Acabo de notar que la plata cayó bastante fuerte en las operaciones recientes. Los datos muestran que bajó de manera notable, y estoy tratando de entender qué está pasando. Parece que un dólar más fuerte está jugando un papel importante aquí: cuando el dólar se aprecia, la plata se vuelve más cara para los compradores que usan otras monedas, lo cual obviamente reduce la demanda. Añade a esto la postura hawkish de la Fed respecto a las tasas de interés y tienes un entorno difícil para cualquier activo que no genere rendimiento.

Lo interesante es cómo la plata se está comportando de manera diferente al oro en este momento. El oro se mantiene relativamente mejor, pero la plata está sufriendo bastante. Esto tiene sentido si piensas en ello: la plata tiene esta doble personalidad como metal precioso y como materia prima industrial. Entonces, cuando la gente empieza a preocuparse por una desaceleración económica y debilidad en la manufactura, la plata recibe golpes dobles. Los datos del PMI de China y Alemania han sido más suaves, lo que probablemente significa que los fabricantes están frenando las compras.

Revisé los informes de inventario y en realidad ha habido un ligero aumento en las existencias en los almacenes, lo que está reduciendo parte de la escasez de oferta que podría haber apoyado los precios. Sin embargo, el volumen de operaciones fue alto, así que esto no fue solo ruido: hay una convicción real detrás de la venta.

Desde un ángulo técnico, la plata rompió por debajo de algunas medias móviles clave que observan los traders. Si no puede mantener el nivel de $23.80, podríamos ver más bajistas. Pero a largo plazo, todavía creo que los fundamentos son sólidos: los paneles solares y la energía verde no van a desaparecer, y la plata siempre será necesaria allí. Solo es una mala racha en el corto plazo, ya que los vientos en contra macroeconómicos dominan todo.