Acabo de captar algo interesante de Bloomberg, el analista de ETF Eric Balchunas: Bitcoin ha bajado un 40% desde los máximos recientes, pero los titulares de ETF de Bitcoin apenas se inmutan. Solo el 6.6% de los activos en ETF han salido realmente. Eso es increíble en comparación con lo que normalmente se esperaría en los mercados de criptomonedas.

Resulta que los inversores en ETF son una raza totalmente diferente a nosotros, nativos de las criptomonedas. La mayoría de ellos consideran Bitcoin como una asignación pequeña del 1-2% junto con acciones y bonos, no toda su cartera. Entonces, cuando BTC cae, sus participaciones más amplias en acciones amortiguan el golpe. Han vivido múltiples ciclos de mercado en activos tradicionales, por lo que tienden a mantenerse firmes durante la volatilidad. Mientras tanto, los traders apalancados y los titulares muy concentrados son los que realmente entran en pánico.

Balchunas hizo un paralelo con los ETF de oro: tuvieron una caída similar del 40% hace una década y perdieron aproximadamente un tercio de los activos, pero se reconstruyeron y ahora alcanzan alrededor de $160 mil millones. Los ETF de Bitcoin brevemente rivalizaron con ese tamaño antes de esta venta masiva. ¿La conclusión? La volatilidad es el costo de los retornos. La historia de Bitcoin muestra que se recupera hasta nuevos máximos después de caídas importantes. Con $74.24K ahora, solo estamos viendo una venta, no el fin. Las tasas de financiamiento en los perpetuos han sido negativas durante 46 días a pesar del aumento en el interés abierto, mostrando una posición bajista persistente, pero eso suele ser cuando ocurren los cambios de tendencia.