Acabo de darme cuenta de algo bastante salvaje que está sucediendo en Polymarket. Hay un mercado de predicción apostando sobre qué firma de criptomonedas ZachXBT expondría por uso de información privilegiada, y ha acumulado aproximadamente $40 millones en volumen. Suena como una premisa sólida para atrapar a los actores malintencionados, ¿verdad? Excepto que claramente alguien ya sabía la respuesta antes de la revelación.

ZachXBT publicó su investigación el jueves por la mañana nombrando a Axiom como el objetivo. Lo que pasa es que, en la cadena, los analistas detectaron inmediatamente algo sospechoso. Un pequeño grupo de carteras recién creadas había estado acumulando posiciones en Axiom intensamente justo antes de que la publicación se hiciera pública. Estamos hablando de carteras que con $50,000 pasaron a tener $266,000 en una sola operación. Una cuenta llamada predictorxyz solo obtuvo más de $1 millones en ganancias, con un retorno de 7 veces.

La concentración es lo que me sorprende. Esto no era un mercado amplio donde miles de personas hicieron conjeturas informadas. Un puñado de carteras dominaba absolutamente el lado de Axiom en el libro de órdenes. La mayor parte de la semana, Meteora había liderado con más del 50% de probabilidades, pero las probabilidades se movieron bruscamente hacia Axiom a última hora del miércoles, alcanzando un pico del 46.2%. Cualquiera que comprara en esa ventana antes de la publicación del jueves tenía una intuición de mercado increíble o ya sabía qué iba a pasar.

Aquí es donde se pone interesante. ZachXBT admitió en las redes sociales que había contactado a Axiom para pedir comentarios y que había hecho entrevistas antes de publicar. Dijo que una filtración probablemente era inevitable. Eso significa que varias personas en Axiom sabían que el informe se publicaría antes de que fuera público. Cualquiera de ellas pudo haber hecho apuestas directamente o haberle dado pistas a alguien más para que lo hiciera.

¿El problema? Polymarket no requiere verificación de identidad. Así que, incluso si la actividad sospechosa es obvia en la cadena, rastrear quién realmente hizo esas apuestas es casi imposible sin la cooperación de Polymarket. Axiom dijo que estaban investigando, pero no comentaron si los empleados estaban operando en el contrato de Polymarket.

La ironía es casi poética. Un mercado diseñado para atrapar a los operadores con información privilegiada acaba de convertirse en el vehículo para que alguien haga trading con información privilegiada sobre una investigación de insider trading. El mecanismo funcionó exactamente como se pretendía, solo que recompensó a las personas equivocadas.