¿Oportunidad de compra? ¿O esperar y ver? El concepto de cerdo se fortalece, el ETF de agricultura, ganadería y pesca de Huabao Fund (159275) sube un 2.83% ¡El ETF de medicamentos innovadores de Hong Kong Stock Connect continúa en alza!

O debido a que el discurso de Trump “perturba” el mercado, las bolsas caen en toda la línea, el jueves (2 de abril), los principales índices de A-shares se tiñeron de verde, el índice de la junta de innovación abrió a la baja y cayó más del 2%, más de 4300 acciones en todo el mercado cayeron, el volumen de negociación en Shanghái, Shenzhen y Pekín fue de 1.86 billones de yuanes, una disminución de 167.1 mil millones respecto a ayer.

Desde marzo, los riesgos geopolíticos en Oriente Medio se intensificaron, las narrativas pesimistas aumentaron, y los fondos del mercado se dirigieron a activos de bajo riesgo y baja volatilidad para refugiarse, el sector bancario frecuentemente mostró un rendimiento contracorriente. El ETF bancario de mil millones de yuanes Huabao (512800) cerró con un aumento del 0.37% en el mercado, en línea con la tendencia alcista, acercándose a la media de medio año. El concepto de carne de cerdo se mantuvo activo en contra de la tendencia, la capacidad de producción en declive entró en un período clave, el Estado tomó medidas para realizar reservas de carne de cerdo congelada, y el primer ETF de agricultura, ganadería y pesca en todo el mercado, Huabao (159275), subió hasta un 2.83% en intradía, cerrando con un aumento del 1.47%.

El sector farmacéutico mostró resistencia con un rendimiento en alza en contra de la tendencia, el líder en medicamentos innovadores, San Sheng Guo Jian, se disparó más del 13% alcanzando un máximo histórico, el ETF de medicamentos Huabao (562050) subió en intradía más del 1.2%, y cerró por encima de la media de medio año. Actualmente, los medicamentos innovadores están en un período dorado de “cumplimiento de resultados, aceleración en la expansión internacional y catalizadores de reuniones”, con una superposición de tres ciclos. El ETF de medicamentos innovadores de Hong Kong (520880), que representa el 100% en investigación y desarrollo, continuó en alza tras un aumento del 6.99% en volumen récord ayer, alcanzando su mayor subida diaria desde su lanzamiento, y hoy volvió a subir.

El ETF de automóviles de Hong Kong también mostró un rendimiento destacado, con ventas fuertes y resultados sólidos en empresas como Leapmotor y Geely, centrando en el sector de vehículos eléctricos en Hong Kong. El ETF de automóviles Huabao (520780) abrió con una subida de más del 2%, acercándose a su máximo anterior.

¿Cuándo podrá el mercado esperar una tendencia alcista? Industrial Securities recomienda prestar atención a cinco señales: ① señales más claras de regulación contra la competencia desleal; ② si los nuevos modelos de gran tamaño como Hun Yuan y DeepSeek publicados en abril fortalecerán la confianza en la tecnología china; ③ si los datos de la temporada alta de actividad económica en marzo y abril superarán las expectativas; ④ cuándo el ETF de Hong Kong pasará a flujos netos positivos; ⑤ avances en las negociaciones entre EE. UU. e Irán.

En cuanto a la asignación, China International Capital Corporation recomienda que, con una posición ligera, se puedan colocar activos con precios ya ajustados o que hayan alcanzado un nivel adecuado, como tecnología en Hong Kong, oro y medicamentos innovadores; si la posición es más pesada, reducirla moderadamente o cubrirse con activos de baja volatilidad y dividendos como bancos y servicios públicos. Además, si los precios del petróleo se mantienen altos, lo que impulsa los precios de fertilizantes y granos, también se puede considerar gradualmente los productos agrícolas; sectores beneficiados como almacenamiento de energía y carbón pueden mantenerse, pero debido a la convergencia de consenso y la congestión en las operaciones, no es recomendable comprar en exceso.

【Resumen de temas calientes en ETF】 Enfóquese en la negociación y los fundamentos de ETFs temáticos en sectores como bancos, farmacéuticas y automóviles en Hong Kong.

1. 【Los grandes bancos estatales actúan como “anclas” del mercado, ¡el Banco Agrícola sube más del 3%! El ETF bancario Huabao (512800) en ascenso, con un rendimiento superior al 10% en marzo】

El sector bancario se mantuvo en verde durante todo el día, el ETF bancario Huabao (512800) alcanzó un aumento intradía del 0.75%, cerró con un 0.37%, en línea con la tendencia alcista, acercándose a la media de medio año.

