"La persona que mejor entiende el negocio gestiona el cumplimiento", ¿puede Lü Xiaoping mantener bien la puerta de control de riesgos de Zhejiang Securities?

Producción | Era del lector comercial

Editor|Li Xiaoyan

El 3 de abril, Zhejiang Securities anunció oficialmente que Lü Xiaoping sería la directora de cumplimiento. Esta veterana de Zhejiang, que ha recibido el premio “Estrella de Zhejiang” en cuatro ocasiones, no es una “soldado de asalto”, sino que lideró un equipo que estableció el récord de ingresos promedio en banca de inversión, y también dirigió el negocio de cotización en la Bolsa de Beijing, logrando ganancias de millones. Ahora, al liderar la rectificación del cumplimiento, ¿podrá Lü Xiaoping convertir sus más de diez años de perseverancia en la “difícil pero correcta” en banca de inversión en la base principal para que Zhejiang Securities reconstruya su sistema de cumplimiento?

Si solo se observa su historial, Lü Xiaoping no es una responsable de cumplimiento típicamente “legalista”. Su trayectoria profesional abarca investigación, gestión de patrimonio, negocios institucionales y, finalmente, banca de inversión, cubriendo casi todos los escenarios principales de exposición a riesgos de las firmas de valores. Este trasfondo le otorga, en un momento en que los problemas de cumplimiento están explotando, una mayor capacidad para “penetrar y reconocer riesgos en el negocio”, además de alinearse mejor con los requisitos regulatorios de “sustancia sobre forma”.

En 2024, Lü Xiaoping recibe su cuarta distinción como “Estrella de Zhejiang”. Para ella, el peso de este premio no radica en el honor en sí, sino en que coincide con el doble aniversario de su carrera en banca de inversión y la fundación de la sede de banca de inversión para pequeñas y medianas empresas. En 2014, cambió de los caminos familiares de investigación, gestión de patrimonio y negocios institucionales a la banca de inversión, casi “reiniciando desde cero”, asumiendo la tarea de formar un equipo de banca de inversión para PYMES. En ese momento, esta decisión no ofrecía ventajas de retorno a corto plazo, pero servir a las PYMES era una dirección “difícil pero correcta” en la estrategia de la empresa.

Lü Xiaoping ha establecido gradualmente en la práctica una metodología de “profesionalismo, autodisciplina y gratitud”, considerando la capacidad profesional como el activo fundamental de la banca de inversión, y ha internalizado los requisitos de autodisciplina y cumplimiento en las normas de conducta del equipo. Bajo su liderazgo, el equipo ha construido una estructura de proyectos y talento en niveles, formando un ciclo que va desde la aprobación del proyecto, asesoramiento, solicitud y emisión, además de profundizar en las empresas regionales mediante acciones como “Doble Cien”, fortaleciendo la reserva de proyectos y la fidelidad de los clientes. En 2023, la línea de banca de inversión en la que trabaja logró liderar en ingresos per cápita, validando la efectividad de su estrategia.

Volviendo al presente, Zhejiang Securities enfrenta no solo problemas puntuales, sino las secuelas sistémicas de un “crecimiento más rápido que el control interno”. En 2025, Zhejiang Securities alcanzó unos ingresos totales de 8,841 millones de yuanes, un aumento del 35.95 %; y un beneficio neto atribuible a la matriz de 2,412 millones, un incremento del 24.87 %. Sin embargo, al comenzar 2026, la línea de cumplimiento de Zhejiang Securities sufrió varias brechas, con fallos en la gestión de idoneidad de las sucursales, y vulnerabilidades en la gestión de la sede central y las filiales, exponiendo rápidamente las deficiencias estructurales del sistema de cumplimiento.

Bajo la restricción de un plazo claro para la rectificación por parte de los reguladores, el tiempo se convierte en el recurso más escaso. La ventaja de promover internamente se amplifica en este momento: sin necesidad de ajuste, llega directamente a la capa ejecutiva. La familiaridad de Lü Xiaoping con la estructura organizativa y los procesos de negocio le permite identificar rápidamente las raíces de los problemas y promover la implementación de las rectificaciones, lo cual es la base real para que cuente con el apoyo unánime del consejo de administración.

Por supuesto, los desafíos que enfrenta Lü Xiaoping aún no deben subestimarse. Por un lado, las tareas de rectificación son pesadas y de corto plazo, y debe cumplir con los requisitos regulatorios rígidos sin que ello afecte demasiado el negocio; por otro lado, al pasar de responsable de negocio a coordinadora de cumplimiento, debe establecer independencia y autoridad, y definir claramente los límites entre eficiencia y riesgo, lo cual determinará directamente el éxito de su reforma.

Desde una perspectiva sectorial, la elección de Zhejiang Securities tiene cierta representatividad. En un contexto de regulación cada vez más estricta y aumento de la complejidad de los negocios, los modelos de cumplimiento basados únicamente en legalidad o en sistemas están enfrentando una utilidad marginal decreciente. Los talentos multifuncionales que combinan comprensión del negocio y control de riesgos se están convirtiendo en variables clave para la actualización del sistema de cumplimiento de las firmas de valores. La incorporación de Lü Xiaoping no solo responde a los problemas temporales de la compañía, sino que también se adapta activamente a esta tendencia.

Desde ser galardonada cuatro veces como “Estrella de Zhejiang” en banca de inversión hasta asumir la responsabilidad de cumplimiento en momentos críticos, la transformación de Lü Xiaoping representa una exploración del modelo de “cumplimiento orientado al negocio” en Zhejiang Securities, y también refleja cómo, en un ciclo de estricta regulación en la industria, las firmas de valores están reconstruyendo sus sistemas de cumplimiento y volviendo a su esencia de servicio.