Acabo de enterarme de la última situación de BYD y es bastante difícil. La acción cayó un 6,9% en Hong Kong ayer, alcanzando mínimos que no veíamos en aproximadamente un año. El cierre de BYDDY en HK$91 marca la caída más pronunciada en un solo día desde mayo de 2025.

Esto fue lo que lo provocó: las cifras de ventas de enero fueron brutales. BYD vendió 210,051 vehículos a nivel mundial el mes pasado, un descenso del 30% interanual. Ahora son cinco meses consecutivos de caída en las ventas, lo cual es sinceramente preocupante para una compañía que dominaba el espacio de vehículos eléctricos económicos en China no hace mucho.

Lo interesante es cómo cambió el panorama de la competencia. Geely en realidad superó a BYD en ventas en enero a pesar de un crecimiento plano. Leapmotor registró un aumento del 27%. Mientras tanto, los híbridos enchufables, que representan más de la mitad de las ventas de BYD, cayeron un 28,5%. La compañía lanzó nuevos modelos híbridos de mayor autonomía para contraatacar, pero claramente el mercado se está moviendo en otra dirección.

La nueva estructura de subsidios en China también está jugando en su contra. El gobierno cambió de subsidios fijos a incentivos basados en precios, lo que básicamente penaliza los vehículos más económicos, donde BYD construyó su reputación. Sumado a las expectativas de un crecimiento estancado del mercado automotor en general este año, se puede ver por qué los vientos en contra domésticos son reales.

Pero aquí está la parte positiva que vale la pena seguir: las ventas internacionales aumentaron un 43,3% en enero y ahora representan el 48% del total de entregas. BYD exportó justo más de 100,000 vehículos de nueva energía el mes pasado y apunta a 1,3 millones de envíos en el extranjero en 2026. Es una trayectoria de crecimiento sólida, aunque ligeramente menor a su proyección anterior de 1,6 millones.

La expansión de la fabricación global también se está acelerando. Nueva planta en Hungría este año, además de las instalaciones existentes en Brasil y Tailandia. También planean operaciones de ensamblaje en Indonesia y Turquía.

Así que la historia doméstica de BYDDY parece inestable a corto plazo, pero el giro internacional podría ser el verdadero motor de crecimiento en el futuro. Vale la pena seguir de cerca cómo se desarrolla esto hasta 2026.