Los grandes bancos estatales actúan como "lastre" en el mercado, ¡el Banco Agrícola sube más del 3%!
El ETF bancario de miles de millones de yuanes Huabao (512800) avanza paso a paso, con un rendimiento superior al 10% en marzo.

El 2 de abril, los tres principales índices de A-shares mostraron debilidad, mientras que el sector bancario se mantuvo en verde en todo el día, con el ETF bancario de gran capitalización Huabao (512800) alcanzando un precio intradía que subió un 0.75%, cerrando con un aumento del 0.37%, subiendo en línea diaria y acercándose a la media móvil de medio año.

Los resultados operativos de los grandes bancos estatales en 2025 fueron revelados en su totalidad, en un contexto de estrechamiento continuo del diferencial de interés neto, logrando un crecimiento positivo en tamaño de activos, ingresos operativos y beneficios netos atribuibles a los accionistas en todas las líneas, con un beneficio neto total atribuible a los accionistas de 1.42 billones de yuanes, y una distribución de dividendos en efectivo superior a 420 mil millones de yuanes, con una tasa de dividendos estable del 30% y una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 4%, asumiendo el papel de acciones clave en A-shares y estabilizadores del mercado.

Hoy, los grandes bancos estatales continuaron mostrando un rendimiento destacado, con el Banco Agrícola liderando con más del 3%, seguido por el Banco de Construcción, el Banco Postal, el Banco de China y el Banco de Transporte, todos con aumentos superiores al 1%, además del Banco Industrial y Comercial, que también subió. Además, el Banco Rural de Chongqing, el Banco Huaxia y el Banco Rural de Shanghai también registraron fuertes incrementos.

El aumento de las tensiones geopolíticas incrementa la volatilidad en los mercados de renta variable y fomenta la búsqueda de refugio por parte de los fondos, en este proceso, los sectores defensivos con altos dividendos, bajo valor y baja volatilidad muestran su valor de asignación. En marzo pasado, el índice bancario de CSI subió un 3.83% en total, liderando todos los índices sectoriales secundarios del CSI, mientras que el índice SSE, el índice ChiNext y el índice de Shenzhen cayeron un 6.51%, 3.79% y 7.02% respectivamente, con el sector bancario superando al índice de Shanghai en un 10.34% en comparación.

Nota: La variación en los últimos cinco años completos del índice bancario de CSI fue: en 2025, 6.79%; en 2024, 34.71%; en 2023, -7.27%; en 2022, -8.78%; en 2021, -4.41%. La composición de las acciones que integran el índice se ajusta oportunamente según las reglas de elaboración del índice; el rendimiento pasado no predice el rendimiento futuro.

En el contexto actual, Changjiang Securities señala que, en un entorno de reducción sistemática del apetito por el riesgo del mercado, la protección del valor del sector bancario, ajustada durante tres trimestres, se destaca. Actualmente, el sector se encuentra cerca de los niveles relativos bajos de principios de octubre del año pasado y de finales de enero de este año, con un margen de seguridad, además de que las valoraciones PB-ROE son bajas, las tendencias de rendimiento son positivas y la presión de fondos en fondos indexados y otros instrumentos se va disipando gradualmente.*

Galaxy Securities opina que, en el corto plazo, el aumento de la demanda de refugio favorece la asignación en el sector bancario, y que la recuperación futura dependerá en mayor medida de la mejora de los fundamentos, con un potencial de mayor elasticidad en los resultados de 2026. En un entorno de tasas de interés bajas y fondos a medio y largo plazo acelerando su entrada, los dividendos altos y las valoraciones bajas del sector bancario siguen siendo atractivos para fondos de inversión a largo plazo, como las aseguradoras.*

El ETF bancario (512800) y sus fondos vinculados (Clase A: 240019; Clase C: 006697) siguen de forma pasiva el índice bancario de CSI, incluyendo 42 bancos listados en A-shares, siendo una herramienta eficiente para seguir la tendencia general del sector bancario. El ETF bancario (512800) tiene un tamaño cercano a 120 mil millones de yuanes, con un volumen de negociación diario promedio desde 2025 superior a 800 millones de yuanes, siendo el de mayor tamaño y mejor liquidez entre los 10 ETF del sector bancario en A-shares.

Fuente de datos: Bolsas de Shanghai y Shenzhen, entre otras.

Fuentes de opiniones institucionales: Changjiang Securities 20260330 “Estabilidad en el diferencial de interés de los grandes bancos en 2025 — Seguimiento semanal del sector bancario 2026, semana 12”; Galaxy Securities 20260329 “El impacto del conflicto entre EE. UU. e Irán en el sector es controlable, aumento en la demanda de refugio”.

Descripción de costos del ETF: Al suscribir o redimir participaciones del fondo, las agencias de suscripción y redención pueden cobrar una comisión que no supere el 0.5%, incluyendo tarifas de la bolsa, registros, etc. Descripción de costos de fondos vinculados: La tasa de comisión de compra del ETF vinculado Huabao CSI Bank (Clase A) es de 1,000 yuanes por operación para compras iguales o superiores a 2 millones de yuanes, 0.6% para compras entre 1 y 2 millones, y 1% para menos de 1 millón; la tasa de redención varía según los días de tenencia, siendo 1.5% si se mantiene menos de 7 días, 0.5% entre 7 y 180 días, 0.25% entre 180 días y 1 año, y sin cargo si se mantiene más de un año. La Clase C no cobra comisión de compra, pero la tasa de redención es 1.5% si se mantiene menos de 7 días y 0% si se mantiene más, con una tarifa de servicio de ventas del 0.4%.

Aviso de riesgo: El ETF bancario sigue de forma pasiva el índice bancario de CSI, cuyo día base es 31/12/2004, publicado el 15/07/2013. La composición de las acciones del índice se ajusta según las reglas de elaboración del índice; el rendimiento pasado no predice el rendimiento futuro. Las acciones que componen el índice solo se muestran con fines ilustrativos, y las descripciones de acciones individuales no constituyen recomendaciones de inversión ni reflejan las posiciones o movimientos de fondos gestionados por el administrador. El nivel de riesgo evaluado para este fondo es R3 — riesgo medio, adecuado para inversores con perfil C3 o superior. Toda la información presentada (incluidos, pero no limitados a, acciones, comentarios, predicciones, gráficos, indicadores, teorías, declaraciones de cualquier tipo) es solo para referencia; los inversores son responsables de sus decisiones de inversión. Además, las opiniones, análisis y predicciones en este documento no constituyen recomendaciones de inversión para los lectores, ni se responsabiliza por pérdidas directas o indirectas derivadas del uso del contenido. La inversión en fondos conlleva riesgos, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, y el rendimiento de otros fondos gestionados por el administrador no garantiza el rendimiento del fondo en cuestión; la inversión debe hacerse con cautela.