Estos días nuevamente estoy atento a la dirección de las tasas de interés, siento que no es como un interruptor, sino más bien como un termómetro en un invernadero: cuando la temperatura sube, todos se vuelven ansiosos, las posiciones se mueven inconscientemente hacia el riesgo; cuando la temperatura baja, incluso el "optimismo a largo plazo" se vuelve muy silencioso. Para mí, la verdadera señal no es un nivel específico, sino si el mercado está dispuesto a tener un poco de paciencia con las correcciones — una vez que se pierde la paciencia, hay que apagar las luces de las posiciones.

La reciente discusión sobre la seguridad de la prenda adicional/compartida ha sido bastante intensa, en realidad se trata de acumular beneficios sobre beneficios, suena muy bien, pero cuando la macro se aprieta y la preferencia por el riesgo se enfría, la confianza en esa capa de "repetición" es la primera en aflojar. De todos modos, ahora voy a contener la impulsividad de aumentar las posiciones, primero voy a ver si los fondos quieren ventilar un poco o si están preparando para cerrar las cortinas.