He estado observando muy de cerca la acción del precio de Bitcoin últimamente, y definitivamente hay algunas dinámicas de compresión de liquidez en juego que podrían hacer que las cosas bajen más a corto plazo. La estructura del libro de órdenes y los flujos de fondos sugieren que podríamos ver más bajadas antes de cualquier alivio real.

Pero aquí está la cosa, y creo que muchos traders están demasiado atrapados en el ruido diario para verlo: el caso alcista a largo plazo para Bitcoin sigue siendo prácticamente intacto. Los fundamentos en torno a la adopción, el interés institucional y la narrativa de escasez no han cambiado. Esto es solo un evento de liquidez, no un cambio de régimen.

Lo que estoy observando son los niveles reales de capitulación. Si rompemos ciertas zonas de soporte, claro, podría haber más dolor. Pero cada vez que hago un zoom out y miro el panorama macro, sigo llegando a la misma conclusión: el caso estructural para Bitcoin sigue siendo sólido.

Los traders a corto plazo definitivamente lo están sintiendo ahora mismo: la compresión es real. Pero si piensas en términos de meses y años en lugar de días y semanas, este tipo de volatilidad es prácticamente normal. Estos eventos de liquidez tienden a sacudir a los manos débiles y crear oportunidades para quienes pueden soportar las caídas.

Interesado en ver cómo se desarrolla esto en las próximas semanas, pero no estoy perdiendo el sueño por ello. La perspectiva a largo plazo es lo que importa.