Foundry entra en Zcash minería: ¿Por qué los gigantes mineros apuestan por la carrera de la privacidad?

El 13 de abril de 2026, el mayor operador de pools de minería de Bitcoin del mundo, Foundry, anunció oficialmente el lanzamiento de un nuevo pool de minería para la criptomoneda de privacidad Zcash. Esta compañía, con sede en el norte del estado de Nueva York, ha estado enfocada durante mucho tiempo en la operación de pools de Bitcoin desde su fundación en 2019, controlando aproximadamente el 31% del poder de hash global de Bitcoin, siendo un jugador indiscutible en infraestructura en la industria. Con esta ocasión, Foundry ha enfocado su segundo pool en Zcash, marcando la primera vez que esta gigante minera extiende su alcance a la pista de la privacidad, generando amplio interés en el sector.

El CEO de Foundry, Mike Colyer, afirmó claramente en un comunicado que esta iniciativa busca responder a la creciente demanda de las grandes instituciones por las monedas de privacidad, y que se espera que varios mineros institucionales, incluyendo varias empresas cotizadas en bolsa, asignen parte de su poder de hash a la minería de Zcash. Esta predicción ha sido preliminarmente validada: desde que el pool anunció su lanzamiento en marzo de 2026, ha atraído rápidamente a varios mineros institucionales, y actualmente representa cerca de un tercio de la producción adicional en toda la red de Zcash.

Al mismo tiempo, Foundry lanzó simultáneamente el explorador de bloques de Zcash, Zcashinfo.com, que ofrece datos en tiempo real sobre pools, bloques, poder de hash y dificultad. Esta acción de infraestructura adicional demuestra aún más la voluntad de Foundry de invertir a largo plazo en el ecosistema de Zcash.

Desde la reacción del mercado, el precio de Zcash ha subido más del 75% desde que Foundry anunció su pool en marzo, superando notablemente el aumento del 7% en el mercado cripto en ese período. El sector de monedas de privacidad, representado por Zcash, también ha mostrado una recuperación sistémica, con DASH subiendo más del 50% en una semana, y la pista de privacidad experimentando la entrada de fondos más fuerte desde 2021.

Una estrategia de medio año en gestación

La entrada de Foundry en Zcash no es un evento aislado, sino un reflejo de la recuperación sistémica del sector de privacidad. Al analizar la línea de tiempo, se puede ver que este evento es el resultado de múltiples narrativas convergiendo en la primavera de 2026:

Enero de 2026: alivio regulatorio. La SEC de EE. UU. concluyó oficialmente una investigación de dos años sobre la Fundación Zcash, sin presentar cargos. Este resultado eliminó la nube regulatoria que pendía sobre Zcash desde agosto de 2023, despejando obstáculos clave para la entrada de fondos institucionales.

Enero de 2026: respaldo de capital de primer nivel. El equipo de desarrollo principal de Zcash estableció un laboratorio de desarrollo abierto llamado Zcash Open Development Lab, y recibió una inversión semilla de 25 millones de dólares de inversores como a16z Crypto y Coinbase Ventures, centrada en el desarrollo de la billetera Zodl y la expansión del ecosistema.

Marzo de 2026: anuncio de pool de minería de Foundry para Zcash. Tras el anuncio, el precio de Zcash comenzó a subir notablemente, y el mercado valoró positivamente la entrada de infraestructura a nivel institucional.

Principios de abril de 2026: concentración de grandes inversores en la cadena. Antes y después del 1 de abril, Zcash registró en 48 horas más de 10 millones de dólares en entradas netas de fondos, impulsadas principalmente por grandes inversores. Los datos en cadena muestran que estos fondos se concentraron en unos pocos grandes monederos, y que en las mismas fechas, los flujos netos en exchanges spot fueron negativos, mostrando características típicas de inversión a largo plazo.

Primera semana de abril de 2026: explosión en el sector de monedas de privacidad. DASH subió un 30% en un solo día, alcanzando 34 dólares, liderando toda la categoría; ZEC aumentó un 49% en una semana, con 41.46 millones de dólares en fondos derivados entrando en activos relacionados con privacidad. Detrás de esta rotación sectorial, factores como la adquisición de Dash Wallet por Western Union y el cese de hostilidades entre Irán y EE. UU. que elevan la apetencia por riesgo, han generado resonancia.

