Petróleos de China tendrá una ganancia neta de 1573 mil millones de yuanes en 2025, distribuyendo dividendos de 860 mil millones de yuanes con gran generosidad

Este periódico (chinatimes.net.cn) reportero He Yihua Li Weilai Beijing reporta

Tras la publicación de los informes anuales de China Petroleum & Chemical Corporation (600028.SH) y China National Offshore Oil Corporation (600938.SH) para 2025, China National Petroleum Corporation (601857.SH) también ha divulgado oficialmente su informe de resultados anuales de 2025.

En 2025, el precio del petróleo Brent cayó un 14.6% en comparación con el año anterior, lo que afectó a los resultados de las “tres grandes petroleras”, que mostraron diferentes grados de descenso. En general, China National Petroleum tuvo la menor caída en ingresos netos. Según el informe financiero, durante el período de reporte, China Petroleum logró unos ingresos operativos de 2.86 billones de yuanes, una disminución del 2.50% respecto al año anterior; y una utilidad neta atribuible a la matriz de aproximadamente 157.3 mil millones de yuanes, una caída del 4.48% respecto al mismo período del año anterior.

Desde finales de febrero, el conflicto entre EE. UU. e Irán ha impulsado un fuerte aumento en los precios internacionales del petróleo. En la conferencia de resultados celebrada el 30 de marzo por la tarde, el presidente de China Petroleum, Dai Houliang, afirmó: “Actualmente, la operación de la compañía es en general normal. Aproximadamente el 10% del volumen de negocio de la compañía proviene de la importación de crudo y gas natural a través del estrecho de Hormuz. Por lo tanto, nuestras dos principales cadenas industriales de petróleo y gas pueden garantizar una operación estable a largo plazo y con carga relativamente alta.”

Caída en los precios internacionales del petróleo

En 2025, el mercado internacional del petróleo mostró una oferta y demanda relajadas, con precios del crudo que subieron y bajaron, presentando una tendencia general de oscilación a la baja, con un promedio anual significativamente menor que el año anterior.

Según monitoreo de Jinlianchuang: en 2025, el precio medio anual del WTI fue de 64.73 dólares por barril, una caída de 11.03 dólares por barril respecto al año anterior, un descenso del 14.55%; el precio medio anual del Brent fue de 68.19 dólares por barril, una caída de 11.67 dólares, un descenso del 14.62%. El precio medio anual del crudo de Omán fue de 69.41 dólares por barril, una disminución de 10.18 dólares, un descenso del 12.79%.

Debido a la influencia de los precios internacionales del petróleo, el rendimiento de las operaciones upstream de China Petroleum fue pobre. En 2025, la producción de crudo de la compañía creció un 0.7% respecto al año anterior, alcanzando 948 millones de barriles, con un precio promedio que cayó un 14.2% a 64.11 dólares por barril, lo que provocó que las ganancias operativas de las áreas de petróleo, gas y energías renovables disminuyeran un 14.8% respecto al año anterior, hasta 1360.7 mil millones de yuanes.

Recientemente, la crisis en el tránsito por el estrecho de Hormuz también ha generado preocupación en el mercado sobre las operaciones de China Petroleum. Dai Houliang afirmó que, en general, la operación de la compañía es normal, gracias a que el petróleo y gas natural producidos por la propia empresa, las importaciones por tubería, así como las cuotas de petróleo y gas en el extranjero fuera de Oriente Medio, y los contratos de comercio a largo plazo, representan aproximadamente el 90% del volumen de procesamiento de crudo y de ventas de gas natural de la compañía.

Dai Houliang también admitió que las inversiones de China Petroleum en Oriente Medio han sido afectadas en diferentes grados. “El año pasado, diseñamos planes de respuesta para mantener la seguridad y estabilidad de la cadena industrial y de suministro. Actualmente, estos planes se están implementando de manera ordenada y se irán ajustando y perfeccionando en la práctica.”

Con la continuación del conflicto, el mercado opina que los precios internacionales del petróleo difícilmente volverán a niveles bajos. El analista de productos refinados de Jinlianchuang, Bi Mingxin, dijo a este periódico que en 2026, los precios internacionales del petróleo podrían mostrar una tendencia de oscilación en niveles altos, con un centro de precios significativamente superior a 2025, siendo la prima por riesgos geopolíticos un factor central de perturbación. “Si los conflictos relacionados con Irán persisten durante abril, los precios internacionales del petróleo seguirán en niveles altos; si se resuelven eficazmente, se espera una caída de entre 10 y 20 dólares por barril.”

En 2025, China Petroleum experimentó un aumento tanto en volumen como en precio de gas natural, logrando una utilidad operativa de 60.8 mil millones de yuanes en ventas de gas natural, con un margen bruto de 53.31 mil millones de yuanes, un incremento de 6.47 mil millones respecto al año anterior.

Desde otra perspectiva, el analista de Jinlianchuang, Gao Yonglu, explicó a este periódico que la demanda general en el mercado interno aún requiere observar la recuperación económica, pero en general se espera un crecimiento. Considerando el impacto de los conflictos, en el corto plazo, los precios del gas natural alcanzarán niveles altos; desde una perspectiva a largo plazo, tras la apertura del estrecho de Hormuz, los precios podrían comenzar a disminuir. Teniendo en cuenta la demanda internacional ajustada, así como la incertidumbre por el clima y los factores geopolíticos, se predice que en 2026 los precios internos del gas natural aumentarán respecto al año anterior.

