La mayor empresa de aluminio del Medio Oriente reporta que su fábrica se ha "descontrolado y detenido", y el concepto de aluminio en Hong Kong se fortalece en contra de la tendencia

¿A qué afectará la parada de producción de la fábrica de aluminio en Oriente Medio a la tendencia de los precios globales del aluminio?

El 2 de abril, el concepto de aluminio en Hong Kong se fortaleció en contra de la tendencia general. China Aluminum, China Hongqiao, Rusal mostraron ganancias. En el mercado A, el concepto de aluminio subió y luego retrocedió, con Yun Aluminum y Yiqiu Resources subiendo más del 2%.

Según Caixin, la última noticia del mercado indica que la mayor productora de aluminio en Oriente Medio, Emirates Global Aluminium (EGA), cuya planta de Al Taweelah ( fue atacada por misiles y drones iraníes el fin de semana pasado, ha sido forzada a detener sus operaciones debido a un “apagón descontrolado” en sus equipos de fundición.

De acuerdo con CCTV Finance, recientemente Irán atacó a dos grandes productores de aluminio en Oriente Medio, y la preocupación por una crisis en el suministro global de aluminio comenzó a intensificarse, con los precios internacionales del aluminio subiendo rápidamente el lunes local. Los analistas señalan que, en términos de impacto, esta ronda de disturbios podría convertirse en una de las interrupciones de suministro más graves en la historia del mercado del aluminio. Las dos fábricas en Oriente Medio afectadas tienen una capacidad combinada de aproximadamente 3.2 millones de toneladas al año, mientras que la producción total de aluminio de los países miembros del Consejo de Cooperación del Golfo (GCC) supera las 6 millones de toneladas. Ya empiezan a aparecer signos de inventarios tensos. Los inventarios disponibles en la Bolsa de Metales de Londres (LME) estaban en niveles bajos en más de veinte años, y en el contexto del conflicto en Oriente Medio, estos han disminuido aún más. En respuesta, ya se ha observado un fenómeno claro de “prima en efectivo”, es decir, los precios spot son mayores que los precios de futuros, reflejando una oferta a corto plazo cada vez más ajustada.

Aproximadamente el 9% del suministro mundial de aluminio proviene de Oriente Medio. Y el mercado actual del aluminio enfrenta múltiples impactos: por un lado, el tránsito por el estrecho de Hormuz está bloqueado, dificultando la exportación; por otro, varias instalaciones de producción de aluminio en Oriente Medio están dañadas o incluso detenidas; en tercer lugar, otras regiones del mundo tienen restricciones en su producción, y los inventarios ya son bajos, por lo que el mercado en su conjunto casi no tiene margen de maniobra.

Analistas de Goldman Sachs prevén que en el segundo trimestre de este año, el mercado global de aluminio tendrá un déficit de aproximadamente 900,000 toneladas. Este déficit también agotará aún más los inventarios, reduciendo los días de cobertura de inventario global a solo 45 días, e incluso por debajo del nivel de tensión en el suministro del mercado del aluminio en 2022.

El 1 de abril, hora local, el contrato principal de aluminio en LME cerró en 3,527.50 dólares por tonelada, un aumento de 91.50 dólares respecto al cierre del día anterior, lo que representa un incremento del 2.66%.

Baocheng Securities indica que, el ataque a las dos principales fábricas de aluminio en Oriente Medio es la perturbación geopolítica más significativa que enfrentará el mercado mundial del aluminio en 2026, rompiendo directamente el equilibrio entre oferta y demanda a nivel global, y provocando una gran volatilidad en los precios de los futuros del aluminio tanto a nivel nacional como internacional. Este evento, a través de cuatro vías de transmisión —reducción de oferta, aumento de costos, impulso emocional y sustitución de exportaciones—, impacta de manera integral en el mercado de futuros de aluminio en China, impulsando rápidamente los precios a corto plazo, y a medio y largo plazo, elevando la media de los precios y cambiando la tendencia general del mercado de futuros de aluminio en el país. Actualmente, el mercado de futuros de aluminio en China presenta un patrón de “oferta ajustada, demanda sostenida, costos sólidos y optimismo emocional”, con los principales impulsores del mercado desplazándose de los fundamentos de oferta y demanda a los riesgos geopolíticos y de suministro, ampliando significativamente la volatilidad de los precios. Para los diferentes actores del mercado, es crucial seguir de cerca los cambios en la situación en Oriente Medio, el progreso en la recuperación de la capacidad, los datos de inventarios y demanda tanto nacionales como internacionales, responder racionalmente a la volatilidad de los precios, y utilizar de manera flexible las herramientas de futuros para gestionar riesgos y aprovechar oportunidades. A medio y largo plazo, dado que la brecha de suministro de aluminio global es difícil de cerrar rápidamente, que la capacidad productiva doméstica está estrictamente controlada y que los costos son sólidos, los precios de los futuros de aluminio en China probablemente se mantendrán en una tendencia algo alcista, aunque las incertidumbres como conflictos geopolíticos y cambios en la demanda siempre existen, y no se deben subestimar los riesgos del mercado. Es importante seguir atentos a la evolución de los eventos y a la dinámica de la cadena industrial, ajustando oportunamente las estrategias de operación e inversión para responder con prudencia a los cambios del mercado.

Bank of China Securities señala que, la capacidad de producción de aluminio en Oriente Medio enfrenta riesgos de suspensión, los altos precios del petróleo aumentan los costos de transporte, y recomienda estar atentos a las oportunidades de inversión en el sector del aluminio ante un posible ajuste en el suministro. Se sugiere prestar atención a China Hongqiao, Nanshan Aluminum, China Aluminum y Yun Aluminum.