Para 2025, se revelaron los resultados de los grandes bancos estatales. En un contexto de estrechamiento continuo del diferencial de interés neto, las seis grandes instituciones lograron un crecimiento positivo en activos, ingresos y beneficios netos atribuibles a los accionistas, con un beneficio neto total de 1.42 billones de yuanes y dividendos en efectivo superiores a 420 mil millones, con una tasa de dividendos estable del 30% y un rendimiento por dividendo del 4%, actuando como peso clave en A-shares y estabilizadores del mercado.

Hoy, los grandes bancos estatales continuaron mostrando un rendimiento destacado, con el Banco Agrícola liderando con más del 3%, seguido por China Construction Bank, Postal Savings Bank, Bank of China y Bank of Communications con más del 1%. Industrial and Commercial Bank of China también subió. Además, bancos regionales como Yunnan Rural Commercial Bank, Huaxia Bank y Shanghai Rural Commercial Bank también mostraron fuertes aumentos.

El aumento de conflictos geopolíticos incrementa la volatilidad en los mercados de acciones y fomenta la búsqueda de refugio, destacando en este contexto los sectores defensivos con altos dividendos, bajo valor y baja volatilidad. En marzo, el índice bancario de CSI subió un 3.83%, liderando todos los subíndices del CSI, mientras que el índice de Shanghai cayó un 6.51%, el de ChiNext un 3.79% y el de Shenzhen un 7.02%, con el sector bancario superando al índice de Shanghai en un 10.34%.

Nota: La variación en los últimos cinco años del índice bancario de CSI fue: 2025, +6.79%; 2024, +34.71%; 2023, -7.27%; 2022, -8.78%; 2021, -4.41%. La composición de las acciones del índice se ajusta según las reglas de su elaboración, y el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Desde la perspectiva actual, Jiangsu Securities indica que, en un entorno de reducción sistemática del apetito de riesgo, los bancos han ajustado su valor defensivo en los últimos tres trimestres. Actualmente, el sector se encuentra cerca de los niveles bajos relativos de octubre pasado y finales de enero, con margen de seguridad, y con valoraciones bajas en PB-ROE, buenas tendencias de resultados y una digestión gradual de la presión de fondos en fondos indexados.

Giga Securities opina que, en el corto plazo, la demanda de refugio favorece la asignación en bancos, y que la recuperación futura dependerá en mayor medida de la mejora de los fundamentos, con potencial de mayor elasticidad en resultados en 2026. En un entorno de tasas bajas y entrada acelerada de fondos a medio y largo plazo, los dividendos altos y las valoraciones bajas de los bancos siguen siendo atractivos para fondos de inversión a largo plazo.

El ETF bancario (512800) y sus fondos vinculados (Clase A: 240019; Clase C: 006697) siguen el índice CSI bancario, incluyendo 42 bancos listados en A-shares, siendo herramientas eficientes para seguir el mercado bancario. El ETF bancario (512800) tiene un tamaño cercano a 12 mil millones de yuanes, con un volumen diario promedio superior a 800 millones desde 2025, siendo el más grande y líquido entre los 10 ETFs bancarios en A-shares.

2. 【Resultados + internacionalización, dos pilares principales! Los medicamentos innovadores en alza, el ETF 520880 continúa en ascenso, y el sector farmacéutico en línea con la media de medio año! El mercado de medicamentos innovadores supera los 2 billones de yuanes】

La situación geopolítica es compleja y cambiante, con mayor volatilidad en el mercado de AH, y el entusiasmo por los medicamentos innovadores, que subieron mucho ayer, sigue alto, con varias acciones en alza contracorriente.

El ETF de medicamentos innovadores de Hong Kong (520880), con alta elasticidad y volatilidad, mostró amplitudes de más del 10% en acciones como Weili Zhibo-B, Yingxi Zhineng y Bai Ao Sa Tu-B, y en la apertura alcanzó un máximo del 2.5%, cerrando con un aumento del 0.19% y manteniéndose por encima de la media de medio año. Ayer, el ETF subió casi un 7%, alcanzando su mayor aumento diario histórico.

