¿Se ha puesto fin a esta ronda de "crisis petrolera" con la expectativa de una relajación de la situación en Oriente Medio?

Preguntas a la IA · ¿Qué enseñanzas sobre la tendencia actual del precio del petróleo se pueden extraer de las reglas de las tres primeras crisis petroleras?

La tensión en Oriente Medio, que ha durado aproximadamente un mes, finalmente muestra signos de alivio. Una vez que se logre un alto el fuego en Oriente Medio, esto significará que el estrecho de Hormuz se reabrirá, y el orden mundial de navegación y el suministro energético global volverán a la normalidad.

Bajo la influencia de las señales de relajación en la situación en Oriente Medio, los precios internacionales del petróleo comenzaron a mostrar una tendencia de pico y retroceso, cayendo durante la sesión por debajo de los 100 dólares. Mientras los precios del petróleo caen drásticamente, los mercados bursátiles globales se recuperan en gran medida, recuperando parte de las pérdidas previas.

La caída de los precios del petróleo y el aumento en los mercados bursátiles, desde la perspectiva del flujo de fondos del mercado, reflejan una mayor preocupación por las cadenas de reacciones que podrían desencadenarse por un “precio del petróleo alto” sostenido. Pensando en ello, si esta situación de “precio alto del petróleo” persiste por un período prolongado, probablemente ejercerá una presión inflacionaria sustancial en los mercados globales, afectando en diferentes grados el entorno monetario y fiscal mundial.

Este aumento en los precios del petróleo provocado por la situación en Oriente Medio puede considerarse la cuarta crisis petrolera global. De las tres crisis anteriores, también podemos identificar algunas reglas.

En la primera crisis petrolera, debido a que la OPEP impuso un embargo petrolero a ciertos países y regiones, se produjo un aumento significativo en los precios internacionales del petróleo. El precio del petróleo subió de unos 3 dólares antes del embargo a un máximo de aproximadamente 13 dólares, con un incremento de alrededor de 4 veces. Posteriormente, el embargo fue levantado gradualmente, pero el impacto en la economía global de aquel momento siguió siendo considerable.

En la segunda crisis petrolera, debido a la guerra entre Irán e Irak, la producción mundial de petróleo crudo disminuyó notablemente, provocando una tensión continua en la oferta y demanda de energía globales. Como resultado, los precios internacionales del petróleo subieron de unos 13 dólares a aproximadamente 42 dólares, con un aumento de cerca de 3 veces.

En la tercera crisis petrolera, también afectada por la situación geopolítica, los precios internacionales del petróleo se dispararon de 14 dólares a 42 dólares. Luego, la Agencia Internacional de Energía (AIE) coordinó la liberación de reservas estratégicas de petróleo, y varios países productores principales aumentaron rápidamente su producción, lo que provocó una rápida caída en los precios del petróleo.

En comparación con las dos primeras crisis petroleras, la duración de la tercera fue más corta, y el problema del precio alto del petróleo se resolvió en un período relativamente breve.

De las tres crisis petroleras, hemos observado que el aumento promedio del precio del petróleo desde su punto más bajo hasta su punto más alto fue de aproximadamente 3 veces. Cuando el incremento acumulado supera las 3 veces, generalmente indica que el precio del petróleo está entrando en una fase de pico. Al mismo tiempo, en las tres crisis anteriores, el aumento significativo en los precios del petróleo estuvo principalmente impulsado por cambios en la situación geopolítica que generaron tensiones en la oferta y la demanda, siendo el desequilibrio persistente en estos aspectos la causa principal del aumento de los precios.

En esta crisis petrolera, aunque el precio internacional del petróleo ha subido desde su mínimo, el incremento acumulado aún no alcanza las 3 veces, pero diversas señales indican que el precio del petróleo ya muestra características de estar formando un techo. Una vez que el estrecho de Hormuz se reabra y la situación en Oriente Medio se alivie de manera sustancial, la lógica subyacente para que los precios del petróleo sigan subiendo se verá afectada.

Un precio del petróleo por encima de 100 dólares no favorece a Estados Unidos para controlar la inflación. Si la inflación en EE. UU. muestra signos de aceleración rápida, la probabilidad de que la Reserva Federal continúe bajando las tasas de interés se acercará a cero. Además, EE. UU. enfrentará las elecciones de medio mandato, y mantener precios altos del petróleo no será beneficioso para su economía. Desde cierto punto de vista, reducir el precio del petróleo por debajo de 80 dólares, y acelerar la reapertura del estrecho de Hormuz, sería más alineado con los intereses centrales de EE. UU.

A continuación, hay tres variables clave que influirán en la tendencia del precio internacional del petróleo: las expectativas de alivio en la situación en Oriente Medio, la reapertura del estrecho de Hormuz y si los principales países productores detendrán o no la reducción de la producción. Si al menos dos de estas variables mejoran claramente, es probable que la tendencia de precios altos del petróleo se reduzca notablemente, acelerando la caída hacia niveles de precio más razonables.

Declaración del autor: opinión personal, solo para referencia