H con concepto de oro continúan debilitándose en la tarde.

¿La tensión geopolítica hace que la función de refugio del oro falle?

El 2 de abril, el sector del oro en las acciones de A-shares continuó debilitándose por la tarde, con caídas generalizadas en las acciones individuales, entre ellas Xiaocheng Technology cayó casi un 8%, Hunan Gold y Zhaojin Gold cayeron más del 5%, y ST Cuihua, Sichuan Gold, Western Gold y otros siguieron a la baja.

En cuanto a las acciones en Hong Kong, por la tarde, el concepto de oro sufrió una caída evidente, con Tianjin Gold Mining, Long Resources cayendo más del 6%, Peak Gold cerca del 6%, y Tongguan Gold cerca del 5%.

En noticias, el oro spot cayó por debajo de 4600 dólares por onza, y la plata spot cayó por debajo de 71 dólares por onza.

Este jueves por la mañana, con el discurso del presidente de EE. UU., Donald Trump, en todo el mundo, los mercados financieros se vieron sacudidos: las bolsas de Asia-Pacífico cayeron, el dólar se fortaleció y los precios del petróleo subieron mucho. El discurso de Trump rompió las expectativas de un alto el fuego rápido entre EE. UU. e Irán.

Según informes de CCTV y otros medios, la noche del 1 de abril, hora local, Trump dio un discurso en el que afirmó que había logrado una “victoria rápida, decisiva y abrumadora” en la guerra contra Irán. El objetivo estratégico principal de EE. UU. en la guerra contra Irán “está casi cumplido”.

Trump también dijo que en las próximas semanas se intensificarán los ataques contra Irán. Además, amenazó que, si no se logra un acuerdo, EE. UU. atacará con fuerza todas las plantas de energía de Irán.

Recientemente, las instituciones también han mostrado opiniones divididas sobre el oro.

UBS, el estratega de metales preciosos Joni Teves, advirtió recientemente que si la duración del conflicto con Irán se prolonga y los precios del petróleo permanecen altos, la tendencia alcista del oro podría terminarse rápidamente. En una entrevista reciente, explicó que el mercado actualmente espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios este año, lo que significa que hay menos posibilidades de que el precio del oro suba. “Creemos que el ciclo del oro debería estar aproximadamente sincronizado con el ciclo de la Reserva Federal, por lo que esperamos que, para fin de año, esta tendencia (de alza) se debilite gradualmente, y en los próximos años, los precios se estabilicen en niveles más bajos”, añadió.

Según Teves, durante períodos de volatilidad del mercado, debido a que los operadores buscan activos de refugio, los precios del oro tienden a subir durante los conflictos, pero generalmente hay una relación inversa entre el precio del oro y las tasas de interés de la Reserva Federal, es decir, cuando el banco central decide reducir las tasas, el precio del oro sube. Actualmente, el objetivo de UBS para el precio del oro a fin de año sigue siendo de 5600 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene una perspectiva alcista sobre el oro, esperando que el precio alcance los 5400 dólares para fin de año. Aunque el precio del oro ha caído recientemente, Goldman Sachs sigue manteniendo su visión optimista y predice que el precio del oro volverá a subir antes de 2026. Los analistas Lina Thomas y Daan Struyven indicaron en un informe que las perspectivas a mediano plazo del oro siguen siendo sólidas, y que el precio podría alcanzar los 5400 dólares por onza, citando la compra continua por parte de los bancos centrales y la expectativa de que EE. UU. reduzca las tasas de interés dos veces más este año como principales razones. También señalaron que, a corto plazo, el precio del oro enfrenta “riesgos tácticos a la baja”, y que si se intensifica el impacto en el suministro de energía, el precio podría caer hasta 3800 dólares por onza.

Cinda Securities afirma que, en conjunto, la tensión geopolítica seguirá siendo la variable más importante a corto plazo, y que actualmente no hay signos de una relajación sustancial, sino que las expectativas de alivio y la escalada repetida continúan perturbando el mercado. En este contexto, los precios del petróleo probablemente se mantendrán en niveles altos, influyendo de manera continua pero inestable en el oro. Además, la percepción del mercado sobre la política de la Reserva Federal también se ajustará repetidamente, lo que hace que el precio del oro carezca de una dirección clara. Por lo tanto, en el corto plazo, el mercado seguirá siendo impulsado principalmente por las noticias, con cambios de dirección rápidos y una tendencia débil. Cuando se detecten señales claras de escalada o relajación del conflicto, los precios podrían experimentar movimientos rápidos y unilaterales. En este entorno, es más importante centrarse en el ritmo que en la dirección, evitando comprar en pánico o vender en medio de la volatilidad emocional, y esperando señales macroeconómicas o de eventos más claras para hacer movimientos.