El precio de los chips de almacenamiento se desploma: el mercado spot se desploma bruscamente, el mercado de futuros aún carece de existencias

El mercado de chips de almacenamiento está siendo influenciado por la lógica de inversión de “comprar en alza y no en baja”, y el mercado spot de módulos de memoria “ha detenido su subida y ha comenzado a bajar”.

En cuanto a las noticias, el 25 de marzo, el Instituto de Investigación de Google publicó un algoritmo de compresión de memoria AI llamado TurboQuant, que afirma poder comprimir al menos 6 veces el KV Cache (caché de claves y valores) más costoso en inferencias de grandes modelos, además de acelerar el rendimiento en 8 veces. El sector de chips de almacenamiento en bolsa estadounidense cayó significativamente, y los precios del mercado spot de chips de almacenamiento, que habían subido desde el año pasado, retrocedieron.

Pero en Huaqiangbei, Shenzhen, esta ola de bajada de precios de módulos de memoria comenzó aún antes, desde mediados de marzo, tanto DDR4 como DDR5 han empezado a ajustar sus precios, con una caída del 20%-30% hasta la fecha. Un vendedor de Huaqiangbei dijo a Jingji Baike de The Beijing News que las razones detrás son complejas, incluyendo tanto ventas de los fabricantes upstream como el pánico de los minoristas downstream, que quieren deshacerse rápidamente de sus inventarios.

Sin embargo, el mercado de contratos de chips de almacenamiento no se ha visto afectado por la caída de precios. Un analista de la industria afirmó que, hasta finales de marzo de 2026, los servidores, PC y teléfonos inteligentes enfrentan escasez de memoria, y con la continua expansión de AI y centros de datos, la tendencia de los precios del almacenamiento sigue siendo alcista.

“Dos precios en un día”

El mercado de módulos de memoria pasa de un mercado alcista de “altos márgenes” a un mercado bajista de pánico

“El mercado de este año y el año pasado es como un mercado alcista y bajista.” Dijo Duan Tianting, quien opera en Huaqiangbei en el negocio de módulos de memoria, a Jingji Baike de The Beijing News, que las subidas y bajadas son fenómenos normales del mercado, pero estas grandes fluctuaciones en los precios de los chips de almacenamiento en los últimos dos años son realmente raras.

El mercado mayorista de chips de almacenamiento en Huaqiangbei está experimentando actualmente una tendencia de “dos precios en un día”. Varias tiendas en Huaqiangbei indicaron que desde mediados de marzo, los precios de los módulos de memoria han caído entre un 20% y un 30%, y cada día los precios cambian varias veces.

Sobre el origen de esta bajada, en el círculo de módulos de memoria de Huaqiangbei circula la versión de que, a mediados de marzo, Samsung y SK Hynix comenzaron a liquidar inventarios, y los primeros distribuidores upstream que recibieron la noticia realizaron dos grandes ventas en los días 13 y 14, generando en poco tiempo un escenario de “exceso de oferta”, y la presión se transmitió a comerciantes de mayor escala.

Detrás de esta caída también hay un complejo juego psicológico entre compradores y vendedores. Duan Tianting, que ha vivido en primera persona las subidas y bajadas de precios, analiza que esto refleja una mentalidad de “comprar en alza y no en baja”. Cuando los precios suben, todos quieren comprar, pero cuando empiezan a bajar, los clientes downstream se muestran indecisos. Muchos vendedores inicialmente pueden resistir, “porque obtuvieron algunos beneficios el año pasado”, pero cuando el precio cae por debajo de su umbral psicológico, entran en pánico y venden en masa, “cuanto más pasa esto, menos gente quiere comprar”.

Varios profesionales del sector dijeron a Baike Finance que la demanda minorista de chips de almacenamiento está algo limitada por los precios, por ejemplo, los consumidores que arman sus propios ordenadores prefieren esperar a que bajen los precios antes de comprar.

Pero, a pesar de que el mercado de chips de almacenamiento “no deja de caer”, todavía hay quienes quieren entrar en este sector.

“Estoy afuera, dudando si entrar o no”, en un grupo de chat sobre chips de almacenamiento, en solo cinco horas, más de 150 personas se unieron, incluyendo tanto veteranos que compran y venden como novatos que observan el mercado. En una captura de pantalla compartida por el administrador del grupo, varios chats con nombres relacionados con memoria, chips de almacenamiento y componentes electrónicos están llenos.

Duan Tianting observó que, desde el año pasado, muchos “foráneos” comenzaron a hacer negocios de módulos de memoria, “pensando que se puede ganar dinero”. En 2025, los chips de almacenamiento entrarán en un ciclo de aumento de precios, con módulos que suben cientos o miles de yuanes, ampliando así el margen de beneficios. Pero ella opina que “las ganancias extraordinarias” no son la norma; antes del año pasado, el mercado mayorista de módulos de memoria era un “periodo de microganancias”, donde un módulo se vendía por solo uno o dos yuanes de ganancia.

La expansión simultánea de AI y la escala de modelos

Sostienen la tendencia alcista a largo plazo de los chips de almacenamiento

En esta ola de bajada de precios, todavía hay marcas y modelos que se mantienen a salvo.

“Hay cierta aleatoriedad, no todos los fabricantes están bajando, algunas marcas y modelos han bajado mucho.” Explicó Wu Wei, que trabaja en ensamblaje de computadoras, a Baike Finance. Los precios de Buwei 48G y Acer 32G bajaron rápidamente, con caídas de entre 300 y 400 yuanes. Sin embargo, en comparación con el aumento de tres veces en los precios de DDR4 y DDR5 desde el año pasado, estas caídas no son muy grandes.

A largo plazo, los precios de los chips de almacenamiento siguen siendo alcistas, especialmente en el mercado de contratos, donde muchos fabricantes de teléfonos y computadoras son los principales actores, y suelen colaborar con los fabricantes upstream mediante contratos.

El analista Wang Yuqi de TrendForce dijo que los precios contractuales de los chips de almacenamiento en 2026 seguirán siendo alcistas, y se espera que esta tendencia continúe hasta fin de año. Aunque en el mercado reciente se han producido fluctuaciones a corto plazo, con la expansión continua de AI y centros de datos, la tendencia de los precios del almacenamiento sigue siendo sustentada, y las oscilaciones a corto plazo no cambian la tendencia de crecimiento a largo plazo de la industria.

El conflicto entre “oferta y demanda” que sostiene la subida de precios de los chips de almacenamiento aún persiste. El analista Xu Jiayuan de TrendForce afirmó que, hasta finales de marzo de 2026, los servidores, PC y teléfonos inteligentes enfrentan escasez de memoria, y la situación de escasez de DRAM (memoria de acceso aleatorio dinámico) en general solo se aliviará cuando las nuevas capacidades de producción de los fabricantes se pongan en marcha en 2028.

Respecto a los resultados de Google que causaron “terremotos” en los precios de varias grandes empresas de chips de almacenamiento, Wang Yuqi opina que TurboQuant, al comprimir el KV Cache, puede reducir el uso de memoria sin afectar la precisión del modelo, pero en esencia esta tecnología mejora la eficiencia del uso de recursos, no reduce la demanda general. Con la disminución de los costos de inferencia, los escenarios de aplicación de AI y la escala de modelos suelen expandirse en paralelo, por lo que a largo plazo sigue siendo una tendencia que impulsa el crecimiento de la demanda total de almacenamiento.

(Según la solicitud del entrevistado, en el texto Wu Wei es un nombre ficticio)