Caída en los márgenes de la petroquímica

Aunque la caída de los precios internacionales del petróleo ha reducido las ganancias de las operaciones upstream, también ha disminuido los costos de refinación de la compañía. En 2025, las operaciones de refinación, química y nuevos materiales de China Petroleum lograron una utilidad operativa de 24.247 mil millones de yuanes, un aumento del 13.4% respecto al año anterior. La refinación en particular generó una utilidad operativa de 21.704 mil millones de yuanes, un incremento del 19.1%, principalmente por el aumento en el margen bruto por unidad de refinación.

El negocio químico, en cambio, mostró un rendimiento pobre, con una utilidad operativa de 2.543 mil millones de yuanes, una caída del 19.4%, debido a que el mercado químico presenta una oferta y demanda relajadas, y el margen de ganancia de los productos químicos se ha reducido.

Debido a la sobreoferta en la industria química, el término “contra la competencia interna” se convirtió en una palabra de uso frecuente en 2025. El director ejecutivo y presidente de China Petroleum, Ren Lixin, respondió en la conferencia de resultados: “En general, la industria química todavía es un mercado de crecimiento, pero los principales problemas son la competencia feroz en el segmento de bajo nivel y la demanda insatisfecha en el segmento de alta gama, como algunos poliolefinas de alta gama y productos químicos electrónicos, que todavía dependen mucho del exterior.”

Ren Lixin agregó que China Petroleum también presta mucha atención a la lucha contra la competencia interna. “Nuestro próximo objetivo, en función de las características de nuestro negocio, es perfeccionar la refinación, fortalecer la química básica, ampliar los nuevos materiales, mejorar la fabricación biológica y la química fina, y promover la cadena industrial hacia segmentos de gama media y alta.”

Este año, la industria química también enfrenta algunos problemas. Desde finales de febrero, la situación en Oriente Medio ha impulsado un aumento en los precios de las materias primas químicas. Dai Houliang afirmó que confían en la resiliencia de toda la cadena industrial, ya que en los últimos años, tanto China Petroleum como otras empresas del interior han visto avances en la industria química. En realidad, hay dos aspectos: por un lado, contamos con ventajas en materia prima, y por otro, invertimos en innovación tecnológica, avanzando hacia segmentos de gama media y alta para evitar caer en una competencia interna de bajo nivel y sobreabundancia.

Las acciones en alza durante cinco años consecutivos

Además del impacto en los negocios, el reciente conflicto en Oriente Medio ha provocado una gran volatilidad en las acciones de China Petroleum, alcanzando dos días consecutivos de máximos históricos con límites diarios.

En la conferencia de resultados, los altos ejecutivos de la compañía también mencionaron varias veces el desempeño de las acciones en los últimos años. El director financiero y secretario del consejo, Wang Hua, señaló que en los últimos años, el precio de las acciones de China Petroleum ha subido durante cinco años consecutivos, y el rendimiento por dividendos se mantiene en niveles relativamente altos, beneficiando a los accionistas.

Cuando China Petroleum salió a bolsa en 2007, su acción se disparó, atrapando a los inversores minoristas en el pico, y desde entonces, en el mercado de capitales, existe la broma de “¿Cuántas penas puede tener uno? Como estar en una posición máxima en China Petroleum”. Ahora, el aumento en el precio de las acciones también ha dado satisfacción a la dirección de la empresa.

Dai Houliang admitió que, en los últimos cinco años, los dividendos de las acciones A y H de China Petroleum han sido superiores a 4.5 y 6.2 yuanes por acción, respectivamente, y que el rendimiento operativo de la compañía ha sido reconocido por el mercado de capitales, con un aumento significativo en el precio de las acciones, que ha triplicado y cuadruplicado en A y H, respectivamente. “La práctica demuestra que invertir a largo plazo en China Petroleum puede generar retornos sustanciales, y ser accionista de China Petroleum es una felicidad.”

Además, China Petroleum anunció su plan de dividendos para 2025. La junta directiva propuso distribuir un dividendo final de 0.25 yuanes por acción, con un monto total de distribución de 45.76 mil millones de yuanes, una tasa de distribución del 54.7% para todo el año, y un monto total de dividendos de 86.02 mil millones de yuanes, con un dividendo por acción de 0.47 yuanes.

Un asesor de corretaje comentó a este periódico: “Las ‘tres grandes’ petroleras son preferidas por los inversores en el mercado de capitales debido a sus altos dividendos. Aunque el conflicto en Oriente Medio ha impulsado los límites diarios en las acciones de las ‘tres grandes’, posteriormente los precios han mostrado una tendencia de retroceso, principalmente por el temor a que el aumento de los precios del petróleo reduzca la demanda downstream, y además, este conflicto ha llevado a países con alta dependencia de las importaciones de petróleo a buscar energías alternativas, afectando indirectamente al petróleo.”