¿El precio se duplicó en cuatro meses, cuánto más seguirá subiendo la tarjeta de memoria?

Título original: ¿Cuánto tiempo seguirá subiendo el precio después de duplicarse en cuatro meses?

Autor original:律动BlockBeats

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Reproducción: Mars Finance

Desde principios de este año, los precios de NAND flash han entrado en un nuevo ciclo de rápida subida, afectando principalmente los precios minoristas de productos de almacenamiento para consumo. En octubre de 2025, una tarjeta microSD SanDisk Extreme de 128GB se vendía por 17 dólares en Amazon. En febrero de ese mismo año, el mismo modelo costaba cerca de 40 dólares. En menos de cuatro meses, ha subido un 130%.

Primero, es necesario aclarar la diferencia entre las memorias RAM y las tarjetas de memoria, ya que no son el mismo tipo de producto. La memoria RAM (memoria de acceso aleatorio) es un almacenamiento temporal dentro de la computadora, utilizado para leer y escribir datos durante la funcionamiento de los programas, y los datos desaparecen al apagar la máquina. La tarjeta de memoria (como microSD) es un almacenamiento externo ampliado, usado para guardar fotos, videos y otros archivos a largo plazo, y los datos no se pierden al apagar. La subida de precios que discutimos aquí afecta a estas últimas, las tarjetas de memoria y los chips NAND flash que las respaldan.

El aumento constante en los precios de las tarjetas de memoria se debe a una revaloración sistémica del mercado de NAND flash en su conjunto, cuyo punto de partida es la competencia por los mismos obleas en los centros de datos de IA.

El precio de contrato ha subido un 50%, pero cuando llega a tus manos, ha aumentado un 130%

Primero, expliquemos qué está ocurriendo.

Desde finales del año pasado, los precios de contrato de NAND flash a nivel mundial han escalado rápidamente. Según un informe de TrendForce publicado en febrero, el precio de contrato global de NAND en el primer trimestre de 2026 aumentó aproximadamente entre un 55% y un 60% respecto al cuarto trimestre de 2025, con un incremento del 53% al 58% en los discos duros de estado sólido empresariales (Enterprise SSD), rompiendo récords de crecimiento trimestral. TrendForce también predice que en el segundo trimestre, el precio de contrato de NAND seguirá subiendo entre un 70% y un 75%.

Estas cifras corresponden a los precios unitarios en contratos firmados a granel entre grandes clientes, no a los precios minoristas en plataformas de comercio electrónico. Sin embargo, los precios minoristas para consumidores finales están aumentando aún más rápidamente. La columna más a la derecha en la figura 1, que representa un aumento del 130%, refleja el impacto real en los precios que sienten los consumidores comunes.

¿Por qué el aumento en los precios minoristas supera al de los contratos? Porque el mercado de consumo es un “mercado de distribución residual”. Los fabricantes de NAND priorizan la entrega a grandes clientes con acuerdos marco a largo plazo, incluyendo centros de datos de IA y grandes proveedores de servicios en la nube. Solo después de satisfacer esa demanda, el inventario restante entra en los canales de distribución para consumo. La oferta se comprime, y la capacidad de amortiguar los aumentos de precios en el mercado minorista es casi nula, por lo que los aumentos en los precios minoristas son más pronunciados que en los contratos.

La compañía Kingston confirmó públicamente este año que el costo de adquisición de sus obleas NAND aumentó un 246% respecto a un año antes. Esto refleja un impacto en los costos de materias primas, que finalmente se transmite en escalada a los precios de los productos para el consumidor.

¿Cómo se ha elevado el precio de una tarjeta de almacenamiento por la IA?

Esta figura tiene dos puntos clave que vale la pena destacar por separado.

El primero es alrededor de octubre de 2025, cuando todavía se podían comprar tarjetas de almacenamiento a precios relativamente bajos. Ese período marca el final de la última fase de exceso de oferta. Entre 2023 y 2024, los principales fabricantes de almacenamiento acumularon grandes inventarios en un entorno de demanda débil, y los precios continuaron bajando. Fotógrafos, creadores y jugadores llenaron sus reservas con muchas tarjetas a precios históricos bajos.

