Acabo de investigar por qué los riesgos macroeconómicos están aumentando para Bitcoin en este momento, y honestamente, todo se remonta a un lío geopolítico que nadie vio venir.

Así que aquí está la situación: el equipo de Trump en realidad estaba intentando hacer algo inteligente. Con la situación de Irán calentándose y el Estrecho de Ormuz convirtiéndose en un punto de estrangulamiento real, levantaron temporalmente las sanciones sobre el petróleo ruso para estabilizar los precios. Movimiento clásico: inundar el mercado con oferta para enfriar las cosas. Excepto que Ucrania tenía otros planes.

Esta semana, Ucrania atacó duramente los puertos y refinerías de petróleo rusas. Hablamos de aproximadamente el 40% de la capacidad de exportación de Rusia fuera de línea. Eso no es solo un problema de producción, es una pesadilla logística. Mover petróleo a los compradores ahora es tan difícil como producirlo, y cuando combinas eso con las tensiones en Oriente Medio y la situación del Estrecho, tienes un aumento explosivo en los precios de la energía que podría mantenerse más tiempo del que cualquiera esperaba.

Aquí está por qué esto importa para las criptomonedas: precios de petróleo pegajosos significan inflación pegajosa. Y la inflación pegajosa significa que los bancos centrales podrían tener que mantener las tasas elevadas o incluso volver a aumentarlas. Bloomberg está rastreando la actividad del mercado de opciones, y los traders ya están valorando un posible movimiento en la tasa de la Fed en las próximas dos semanas. Ese es el tipo de viento en contra macro que normalmente presiona a los activos de riesgo.

Bitcoin ha estado manteniéndose relativamente bien en el rango de $65,000 a $75,000, pero esta es la verdadera prueba ahora. El precio actual está alrededor de $74,500, lo que da algo de margen de maniobra, pero si estos shocks energéticos siguen acumulándose y resurgen las preocupaciones de inflación, ese rango podría romperse a la baja. El entorno macro definitivamente es algo que hay que vigilar de cerca en este momento – ya no se trata solo de métricas en cadena, sino de lo que hagan los bancos centrales a continuación.