El sector farmacéutico en A-shares tuvo resultados mixtos. El líder en medicamentos innovadores, San Sheng Guo Jian, se disparó más del 13%, alcanzando un máximo histórico. Los líderes en medicina tradicional, Yunnan Baiyao y Jichuan Pharmaceutical, también ayudaron, y el único ETF que representa el sector farmacéutico, Huabao (562050), cerró con un aumento del 0.58%, en línea con la tendencia alcista, y se mantuvo por encima de la media de medio año.

En noticias, San Sheng Guo Jian superó ampliamente las expectativas para 2025: ingresos de 4.2 mil millones de yuanes, un aumento del 252.63%; beneficio neto atribuible a los accionistas de 2.9 mil millones, un incremento del 311.5%; y beneficio neto ajustado de 2.77 mil millones, un aumento del 1025%.

Recientemente, los medicamentos innovadores lideraron el mercado, y los ETF relacionados, como 520880, establecieron récords de aumento diario. En un mercado en profunda corrección, los medicamentos innovadores mostraron resistencia y rendimiento superior, con una fuerte resiliencia. Detrás de la tendencia, hay dos pilares principales.

En términos fundamentales, en 2025, empresas como Innovent, Rongchang, BeiGene, Junshi, Lepu, Sihuan y CanSino lograron volver a la rentabilidad, iniciando un ciclo de beneficios. Con la mejora en la capacidad de autofinanciamiento, las valoraciones se verán menos afectadas por las expectativas de recortes en las tasas de interés.

En cuanto a la internacionalización, en el primer trimestre de 2026, China realizó 53 transacciones de licencia de medicamentos innovadores (BD), con pagos iniciales superiores a 3.3 mil millones de dólares y un volumen total de transacciones que superó los 60 mil millones de dólares, casi la mitad del total de 2025.

Según estimaciones de Pharma Magic y Dongwu Securities, para 2030, el mercado chino de medicamentos innovadores (ventas en hospitales + fuera de hospitales + pagos iniciales y hitos de BD + participación en ventas) superará los 2 billones de yuanes, con una tasa de crecimiento compuesta del 24.1%.

Además, la resistencia de los medicamentos innovadores frente a conflictos geopolíticos es notable, y en un entorno de incertidumbre, ofrecen una alta relación costo-beneficio. Para aprovechar la tendencia de recuperación, se recomiendan dos instrumentos clave:

Invertir en medicamentos innovadores a través del ETF de Hong Kong (520880), que invierte 100% en empresas de investigación y desarrollo en medicamentos innovadores, con las diez principales participaciones representando más del 70%, con atributos de liderazgo, activos en Hong Kong, alta elasticidad y T+0.

Para reducir la volatilidad, el ETF de medicamentos Huabao (562050), con una proporción exclusiva de “70% medicamentos innovadores + 30% medicina tradicional”, es un activo escaso en el mercado, combinando alto crecimiento en medicamentos innovadores y altos dividendos en medicina tradicional, con resistencia a caídas y equilibrio entre ofensiva y defensiva.

3. 【Subida en el cierre! Chery Automobile sube más del 15% con volumen récord! La industria de vehículos eléctricos recibe múltiples beneficios, y el ETF de automóviles de Hong Kong Huabao (520780) en contra de la tendencia!】

El sector de vehículos eléctricos en Hong Kong se fortaleció en contra de la tendencia, y al cierre, Chery Automobile subió más del 15% en la última hora, con un volumen de 77 millones de yuanes, Geely subió más del 8%, y Great Wall Motors más del 5%.

En ETFs destacados, el ETF de automóviles de Hong Kong (520780), centrado en vehículos eléctricos, cerró con un aumento del 0.88% en línea con la tendencia, y en las 15:00 horas subió un 1.48%, por lo que se espera que tras la apertura de mañana pueda experimentar un repunte adicional.

Según la información del mercado, la recuperación del sector de vehículos eléctricos en Hong Kong puede estar impulsada por varios factores:

1. En ventas, varias empresas reportaron entregas de marzo con aumentos significativos. Chery aumentó aproximadamente un 15% en ventas totales de sus cinco marcas, Leapmotor volvió a alcanzar 50,000 unidades mensuales, liderando en nuevos modelos con un crecimiento del 35% interanual y del 78.25% mensual. Li Auto y Xpeng también mostraron crecimiento en comparación con el mes anterior.

2. En resultados, tanto las empresas tradicionales como las nuevas en fabricación de autos mostraron mejoras fuertes. Entre las que publicaron resultados 2025, Geely y Chery superaron los 300 mil millones en ingresos, impulsados por vehículos nuevos y mercados internacionales. Las nuevas fuerzas, como Leapmotor, lograron beneficios en 2025, y NIO y Xpeng ya son rentables en el cuarto trimestre.