13 de abril de 2026: lanzamiento oficial del pool de Zcash por Foundry. Ese mismo día, la SEC anunció el cierre de su investigación sobre Zcash, sumando un doble impulso que refuerza aún más el interés del mercado en la pista de privacidad.

Al 14 de abril de 2026: según datos de Gate, el precio de Zcash es de 357.75 dólares, con un aumento del 64.38% en 30 días y un crecimiento del 866.93% en un año; DASH cotiza a 40.4 dólares, con un aumento del 34.51% en 7 días y un 94.67% en un año; Monero se sitúa en 347.41 dólares, con una valoración de aproximadamente 6.4 mil millones de dólares. La fortaleza sincronizada de estas tres principales monedas de privacidad, en contraste con la subida moderada de Bitcoin y Ethereum, muestra que la lógica de mercado independiente de la pista de privacidad está empezando a consolidarse.

Lógica de migración de poder de hash en la gigante minera

Primero, la escala de poder de hash. El pool de Bitcoin de Foundry controla actualmente aproximadamente el 31% del poder de hash global, siendo el mayor operador de pools de minería de Bitcoin en el mundo. Tras lanzar su pool de Zcash, rápidamente ocupó cerca del 30% del poder de hash total, convirtiéndose en el mayor operador individual en la red de Zcash.

Segundo, participación institucional. Este pool ha atraído a varios mineros institucionales, incluyendo varias empresas cotizadas. A diferencia de los pools abiertos para minoristas, el pool de Zcash de Foundry opera en modo cerrado, solo para clientes institucionales invitados, enfatizando la conformidad y seguridad.

Tercero, arquitectura técnica. Zcash utiliza el mismo mecanismo de consenso PoW que Bitcoin, basado en el algoritmo Equihash, lo que significa que los mineros de Bitcoin pueden cambiar relativamente fácilmente parte de su poder de hash a la red de Zcash.

La lógica de entrada de Foundry en Zcash puede desglosarse en tres dimensiones.

Desde la perspectiva de asignación de activos, los fondos institucionales buscan fuentes de rendimiento distintas a Bitcoin. Foundry prevé que sus clientes de pools de Bitcoin asignen parte de su poder de hash a Zcash, en esencia, una estrategia de “diversificación de poder de hash”: obtener ingresos adicionales participando en diferentes redes PoW sin incurrir en costos sustanciales adicionales de infraestructura.

Desde la perspectiva de compatibilidad técnica, Zcash comparte la misma arquitectura PoW que Bitcoin, permitiendo a Foundry reutilizar con menor coste marginal sus capacidades técnicas, relaciones con clientes y experiencia operativa acumulada en pools de Bitcoin. La declaración de Mike Colyer —“los mineros institucionales asignarán parte de su poder de hash a Zcash”— revela con precisión la lógica comercial de esta expansión de bajo coste.

Desde la señal de mercado, como subsidiaria de DCG, las decisiones estratégicas de Foundry reflejan en cierta medida la visión del grupo matriz. Barry Silbert, fundador de DCG, expresó en una conferencia de inversores en Nueva York que en los próximos años, entre el 5% y el 10% del capital en Bitcoin fluirá hacia criptomonedas de privacidad como Zcash. La acción de Foundry puede interpretarse como la materialización de esta predicción en la infraestructura minera.

Un tendencia a seguir es que quizás no sea la única gigante minera interesada en la pista de privacidad. Con el fortalecimiento del precio de Zcash y la mayor rentabilidad del poder de hash, otros operadores de pools principales podrían seguir la misma estrategia en redes PoW de monedas de privacidad. Si esta tendencia se consolida, la distribución del poder de hash en la red de Zcash podría reorganizarse, y la concentración de poder también podría variar. Sin embargo, para que esto ocurra, deben cumplirse condiciones como: mantener el precio de Zcash en niveles relativamente altos, que la participación institucional en la asignación a privacidad siga creciendo, y que el entorno regulatorio no cambie de forma adversa.

