Warner Bros. Discovery apoya la fusión con Netflix mientras reabre las conversaciones con Paramount

Brian Stelter, CNN

Mar, 17 de febrero de 2026 a las 21:03 GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

•                                       Selección principal de StockStory 
  

  NFLX

  +1.33%

 WBD  

 -0.43%  

 

 

 PSKY  

 +0.68%  

Vistas aéreas y callejeras del edificio de Paramount en Hollywood, Los Ángeles, el 11 de diciembre de 2025. - Robert Gauthier/Los Angeles Times/Getty Images

Warner Bros. Discovery quiere escuchar la “mejor y última propuesta” de Paramount para la compañía de medios, y está abriendo una breve ventana para discusiones sobre una oferta, mientras también avanza con su fusión con Netflix y exhorta a los accionistas a rechazar la oferta hostil actual de Paramount.

Si eso suena confuso, es porque lo es.

Warner Bros. Discovery, o WBD en abreviatura, vale decenas de miles de millones de dólares, y la junta directiva de la compañía está intentando asegurarse de exprimir cada posible mil millones de sus pretendientes.

Por eso está reabriendo conversaciones con Paramount, en busca de un precio más alto, reconociendo que Netflix puede y probablemente igualará el precio.

Netflix, por su parte, está criticando agresivamente a Paramount, diciendo que los “desafíos de financiamiento y los planes de desendeudamiento rápido de Paramount representan un riesgo tremendo para la industria del entretenimiento.”

En diciembre pasado, WBD acordó vender la mayor parte de la compañía, incluyendo el estudio de cine Warner Bros. y HBO, a Netflix. Los canales por cable de WBD, incluyendo CNN, no forman parte de la venta.

El acuerdo con Netflix también fue una especie de rechazo a Paramount. Pero el CEO de Paramount, David Ellison, respondió yendo directamente a los accionistas con una oferta de 30 dólares por acción por toda WBD, incluyendo CNN.

Esa es la oferta que WBD está oficialmente rechazando. El martes por la mañana, WBD dijo que celebrará una reunión especial de accionistas el 20 de marzo y recomendará votar a favor del acuerdo con Netflix, que valora los activos del estudio y de streaming en 27,75 dólares por acción.

WBD ha argumentado que la venta a Netflix, junto con la creación de Discovery Global, una nueva compañía que alberga los canales por cable, es la mejor opción disponible para los inversores, mientras califica la propuesta de Paramount como demasiado arriesgada y la compara con una compra apalancada.

Pero hay una gran incógnita: ¿Cuál es la “mejor y última” oferta de Paramount?

En términos de negociación, eso es lo que un comprador está dispuesto a pagar, y Paramount no ha compartido su respuesta.

Durante la guerra de ofertas inicial por WBD el año pasado, Paramount indicó que estaba dispuesto a pagar más de $30 por acción. La semana pasada, según WBD, una persona que habló en nombre de Paramount le dijo a un miembro de la junta de Warner que Paramount aceptaría pagar $31 por acción si las dos partes mantenían conversaciones sobre el acuerdo.

La persona dejó un margen adicional al indicar que $31 no era la oferta final.

Una vista con dron muestra logotipos de Netflix en edificios del barrio de Hollywood en Los Ángeles, el 20 de enero de 2026. - Daniel Cole/Reuters

Y así, a pesar de tener un acuerdo de fusión firmado, Netflix ha concedido a WBD una exención limitada para hablar con Paramount durante los próximos siete días.

“Buscamos su mejor y última propuesta,” dijo WBD en una carta a la junta de Paramount el martes por la mañana.

El resto de la carta, llena de jerga financiera y legal, puede traducirse así: Es hora de actuar o callar para siempre.

La historia continúa  

Paramount hizo algunos movimientos en dirección a WBD la semana pasada con una propuesta enmendada que suavizó ligeramente los términos de adquisición.

Mantener conversaciones con Paramount ahora podría desbloquear aún más dinero para una compañía que apenas cotizaba a $10 por acción hace un año, antes de que surgiera toda la charla de venta.

“Durante todo el proceso, nuestro único enfoque ha sido maximizar el valor y la certeza para los accionistas de WBD,” dijo en un comunicado de prensa el CEO de WBD, David Zaslav.

Refiriéndose a Paramount por su símbolo bursátil, dijo, “En cada paso, hemos proporcionado a PSKY una dirección clara sobre las deficiencias en sus ofertas y oportunidades para abordarlas. Ahora estamos en contacto con PSKY para determinar si pueden presentar una propuesta vinculante y accionable que ofrezca un valor y una certeza superiores para los accionistas de WBD a través de su mejor y última oferta.”

Paramount ya presentó una demanda por la batalla de fusión, por lo que la última maniobra de WBD, siguiendo las reglas, también puede considerarse una medida de protección legal.

Warner enfatizó el martes que su junta no ha determinado que la propuesta de Paramount sea “razonablemente probable de resultar en una transacción superior a la fusión con Netflix.”

Pero van a hablar — así que tampoco es completamente improbable.

“Mientras confiamos en que nuestra transacción ofrece un valor y una certeza superiores, reconocemos la distracción continua para los accionistas de WBD y la industria del entretenimiento en general causada por las maniobras de PSKY,” dijo Netflix en un comunicado el martes por la mañana. “Por ello, concedimos a WBD una exención limitada de siete días para ciertas obligaciones bajo nuestro acuerdo de fusión, para que puedan dialogar con PSKY y resolver este asunto de manera completa y definitiva.”

Netflix también mencionó “el financiamiento extranjero” que apoya la oferta de Paramount, en gran parte proveniente de las familias reales de Arabia Saudita, Qatar y Abu Dabi.

El financiamiento “ya está generando serias preocupaciones de seguridad nacional,” dijo Netflix, previendo un escrutinio cercano por parte de reguladores en varios países.

Como dijo recientemente Rich Greenfield de Lightshed Partners, “la batalla por Warner Bros. será algún día una gran serie derivada de ‘Succession’ en Netflix.”

Para más noticias y boletines de CNN, crea una cuenta en CNN.com

Términos y Política de Privacidad

Panel de Privacidad

Más información