Banco Postal 2025 Informe Anual: Reducción de provisiones a cambio de beneficios, el crecimiento sigue mostrando signos de agotamiento

AIについて · 郵政銀行の引当金カバー率の大幅な低下、なぜ業績成長は依然遅れているのか？

郵政銀行2025年の年次報告書は、同銀行の収益成長の原動力が比較的弱いことを示している。国有六大行の中で、同銀行の収益と親会社帰属純利益の増加率は中下位に位置している。

特に注目すべきは、そのリスクバッファーである引当金カバー率が報告期間中に58ポイント以上大幅に低下したことである。大幅に引当金を削減したにもかかわらず、業績成長は遅れており、これはおそらく主な事業の成長エネルギーの相対的な不足や、現在の「大型リテール銀行」業務構造が業界サイクルの変動に対応する際に直面している課題をさらに浮き彫りにしている。

業績成長率は国有六大行の中で中下位

データによると、2025年に国有六大行の親会社帰属純利益は全てプラス成長を達成したが、その増加率には明らかな差がある。農業銀行が3.18％の増加率でトップを走り、中国銀行と交通銀行はともに2.18％、郵政銀行は1.07％の増加となった。

これは、同じマクロおよび業界背景の下で、郵政銀行の利益成長の弾力性が相対的に不足しており、農業銀行や中国銀行のようにより強い業績の弾力性を示せていないことを意味している。

収益の増加源は利益の源泉である。2025年、郵政銀行の営業収入は前年同期比で1.99％増加した。この増加率は六大行の中では、建設銀行にわずかに上回る程度だ。収益増加の鈍化は、直接的に利益増加の上限を制約している。

引当金カバー率の58ポイント超の低下

注目すべきは、郵政銀行の業績成長鈍化と同時に、そのリスクバッファーである「引当金カバー率」も著しく縮小したことである。この指標は2025年に58ポイント以上低下し、他の国有大手銀行よりも大きな低下幅を示した。低下後も、郵政銀行の引当金カバー率は依然として比較的高い水準にある。

引当金カバー率の低下は、一般的に銀行が計上する貸出の貸倒引当金が減少したことを意味し、短期的には利益を「解放」し、収益性を高める効果がある。しかし、郵政銀行は引当金カバー率が大きく低下した背景の中でも、純利益の増加率は六大行の中で後方に位置している。

これは、郵政銀行の主な事業の収益性と成長エネルギーが大きな圧力に直面していることを側面から証明している可能性がある。

純金利差の縮小、利息純収入の圧迫

調査によると、郵政銀行の「大型リテール銀行」としての戦略的ポジショニングにより、個人預金基盤が巨大であり、負債側は比較的安定している。しかし、実体経済への利子負担を継続的に行い、市場金利の低下環境下では、銀行業の純金利差は一般的に圧迫されている。対公的業務や金融市場業務、国際化業務のバランスが取れた他の大手銀行と比べて、郵政銀行の収益構造は預貸金利差への依存度が高い可能性がある。

データによると、2025年の郵政銀行の利息純収入は2816.2億元で、前年同期比で1.57％減少した。2025年の純金利差は1.66％で、2024年の1.87％から顕著に低下している。

報告期間中、郵政銀行の手数料および手数料純収入は前年比で16.15％増加し、成長は顕著である。しかし、絶対規模を見ると、その293.65億元の手数料および手数料純収入は、工商銀行や農業銀行と比べると依然として小規模である。

これは、非利息収入が郵政銀行の全体的な収益と利益に対する貢献度を高めているものの、短期的には利息純収入の主導的地位を揺るがすには至っておらず、収益構造の転換にはまだ多くの課題が残されていることを意味している。

（記事シリアル番号：2039211000393240576/CJT）

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