Así que estamos entrando en una de esas semanas donde literalmente todo importa para los mercados. Las acciones estadounidenses acaban de caer tres semanas consecutivas - el S&P bajó un 1.6%, el Dow un 2%, el Nasdaq cayó un 1.3%. ¿El culpable? Los precios del petróleo que vuelven a superar $100 por barril a medida que las tensiones aumentan en el Estrecho de Ormuz.

Esto es lo que ha capturado la atención de todos: La Reserva Federal se reúne el miércoles y se espera que la tasa de fondos federales se mantenga fija en 3.5% a 3.75%. La mayoría ya lo está descontando. Pero aquí está lo importante: la conferencia de prensa de Powell después de la decisión podría ser incluso más importante que la misma decisión de la tasa. El tipo tiene que gestionar divisiones dentro de la Fed. Algunos miembros están presionando por recortes porque el mercado laboral se está suavizando. Otros están preocupados por la inflación si el petróleo sigue subiendo. Esta también es la penúltima conferencia de Powell antes de que termine su mandato en mayo, así que los participantes del mercado están atentos a cada palabra.

La situación del petróleo se está poniendo seria. Irán ha estado bloqueando el Estrecho de Ormuz durante tres semanas - esa es una vía marítima de 21 millas que normalmente mueve 14 millones de barriles diarios. La Guardia Revolucionaria literalmente dijo que ningún petróleo pasa. Los precios se rompieron brevemente en $100 , retrocedieron a los $80, y luego volvieron a subir después de que ataques con drones afectaron infraestructura y los países del Golfo redujeron la producción. Los modelos de Goldman sugieren que si esto permanece bloqueado por 60 días, el Brent podría promediar $93 en el cuarto trimestre, con WTI alrededor de $89. Las decisiones sobre la tasa de fondos federales podrían complicarse si la inflación energética sigue acelerándose.

En cuanto a las ganancias, Micron reporta el miércoles y esa acción ha subido muchísimo - más de cuatro veces en un año por la demanda de hardware de IA. El último trimestre mostraron un crecimiento del 60% en ingresos año tras año y superaron las estimaciones. FedEx es el jueves y ya ha subido casi un 25% este año. La gente observa a FedEx como un ave de advertencia para la salud económica general. Dollar Tree también reporta esta semana - en su última llamada mencionaron que los consumidores se sienten estirados, así que será revelador. Alibaba también reporta el jueves con planes de aumentar el gasto en IA. Oklo, la empresa de energía nuclear que firmó un acuerdo con Meta para energía en centros de datos, reporta el martes.

Nvidia también organiza su gran conferencia GTC que empieza el lunes con Jensen Huang como orador principal. Así que sí - política de la Fed, riesgo geopolítico, ganancias y grandes anuncios tecnológicos convergen. La trayectoria de la tasa de fondos federales importa aquí porque tasas más altas hacen que esas inversiones en IA sean menos atractivas, pero la inflación del petróleo podría forzar la mano de la Fed de todos modos. Sin duda, una semana que vale la pena seguir de cerca.