El activo físico principal enfrenta una reevaluación de valor, hoy se lanza la oferta pública del ETF de petróleo (159197).

En el contexto de una profunda reestructuración del panorama energético global y la aceleración de las estrategias de seguridad energética, los activos de petróleo y gas están en un punto de convergencia de múltiples lógicas, y los precios internacionales del petróleo en un momento superaron los 100 dólares, alcanzando máximos de varios años. El 2 de abril de 2026, el ETF de petróleo 招商 (159197) se listó oficialmente en la Bolsa de Valores de Shanghái.

A diferencia de los índices segmentados en un solo eslabón, el ETF de petróleo 招商 (159197) sigue el índice nacional de petróleo y gas, que cubre toda la cadena de exploración y desarrollo de petróleo y gas, servicios de equipos, refinación y ventas, transporte y distribución de gas, logrando una asignación integral a toda la industria upstream y downstream del petróleo. Hasta el 31 de marzo, las “tres grandes” empresas petroleras tenían un peso combinado del 39.82%, y los diez principales pesos en conjunto representaban el 69.48%.

Actualmente, la incertidumbre geopolítica global se intensifica, y la seguridad energética ha ascendido a una posición estratégica central en las políticas nacionales. En el plan quinquenal “Quince Cinco” de nuestro país, la seguridad energética se ha incluido como una tarea clave, y la inversión en upstream de petróleo y gas doméstico continúa aumentando. Según estadísticas, en 2025, la producción equivalente de petróleo y gas de China National Petroleum Corporation, China Sinopec y China CNOOC creció un 2.5%, 1.9% y 6.9% respectivamente en comparación con el año anterior, manteniendo altos niveles de inversión de capital, centrados en exploración y desarrollo nacionales, petróleo y gas de lutita, y petróleo y gas en aguas profundas, impulsando directamente la demanda de equipos de servicios petroleros, convirtiéndose en la “fuerza principal de suministro” y beneficiándose plenamente de los dividendos de la aceleración del desarrollo energético nacional en esta ronda.

Desde una perspectiva a medio y largo plazo, el rendimiento histórico del índice nacional de petróleo y gas ha sido sobresaliente. Según Wind, hasta el 31 de marzo de 2026, el índice ha registrado una ganancia acumulada del 103.60% en los últimos cinco años, con un ratio de Sharpe anualizado de 0.8, superando a índices similares de petróleo y gas en términos de relación riesgo-retorno.

Fuente de datos: Wind, hasta el 31 de marzo de 2026. La variación del índice solo para referencia, no predice el rendimiento futuro ni representa el rendimiento específico de ningún fondo. Volatilidad anualizada: período de cálculo semanal, método de rendimiento: rendimiento ordinario, volatilidad anualizada = volatilidad * 52^0.5. Ratio de Sharpe anualizado: período de cálculo semanal, método de rendimiento: rendimiento ordinario, tasa de rendimiento libre de riesgo: tasa de depósito a un año ( antes de impuestos ). Sharpe ( anualizado ) = (rendimiento medio anualizado - tasa libre de riesgo () / volatilidad anualizada. El ratio de Sharpe es un indicador de rendimiento ajustado por riesgo total; cuanto mayor sea, mayor será el rendimiento excesivo por unidad de riesgo total. El rendimiento pasado del índice no garantiza su rendimiento futuro y no constituye una garantía de inversión ni ningún consejo de inversión. La operación del índice es relativamente corta y no puede reflejar todas las etapas del desarrollo del mercado.

Desde una perspectiva de años naturales, en los cinco años completos de 2021 a 2025, el índice subió un 33.93%, 0.05%, 7.01%, 10.90% y 10.13% respectivamente, demostrando plenamente el valor de asignación y la capacidad de atravesar ciclos de los activos energéticos centrales.

Rendimiento de los principales índices de petróleo en los últimos cinco años naturales:

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Fuente de datos: Wind, hasta el 31 de diciembre de 2025. La variación del índice solo para referencia, no predice el rendimiento futuro ni representa el rendimiento específico de ningún fondo. El rendimiento pasado del índice no garantiza su rendimiento futuro y no constituye una garantía de inversión ni ningún consejo de inversión. La operación del índice es relativamente corta y no puede reflejar todas las etapas del desarrollo del mercado.

Desde una perspectiva a medio y largo plazo, a medida que el centro de precios de las materias primas globales se eleva, los activos físicos podrían experimentar una reevaluación de su valor. Según CITIC Construction Investment, con la desaceleración del crecimiento económico y el aumento de las disputas geopolíticas, el petróleo, gas y carbón, como activos físicos estratégicos insustituibles, no solo muestran resistencia a la inflación, sino que también exhiben características de oscilación amplia o aumento del centro de precios en entornos de estanflación, superando claramente a los activos financieros en rendimiento. La lógica de inversión de las empresas energéticas se ha transformado en activos de dividendos con “flujo de caja libre + altos dividendos + recompra continua”.

Hasta la fecha, el índice nacional de petróleo y gas tiene un ratio P/E (TTM) de aproximadamente 16.79 veces y un rendimiento por dividendos de aproximadamente 3.32%, mostrando ventajas claras en comparación con índices similares. Los análisis institucionales señalan que, detrás de los altos dividendos, están los flujos de caja estables y la tradición de altos dividendos de las principales empresas estatales y centrales como las “tres grandes”. En el contexto de la evaluación integral de gestión de valor de las empresas estatales, se espera que la tasa de dividendos de las empresas centrales continúe aumentando, fortaleciendo aún más la ventaja de altos dividendos de las principales empresas petroleras.

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Fuente de datos: Wind, hasta el 31 de marzo de 2026. El rendimiento pasado del índice no garantiza su rendimiento futuro y no constituye una garantía de inversión ni ningún consejo de inversión. La operación del índice es relativamente corta y no puede reflejar todas las etapas del desarrollo del mercado.

Aviso de riesgo: Los fondos tienen riesgos, la inversión debe ser cautelosa.