Por qué los precios del gas natural están cayendo

Sam Boughedda

Mié, 18 de febrero de 2026 a las 12:02 AM GMT+9 1 min de lectura

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Investing.com – Los precios del gas natural han caído bruscamente este mes, un movimiento que Morgan Stanley vincula a un clima más suave a finales de febrero y a una rápida recuperación en el suministro tras la tormenta invernal Fern.

El analista Devin McDermott escribió en una nota a los clientes que los precios “se han reducido aproximadamente un 29% en febrero hasta ahora, junto con un cambio de clima más suave,” añadiendo que la reversión reciente en la demanda de calefacción ha sido un factor importante.

Morgan Stanley cree que la perspectiva general de oferta-demanda hacia el verano “todavía es favorable,” pero advirtió que un aumento brusco en la perforación en Haynesville ha introducido nuevos riesgos.

La firma señaló que el conteo de plataformas en la cuenca “ha aumentado +10 en el último mes a 52,” lo cual ahora “está aproximadamente un 10% por encima de nuestra estimación de lo que el mercado necesita este año.”

Según la nota, este aumento en la actividad ha ayudado a impulsar la producción de gas seco en las 48 estados “a aproximadamente 107.9 bcf/d en lo que va del mes, un aumento de 1.5 bcf/d respecto al promedio de enero.”

El banco también señaló un cambio notable en las condiciones climáticas. Después de una ola de frío a finales de enero que brevemente elevó Henry Hub a “~$7/mmbtu,” Morgan Stanley dijo que el clima se ha “amortiguado,” con días de calefacción en torno al 9% por debajo del promedio de 10 años. Henry Hub a corto plazo ha vuelto a caer a aproximadamente $3.10.

La demanda de gas para alimentación de GNL se ha recuperado rápidamente, y Morgan Stanley sigue esperando un “crecimiento de ~3.8 bcf/d en GNL en 2026,” incluyendo un inicio a principios de marzo para Golden Pass. Pero la combinación de una oferta en recuperación y un febrero más suave ha creado un panorama más mixto.

Aun así, la firma dijo que las condiciones hidroeléctricas débiles en el oeste de EE. UU. podrían aumentar el consumo de gas en generación eléctrica en “~0.5 bcf/d” este verano, ofreciendo cierto soporte más adelante en el año.

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