Canton está convirtiéndose de un proyecto RWA en infraestructura financiera en la cadena

En los últimos meses, una serie de acciones en torno a Canton han comenzado a concentrarse. Desde el impulso a la tokenización de bonos del Tesoro estadounidense, hasta la integración de activos de liquidación a nivel institucional, y la puesta en línea de nodos de calificación crediticia, estos cambios no son eventos aislados, sino que se desarrollan gradualmente dentro de la misma ventana temporal.

La razón por la que estos signos merecen ser discutidos radica en que la dirección a la que apuntan ya ha cambiado. En las etapas iniciales, el mercado se centraba en la atención a los RWA, principalmente en si los activos podían ser llevados a la cadena, pero recientemente el enfoque ha comenzado a desplazarse hacia si todo el proceso financiero puede operar en la cadena. La atención ha pasado de aplicaciones puntuales a capacidades sistémicas.

Cuando activos, fondos y crédito entran simultáneamente en la misma red, el papel en la cadena deja de ser solo registrar y comienza a asumir actividades financieras reales. El avance reciente de Canton se desarrolla precisamente en este nivel de significado.

DTCC impulsa la incorporación de bonos del Tesoro en la cadena, cambia el rol de Canton

A principios de 2026, DTCC comenzó a promover un piloto de tokenización de bonos del Tesoro estadounidense en Canton, y planea implementar gradualmente los procesos de liquidación relacionados. El significado de esta acción no radica en una prueba tecnológica, sino en el nivel de los participantes involucrados.

DTCC ha asumido durante mucho tiempo funciones centrales de liquidación y custodia en los mercados financieros globales, con un volumen de operaciones que involucra billones de dólares en activos. Cuando esta institución empieza a introducir bonos del Tesoro en el sistema en cadena, significa que los componentes centrales del sistema financiero tradicional están en proceso de migración.

En este contexto, la posición de Canton también cambia. La red, que inicialmente se centraba en experimentos con RWA, comienza a tener la capacidad de aceptar activos financieros principales. La atención pasa de “¿se puede hacer?” a “¿se puede reemplazar el proceso tradicional?”.

JPM Coin integra la etapa de liquidación de fondos

Llevar activos a la cadena es solo el primer paso; la liquidación de fondos es una etapa aún más crucial. JPM Coin planea operar en la red Canton para proporcionar un medio de liquidación estable para las transacciones en cadena.

El núcleo de este cambio radica en poner en un mismo sistema los “activos en cadena” y los “fondos en cadena”. El principal problema que enfrentaba RWA anteriormente era que, aunque los activos estaban en la cadena, la liquidación seguía dependiendo de sistemas tradicionales, creando una desconexión.

Con la integración de JPM Coin, las partes en la transacción podrán intercambiar activos y fondos en la misma red. Esta capacidad hace que las transacciones en cadena dejen de ser solo registros, y comiencen a tener un ciclo financiero completo.

Moody’s lanza su nodo, el crédito empieza a ingresar en la cadena

Más allá de los activos y fondos, la introducción del sistema de crédito amplía aún más los límites funcionales de Canton. La incorporación del nodo de Moody’s trae la calificación crediticia y el análisis de riesgos al entorno en cadena.

El crédito en el sistema financiero tradicional cumple un papel fundamental en la determinación de precios. El valor de los activos no solo depende de sus características intrínsecas, sino también de la percepción del mercado sobre su riesgo. Llevar esta capa de información a la cadena permite que la lógica de valoración se integre directamente en el proceso de transacción.

Este cambio implica que las finanzas en cadena ya no se limitan solo a intercambiar activos, sino que también incluyen evaluación de riesgos y fijación de precios crediticios. Canton, por tanto, adquiere una capacidad más cercana a un sistema financiero completo.

Comienzan a implementarse operaciones de recompra transfronterizas y circulación de colaterales

En febrero de 2026, las operaciones de recompra transfronterizas soportadas por Canton comenzaron a materializarse, involucrando la gestión y liquidación de colaterales entre múltiples instituciones. Este tipo de transacciones en el sistema tradicional dependen en gran medida de intermediarios y ventanas temporales.

Al ejecutarse en cadena, los colaterales pueden moverse de manera más rápida entre diferentes mercados. Se acortan los tiempos de liquidación, se simplifican los procesos operativos y se mejora la eficiencia en el uso de fondos.

Este avance es importante porque la cadena ya no solo almacena activos de forma estática, sino que empieza a soportar procesos de transacción dinámicos. La actividad financiera en sí misma comienza a operar en la cadena, en lugar de solo ser registrada.

La aceleración en la incorporación de instituciones está cambiando el panorama del mercado

Con la incorporación progresiva de bancos, instituciones de liquidación y plataformas de negociación, Canton está formando gradualmente una red dominada por instituciones. El tipo de participantes determina su lógica operativa y presenta diferencias claras con las cadenas públicas tradicionales.

Este cambio está afectando la competencia en el sector de RWA. La atención ya no se centra solo en la capacidad técnica de un proyecto individual, sino en cuántos participantes financieros reales puede soportar la red.

A medida que más instituciones ingresan en el mismo sistema, los efectos de red comienzan a manifestarse. Cuantos más participantes, mayor será la eficiencia de colaboración, atrayendo a nuevos actores. Este ciclo se está formando de manera progresiva.

Los desafíos reales tras la incorporación de activos y fondos en la cadena

A pesar de los avances evidentes, el sistema financiero en cadena aún enfrenta múltiples restricciones. Primero, los problemas de cumplimiento y regulación, ya que la participación institucional requiere estándares más estrictos de supervisión y restricciones.

Luego, la complejidad técnica y del sistema. La colaboración de múltiples instituciones requiere equilibrar privacidad, seguridad y eficiencia, lo que impone mayores demandas en el diseño de la red.

Además, la liquidez sigue siendo una variable clave. Incluso si los activos y fondos ya están en la cadena, si la participación del mercado es insuficiente, la profundidad y eficiencia de las transacciones seguirán limitadas. Todos estos factores determinan los límites del desarrollo de Canton.

Resumen

El avance reciente de Canton está llevando las finanzas en cadena desde la etapa de exhibición de activos hacia una fase de operación real. La integración progresiva de activos, fondos y crédito comienza a dotar a la red de la capacidad de soportar procesos financieros completos.

Preguntas frecuentes

¿Canton sigue siendo un proyecto de RWA?
Canton aún posee atributos de RWA, pero su dirección actual ha superado la simple incorporación de activos, acercándose más a una infraestructura financiera.

¿Por qué es importante la participación institucional?
Las instituciones aportan activos reales y demandas de transacción, siendo un requisito previo para que las finanzas en cadena puedan operar.

¿En qué se diferencia la liquidación en cadena de la tradicional?
La liquidación en cadena enfatiza la rapidez y la automatización, reduciendo intermediarios y costos temporales.

¿Cuál es la mayor limitación actual?
Los requisitos regulatorios, la complejidad del sistema y la liquidez son los principales obstáculos para el desarrollo actual.