Estos días, en lugar de estar muy atento a las velas, más bien he estado pensando en cómo las tasas de interés poco a poco "empujan" a las personas a salir de posiciones de riesgo. En pocas palabras, cuando las tasas de interés son altas, el umbral de preferencia por el riesgo en la mente de la gente se eleva: con la misma volatilidad, antes se atrevían a estar completamente invertidos, ahora prefieren mantener algo de efectivo o dividir sus posiciones en partes más pequeñas, primero sobreviviendo y luego ya veremos. También se puede sentir en la cadena, las entradas y salidas en los intercambios no son tan extremas, las direcciones de gran volumen parecen estar probando el agua, transfiriendo en lotes, cambiando rutas, deteniéndose un momento y luego yéndose, probablemente dejando una vía de escape para sí mismos.

Otra vez, los puentes entre cadenas fallan, los oráculos vuelven a tener cotizaciones anómalas, y de repente todos aprenden a "esperar la confirmación"... Antes, cuando surgía una oportunidad, se lanzaba primero; ahora, primero se confirma que uno no será la víctima del embudo. También es bastante realista: cuando la política macro se aprieta, el ánimo pasa de "puedo ganar" a "no quiero perder demasiado", y el resultado no es mirar el destino, sino las probabilidades. Así será por ahora.