Honestamente, últimamente he visto a muchas personas decir cosas como "el suministro de stablecoins ha aumentado = la tendencia alcista está por venir" o "las entradas en ETF = subida inmediata", y eso me pone en alerta. La correlación es algo que puede engañar demasiado: que haya más stablecoins puede ser simplemente que los exchanges están acumulando, o que OTC está moviendo fondos, o incluso que algunas instituciones están haciendo gestión de riesgos cambiando efectivo por notas en la cadena, no necesariamente significa que haya una compra real que vaya a entrar de inmediato.

Lo mismo con los ETF, que el dinero entre no significa que se vaya a comprar en el momento, a veces solo reemplaza el canal de spot original, la estructura cambia pero el aumento neto no necesariamente es grande. Ahora prefiero mirar más bien de dónde viene el dinero, a dónde va y cuánto tiempo permanece, por ejemplo, la entrada/salida neta en CEX combinada con la actividad en la cadena, tasas de interés de préstamos, cosas que se puedan verificar mejor.

Recientemente, en cierta región, los impuestos adicionales y las políticas de regulación han sido a veces más estrictas y a veces más laxas, y las expectativas sobre entradas y salidas de fondos primero afectan el ánimo y el ritmo, y este "flujo psicológico" tiende a amplificar las fluctuaciones a corto plazo. Tampoco estoy seguro de qué pasará a continuación, en cualquier caso, primero voy a verificar los datos con un modelo paso a paso, sin apresurarme a sacar conclusiones causales.