La tasa de interés, en realidad, es como un "termómetro de ánimo del dinero". Cuando levantas la vista, lo primero que la gente piensa no es si pueden ganar más, sino si pueden perder menos; la preferencia por el riesgo se reduce y la posición también se vuelve más ligera. Los que reviso en secreto siguen siendo los mismos: si el flujo neto de fondos se vuelve positivo de manera continua, si las direcciones activas están sosteniéndose, además, si la distribución de costos se vuelve muy concentrada, entonces me atrevo menos a lanzarme de golpe, por miedo a que una sola aguja atraviese todo.

La narrativa en la cadena también es bastante interesante, los desarrolladores de módulos y de la capa DA hablan con entusiasmo, mientras que los usuarios están completamente confundidos: tú dices que es más barato y más rápido, pero a mí solo me importa si al hacer clic no se congela, si el dinero no desaparece... Cuando la política macro es más restrictiva, este tipo de historias "sobre el futuro" son más difíciles de transmitir directamente a las posiciones; de todos modos, primero me tomo mi tiempo para alinear los datos, prefiero comer menos que ponerme ansioso.