Watsco (NYSE:WSO) No cumple con las expectativas de ventas del cuarto trimestre del año fiscal 2025

Watsco (NYSE:WSO) No cumple con las expectativas de ventas del cuarto trimestre del año fiscal 2025

Petr Huřťák

Mar, 17 de febrero de 2026 a las 21:42 GMT+9 5 min de lectura

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El distribuidor de equipos Watsco (NYSE:WSO) no alcanzó las expectativas de ingresos de Wall Street en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, con ventas cayendo un 10% interanual a 1.580 millones de dólares. Su beneficio GAAP de 1.68 dólares por acción estuvo un 11% por debajo de las estimaciones consensuadas de los analistas.

¿Es ahora el momento de comprar Watsco? Descúbrelo en nuestro informe completo de investigación.

Watsco (WSO) Resumen del cuarto trimestre del año fiscal 2025:

**Ingresos:** 1.580 millones de dólares frente a las estimaciones de los analistas de 1.610 millones de dólares (descenso del 10% interanual, 1.9% por debajo)

**EPS (GAAP):** 1.68 dólares frente a las expectativas de los analistas de 1.89 dólares (descenso del 11%)

**EBITDA ajustado:** 121.3 millones de dólares frente a las estimaciones de los analistas de 128.8 millones de dólares (margen del 7.7%, 5.9% por debajo)

**Margen operativo:** 6.4%, en comparación con el 7.8% del mismo trimestre del año pasado

**Margen de flujo de caja libre:** 24.6%, en comparación con el 21.1% del mismo trimestre del año pasado

**Capitalización de mercado:** 15.860 millones de dólares

Visión general de la empresa

Originalmente una empresa de fabricación, Watsco (NYSE:WSO) hoy solo distribuye equipos de aire acondicionado, calefacción y refrigeración, así como piezas y suministros relacionados.

Crecimiento de ingresos

El rendimiento de ventas a largo plazo de una empresa es una señal de su calidad general. Incluso un negocio malo puede brillar durante uno o dos trimestres, pero uno de primer nivel crece durante años. Desafortunadamente, el crecimiento anualizado del 7.4% en los ingresos de Watsco en los últimos cinco años fue mediocre. Esto quedó por debajo de nuestro umbral para el sector industrial y es una base pobre para nuestro análisis.

Ingresos trimestrales de Watsco

Nosotros en StockStory damos mayor énfasis al crecimiento a largo plazo, pero dentro de los industriales, una vista histórica de medio decenio puede no captar ciclos, tendencias de la industria o una empresa que capitaliza catalizadores como la obtención de un nuevo contrato o una línea de productos exitosa. El rendimiento reciente de Watsco muestra que su demanda se ha desacelerado, ya que sus ingresos han sido estables en los últimos dos años.

Crecimiento de ingresos interanual de Watsco

Este trimestre, Watsco no alcanzó las estimaciones de Wall Street y reportó una disminución de ingresos del 10% interanual, generando 1.580 millones de dólares en ingresos.

De cara al futuro, los analistas de venta esperan que los ingresos crezcan un 3.8% en los próximos 12 meses. Aunque esta proyección implica que sus productos y servicios más nuevos catalizarán un mejor rendimiento en la parte superior, todavía está por debajo del promedio del sector.

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Margen operativo

El margen operativo es una medida clave de rentabilidad. Piénsalo como la utilidad neta - la línea de fondo - excluyendo el impacto de impuestos y intereses sobre la deuda, que están menos relacionados con los fundamentos del negocio.

La historia continúa  

El margen operativo de Watsco puede haber fluctuado ligeramente en los últimos 12 meses, pero ha permanecido más o menos igual, promediando un 10.5% en los últimos cinco años. Esta rentabilidad fue sólida para un negocio industrial y demuestra que es una empresa eficiente que gestiona bien sus gastos. Este resultado fue particularmente impresionante debido a su bajo margen bruto, que es principalmente un factor de lo que vende y requiere cambios enormes para moverlo de manera significativa. Las empresas tienen más control sobre sus márgenes operativos, y es una muestra de operaciones bien gestionadas si son altos cuando los márgenes brutos son bajos.

Analizando la tendencia en su rentabilidad, el margen operativo de Watsco puede haber fluctuado ligeramente, pero en general ha permanecido igual en los últimos cinco años. Esto plantea dudas sobre la base de gastos de la empresa, ya que su crecimiento en ingresos debería haberle dado apalancamiento en sus costos fijos, resultando en mejores economías de escala y rentabilidad.

Margen operativo de los últimos 12 meses de Watsco (GAAP)

En el cuarto trimestre, Watsco generó un margen operativo del 6.4%, una disminución de 1.3 puntos porcentuales respecto al año anterior. Dado que el margen operativo de Watsco disminuyó más que su margen bruto, podemos suponer que fue menos eficiente porque aumentaron gastos como marketing, I+D y gastos administrativos generales.

Ganancias por acción

Las tendencias de ingresos explican el crecimiento histórico de una empresa, pero el cambio a largo plazo en las ganancias por acción (EPS) señala la rentabilidad de ese crecimiento – por ejemplo, una empresa podría inflar sus ventas mediante gastos excesivos en publicidad y promociones.

Las EPS de Watsco crecieron a una tasa de crecimiento anual compuesta del 12% en los últimos cinco años, superior a su crecimiento anualizado de ingresos del 7.4%. Sin embargo, tomamos esto con precaución porque su margen operativo no mejoró y no recompró sus acciones, lo que significa que la diferencia provino de menores gastos por intereses o impuestos.

EPS de los últimos 12 meses de Watsco (GAAP)

Al igual que con los ingresos, analizamos las EPS en un período más reciente porque puede ofrecer una visión de una tendencia emergente o desarrollo para el negocio.

Las caídas de EPS de Watsco en los últimos dos años del 5.8% fueron negativas y menores que su ingreso plano.

Profundizar en los matices de las ganancias de Watsco puede darnos una mejor comprensión de su rendimiento. Una vista de dos años muestra que Watsco ha diluido a sus accionistas, creciendo su número de acciones en un 3%. Esto ha llevado a menores ganancias por acción. Los impuestos y los gastos por intereses también pueden afectar las EPS, pero no nos dicen tanto sobre los fundamentos de la empresa.

Acciones diluidas en circulación de Watsco

En el cuarto trimestre, Watsco reportó EPS de 1.68 dólares, frente a 2.37 dólares en el mismo trimestre del año pasado. Este resultado no alcanzó las estimaciones de los analistas, pero nos importa más el crecimiento a largo plazo de las EPS que los movimientos a corto plazo. En los próximos 12 meses, Wall Street espera que las EPS del año completo de Watsco de 12.11 dólares crezcan un 8.1%.

Puntos clave de los resultados del cuarto trimestre de Watsco

Nos costó encontrar muchos aspectos positivos en estos resultados. Su EBITDA no alcanzó las expectativas y sus EPS quedaron por debajo de las estimaciones de Wall Street. En general, fue un trimestre más débil. La acción cayó un 1.9% hasta los 410.00 dólares inmediatamente después de los resultados.

El informe de ganancias de Watsco dejó mucho que desear. Veamos si este trimestre ha creado una oportunidad para comprar la acción. Si estás tomando esa decisión, deberías considerar el panorama general de valoración, cualidades del negocio, así como las últimas ganancias. Cubrimos eso en nuestro informe completo de investigación, que puedes leer aquí, es gratuito.

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