El segundo punto es el cuarto trimestre de 2025. Samsung, Kioxia, Micron y SK Hynix anunciaron recortes en la producción y aumentos en los precios, y en poco tiempo la situación cambió completamente. Samsung aumentó los precios para clientes empresariales en más del 100%, y Kioxia declaró que toda su capacidad de producción para 2026 ya estaba vendida a grandes clientes, cortando directamente el suministro al mercado de consumo.

Desde entonces, los precios de las tarjetas de almacenamiento han ido en ascenso, y se espera que a mediados de 2026 alcancen entre 50 y 60 dólares, sin perspectivas de una caída durante el año. Esto no es especulación del mercado, sino un ajuste en el mecanismo de distribución estructural. Antes de que los centros de datos de IA se convirtieran en los principales compradores del mercado de NAND, los productos de consumo y empresariales participaban en la asignación de capacidad casi en igualdad. Ahora, el mercado de consumo ocupa la última posición en la cadena de distribución.

Esta vez, muy diferente a 2017

La industria de NAND experimenta aproximadamente un ciclo de precios cada tres o cuatro años. La última subida significativa ocurrió entre 2016 y 2017, durando casi dos años. La causa fue la transición de NAND 2D a NAND 3D. La nueva tecnología de apilamiento ralentizó la producción efectiva durante la fase de mejora de rendimiento, lo que redujo la oferta y elevó los precios. Pero una vez que la tasa de producción de NAND 3D se estabilizó, Samsung, SK Hynix y Micron expandieron rápidamente sus capacidades, y los inventarios pasaron de escasez a exceso, provocando una caída de precios en 2018.

La motivación de esta vez es completamente diferente, y por tanto, la vía de recuperación también lo es.

Según datos de TrendForce, se espera que en 2026 el crecimiento de la demanda global de NAND alcance entre un 20% y un 22%, mientras que el crecimiento de la oferta será solo del 15% al 17%. La diferencia absoluta no es grande, pero en un mercado de gran tamaño, unos pocos puntos porcentuales en la relación oferta-demanda pueden provocar reacciones de precios muy intensas. Más importante aún, esta brecha no se debe a problemas tecnológicos, sino a un cambio estructural en la demanda. Los centros de datos de IA consumen NAND de forma continua, masiva y con alta prioridad, y esa demanda no tiene techo.

La expansión de la capacidad adicional aliviará la tensión en la oferta solo hacia finales de 2027 o 2028. Las líneas de producción NAND en P4 en Pyeongtaek, Corea del Sur, la nueva fábrica de obleas de Micron en Idaho, EE. UU., y la expansión en la fábrica de Iwate de Kioxia apuntan a ese período. 2026 será el año con la mayor brecha entre oferta y demanda, pero no el punto de inflexión de precios.

Las empresas no carecen de capacidad, sino que activamente venden esa capacidad al mejor postor

La siguiente gráfica muestra la verdadera mecánica de esta subida de precios. En la estructura de ingresos del mercado de NAND, los productos empresariales (como discos duros de estado sólido para centros de datos y almacenamiento en servidores) están expandiendo rápidamente su participación. Según estimaciones del sector, los productos empresariales representaron aproximadamente el 45% de los ingresos totales de NAND en 2024, y se espera que en 2026 alcancen aproximadamente el 62%. La participación del mercado de consumo y clientes finales se redujo del 55% al 38%.

La lógica que impulsa esta migración es simple: con la misma superficie de oblea, producir unidades de discos duros de estado sólido QLC de alta densidad para empresas genera entre 3 y 5 veces más beneficios que producir tarjetas de memoria para consumo. Los fabricantes como Kioxia y Samsung distribuyen su capacidad siguiendo el principio de maximizar beneficios, asignando las mejores obleas a los compradores que ofrecen las mayores ofertas.

Este mecanismo también tiene un efecto oculto: cuando disminuye el inventario disponible en el mercado de consumo, los distribuidores y minoristas aceleran sus compras para anticiparse a futuros aumentos de precios, lo que a su vez acelera la reducción de inventarios en el mercado de consumo y refuerza el ciclo de aumento de precios.

Para los consumidores, los precios de las tarjetas de memoria permanecerán elevados durante bastante tiempo, no porque la capacidad de obleas sea insuficiente, sino porque la prioridad en la distribución del mercado de consumo ha sido sistemáticamente reducida. Solo cuando la construcción de infraestructura de IA se desacelere y se libere capacidad excedente de obleas, esta volverá a la cadena de suministro de productos de consumo, pero eso será después de 2027.

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