3. En macro, los altos precios del petróleo elevan la demanda de vehículos eléctricos. El aumento en los costos de combustibles fomenta la transición a vehículos eléctricos, con un incremento en consultas del 15-36% en EE. UU. y Europa. Se espera que esto impulse la demanda de autos eléctricos puros en el mediano plazo, y revierta la tendencia de desaceleración en algunas empresas europeas y estadounidenses.

De cara al futuro, CITIC Securities indica que, en este momento, las expectativas de demanda interna y las valoraciones del sector parecen haber tocado fondo, y que la recuperación estructural en exportaciones y vehículos de alta gama puede ser prometedora. La industria de vehículos eléctricos en Hong Kong comenzará un nuevo ciclo de crecimiento en la segunda mitad de 2025, con una mayor sostenibilidad gracias a los altos precios del petróleo y la dinámica de oferta y demanda, con un rendimiento que puede superar las expectativas en 2026.

Para posicionarse en la cadena de valor de vehículos eléctricos en Hong Kong, se recomienda centrarse en ETFs activos en T+0, como el ETF de automóviles de Hong Kong Huabao (520780), que sigue el índice de vehículos completos y también cubre componentes, metales industriales y otros segmentos. Se beneficia del alto consumo de autos, la aceleración de la conducción autónoma L3-L4, y la expansión de la robótica, con participaciones en Xpeng, BYD, Li Auto, Geely, entre otros, líderes en tecnología en Hong Kong.

Nota 1: Las tarifas están detalladas en los documentos legales de cada fondo.

Nota 2: El primer ETF de agricultura, ganadería y pesca en todo el mercado (159275) sigue el índice de agricultura, ganadería y pesca de CSI.

Fuente: Bolsas de Shanghái y Shenzhen, hasta 2 de abril de 2026. Aviso: La volatilidad reciente puede ser alta, y las variaciones a corto plazo no garantizan resultados futuros. Los inversores deben invertir racionalmente según su situación financiera y tolerancia al riesgo, prestando atención a la gestión de posiciones y riesgos.

*Las opiniones de las instituciones se basan en: ① “¿Puede seguir rebotando el mercado de Hong Kong?” de Industrial Securities, 26 de marzo; ② “¿El mercado ha tocado fondo?” de CICC, 29 de marzo; ③ “Los grandes bancos de 2025 estabilizan el diferencial de interés” de Changjiang Securities, 30 de marzo; ④ “El impacto de EE. UU. e Irán en los sectores, y la demanda de refugio” de Galaxy Securities, 29 de marzo; ⑤ “Ciclo y estructura del sector de vehículos de pasajeros” de CITIC Securities, 31 de marzo.

Aviso de riesgo: El ETF de agricultura, ganadería y pesca Huabao sigue el índice de agricultura, ganadería y pesca de CSI, con fecha base 31 de diciembre de 2004, publicado el 12 de diciembre de 2016; el ETF bancario Huabao sigue el índice de bancos de CSI, con fecha base 31 de diciembre de 2004, publicado el 15 de julio de 2013; el ETF de medicamentos Huabao sigue el índice de farmacéuticas de CSI, con fecha base 30 de diciembre de 2011, publicado el 15 de julio de 2013; el ETF de medicamentos innovadores de Hong Kong (520880) sigue el índice de medicamentos innovadores de Hang Seng, con fecha base 31 de diciembre de 2020, publicado el 17 de julio de 2023; el ETF de automóviles de Hong Kong Huabao sigue el índice de la industria de automóviles de Hong Kong de CSI, con fecha base 30 de diciembre de 2016, publicado el 21 de julio de 2022. La composición de los componentes del índice se ajusta según las reglas de elaboración, y el rendimiento histórico no garantiza resultados futuros. La mención de acciones específicas es solo para ilustrar la composición del índice, no como recomendación. La información aquí contenida no constituye asesoramiento de inversión, y Huabao no se responsabiliza por pérdidas derivadas del uso de este contenido. Los inversores deben leer cuidadosamente los documentos legales del fondo, comprender sus características de riesgo y rendimiento, y seleccionar productos adecuados a su perfil de riesgo. El rendimiento pasado no predice resultados futuros. La clasificación de riesgo de los fondos puede variar, y las instituciones de venta deben evaluar y comunicar la idoneidad de acuerdo con la normativa vigente.