Análisis de opiniones públicas: divergencias y consensos en las narrativas

Sobre la entrada de Foundry en Zcash y la recuperación general del sector de privacidad, el mercado ha formado tres marcos narrativos principales, con tensiones evidentes entre ellos.

Victoria de la conformidad institucional y la privacidad

Esta narrativa sostiene que la ventaja competitiva central de Zcash radica en su arquitectura de “privacidad opcional”: los usuarios pueden optar por transacciones transparentes o usar zk-SNARKs para transacciones enmascaradas, además de poder revelar selectivamente información para cumplir con regulaciones. En comparación con Monero, que tiene un diseño de “anonimato obligatorio”, Zcash deja espacio para operaciones conformes para clientes institucionales. Un análisis de ChainCatcher señala que los nuevos proyectos de privacidad están construyendo un paradigma de “cumplimiento programable”, integrando la lógica de conformidad directamente en el código base del protocolo de privacidad, transformando la privacidad de “oposición a la regulación” a “soporte a la conformidad”. La elección de Foundry por Zcash en lugar de otras monedas de privacidad se interpreta como un voto estratégico a favor de esta línea de conformidad.

Preocupaciones por la centralización del poder de hash

No todos ven esto con optimismo. Con la rápida ocupación del 30% del poder de hash en la red de Zcash por parte del pool de Foundry, algunos analistas advierten que la red podría enfrentar un riesgo de concentración excesiva de poder de hash en una sola entidad, lo que pondría en peligro la descentralización y seguridad a largo plazo. Anteriormente, la red de Zcash tenía un pool relativamente disperso, y la entrada de Foundry, aunque aporta respaldo institucional, también modifica la distribución del poder de hash.

Rotación de fondos en la pista de privacidad

Algunos observadores creen que la reciente subida en conjunto de las monedas de privacidad responde más a una rotación de fondos que a una tendencia fundamental sostenida. Se señala que Bitcoin y Ethereum subieron aproximadamente un 8% y un 9% respectivamente en ese período, mientras que las monedas de privacidad aumentaron mucho más, sugiriendo que los fondos están saliendo de activos principales hacia el sector de privacidad, que aún no ha sido completamente valorado. La subida de DASH en un día del 30%, con 41.46 millones de dólares en derivados entrando en activos relacionados, refleja también una acumulación especulativa. La principal divergencia en esta narrativa es si la recuperación de privacidad es un inicio de una tendencia estructural o solo un movimiento especulativo a corto plazo.

La tensión entre estas narrativas evidencia que el sector de privacidad está en un momento de transición

La tensión entre estas tres narrativas indica precisamente el estado del sector: cuando una categoría pasa de ser marginal a mainstream, inevitablemente surgen disputas sobre la conformidad, la centralización versus descentralización, y la especulación versus inversión a largo plazo. La decisión de Foundry representa un compromiso pragmático: en base a un mecanismo PoW muy “bitcoineado”, se incorpora un activo con funciones de privacidad y potencial de conformidad.

Impacto en la industria: desde la estructura minera hasta la valoración del sector

Impacto en la estructura minera

La entrada de Foundry en Zcash marca un cambio en la operación de infraestructura minera, que pasa de depender de un solo activo a diversificar en múltiples activos. Hasta ahora, los pools de Bitcoin concentraban casi todos sus recursos en la red de Bitcoin, y las monedas de privacidad PoW como Zcash carecían de pools institucionales. La llegada de Foundry llena ese vacío y ofrece un modelo replicable para otros gigantes mineros. Si este modelo se valida, la infraestructura de poder de hash en redes de privacidad PoW se actualizará de forma sistémica, mejorando la seguridad y resistencia a ataques.

Impacto en la valoración del sector de privacidad

La lógica de valoración en el sector de privacidad está en proceso de transformación. Históricamente, estas monedas han sido marginadas por su “anonimato”, con valoraciones muy bajas en los exchanges principales, con Zcash valorada en unos 5,97 mil millones de dólares, representando solo el 0,22% del mercado cripto, muy por debajo de su potencial como infraestructura de privacidad financiera. Con la entrada de Foundry y otros proveedores de infraestructura institucional, el fin del período de “descuento por conformidad” se vislumbra, y la valoración del sector puede revalorizarse. Un factor clave será la integración de Zcash con exchanges y redes de pago principales, que actualmente está en marcha y busca completarse para finales de abril. Esto mejorará la liquidez y la accesibilidad, creando un ciclo positivo: mayor liquidez → mayor interés institucional → mayor flujo de fondos → mayor liquidez.

Impacto en los participantes

Para los usuarios comunes, la entrada de Foundry tiene al menos dos efectos. Primero, la seguridad de la red Zcash aumenta significativamente por la mayor participación institucional, elevando los costos de un ataque del 51%. Segundo, con mayor atención y mayor integración en exchanges, los usuarios podrán comprar y vender Zcash y DASH con mayor facilidad. En plataformas como Gate, ya es posible participar en estos activos mediante trading spot.

Tres posibles caminos para el sector de privacidad

Escenario uno: la vía de conformidad institucional se consolida

Si la ETF de Zcash de Grayscale recibe aprobación, si el pool de Foundry sigue atrayendo poder institucional, y si más instituciones financieras tradicionales incluyen Zcash en sus carteras, el sector de privacidad tomará un camino diferente al de Monero, con una tendencia hacia la conformidad. En este escenario, Zcash podría convertirse en un componente estándar en las carteras institucionales de cripto, con una valoración que podría superar los 6 mil millones de dólares actuales. Los indicadores clave serían: avances en la aprobación de ETF, aumento de monederos institucionales en cadena, y mayor liquidez en exchanges principales.

Escenario dos: concentración de poder de hash y disputas de gobernanza

Si la participación de Foundry en poder de hash supera el 40-50%, la comunidad de Zcash podría enfrentarse a debates sobre centralización y seguridad. La historia de Bitcoin muestra que, aunque ha enfrentado estos debates, su tamaño y diversidad de pools permiten cierta autorregulación. Zcash, siendo una red más pequeña, tiene menos experiencia en gestionar concentraciones de poder. Si la disputa escala, podría dividir a la comunidad o forzar cambios en la hoja de ruta técnica. Los indicadores serían: cambios en la proporción de poder de hash de Foundry, movimientos en otros pools, y propuestas de gobernanza en la comunidad.

Escenario tres: la lucha regulatoria y narrativa de privacidad continúa

Aunque la SEC cerró su investigación, la regulación global sobre monedas de privacidad sigue siendo fragmentada. En principios de 2026, la autoridad financiera de India ordenó a los exchanges locales dejar de soportar Zcash, Monero y DASH, evidenciando que la pista de privacidad aún enfrenta desafíos regulatorios en diferentes jurisdicciones. La divergencia en políticas puede ampliar las diferencias de liquidez y valoración en distintos mercados, afectando la eficiencia global de precios. Los indicadores serían: políticas regulatorias en principales jurisdicciones, decisiones de exchanges sobre listado y deslistado, y la velocidad de adopción de Zcash en entornos conformes.

Conclusión: “momento de infraestructura” en la pista de privacidad

La entrada de Foundry en la minería de Zcash es, en esencia, un acto de “voto de infraestructura en la pista de privacidad”. La gigante minera, con su poder de hash, expresa una valoración fundamental del valor a largo plazo de las monedas de privacidad basadas en PoW. La lógica detrás de esta decisión es sencilla: cuando el capital institucional empieza a considerar la privacidad financiera como una necesidad central, la red subyacente que la soporta requiere infraestructura institucional. La llegada de Foundry llena un vacío en el ecosistema de Zcash en este aspecto.

Pero hay que señalar que la entrada de Foundry es una condición necesaria, no suficiente, para la recuperación estructural del sector de privacidad. La adopción real de estas monedas como herramientas de uso masivo dependerá de si las iteraciones tecnológicas continúan satisfaciendo las demandas regulatorias, si el capital institucional mantiene su interés, y si los marcos regulatorios globales ofrecen expectativas de desarrollo estables. Para los actores del sector, la decisión de Foundry ofrece una ventana de observación: los movimientos estratégicos de los gigantes mineros no son impulsivos, sino resultado de análisis de largo plazo y evaluación de riesgos.