El aumento simultáneo de volumen y precio impulsa el rendimiento, la IA inyecta "núcleo" de energía a las empresas de semiconductores

Invertir en acciones solo con el informe de análisis de Jin Qilin, autoridad, profesional, oportuno, completo, ¡le ayuda a descubrir oportunidades temáticas potenciales!

Los datos muestran que, hasta el 25 de marzo, 23 empresas del sector de semiconductores en A-shares (clasificación de la industria de Shenwan) han divulgado sus informes anuales de 2025. Entre ellas, 14 lograron un aumento en beneficios netos interanuales, 3 lograron revertir pérdidas y 2 redujeron pérdidas. Impulsados por la explosión de la demanda de computación de alto rendimiento (HPC) y AI, varias empresas en segmentos como chips de cálculo, chips de almacenamiento y semiconductores de potencia reportan buenos resultados.

Los datos muestran que, impulsada por la demanda de inversión en AI, la venta global de semiconductores en 2025 alcanzará los 791.7 mil millones de dólares, un aumento del 25.6% interanual, estableciendo un récord histórico. El mercado chino también muestra un rendimiento fuerte, con un crecimiento de más del 15% en las ventas de semiconductores en 2025 respecto al año anterior.

Se puede ver que la industria de semiconductores está siendo impulsada por la fuerte demanda de computación generada por la inteligencia artificial, especialmente los grandes modelos, entrando en un nuevo ciclo de auge y profunda transformación.

La demanda de AI impulsa el mercado de “cálculo y almacenamiento”

Actualmente, tecnologías de grandes modelos de inteligencia artificial como ChatGPT y DeepSeek requieren una gran capacidad de cálculo tanto para entrenamiento como para inferencia. A medida que la complejidad de los modelos continúa aumentando, también crece la demanda de capacidad de cálculo, lo que podría traer una nueva demanda adicional en el mercado de chips inteligentes.

El rendimiento de Cambrian ha confirmado el potencial de crecimiento del sector. En 2025, Cambrian logró unos ingresos operativos de 6.497 mil millones de yuanes, un aumento del 453.21% interanual; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 2.059 mil millones de yuanes, logrando por primera vez beneficios anuales.

Al mismo tiempo, tecnologías como la integración de almacenamiento y cálculo, potenciar el cálculo con almacenamiento y reemplazar el cálculo con almacenamiento, están ganando cada vez más atención, y la demanda de almacenamiento muestra un crecimiento explosivo. Con la firma de contratos a largo plazo por parte de proveedores de servicios en la nube en el extranjero en la segunda mitad de 2025 para asegurar capacidad de producción de almacenamiento, se impulsa la aceleración en I+D y capacidad de producción hacia el mercado de almacenamiento empresarial, reconfigurando la oferta y demanda en la industria.

En el mercado de consumo, tanto los PC AI como los teléfonos AI están en fase de producción en masa, lo que continúa apoyando la demanda de almacenamiento. De cara al futuro, la experiencia de ejecución de grandes modelos locales podría convertirse en un punto de diferenciación, y la configuración de memoria en los dispositivos terminales podría seguir aumentando, impulsando aún más la velocidad y capacidad de los memorias, y la industria de almacenamiento nacional enfrenta una gran oportunidad de desarrollo.

En este contexto, las empresas relacionadas muestran resultados destacados en 2025. Buwei Storage logró unos ingresos de 11.302 mil millones de yuanes, un aumento del 68.82%; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 853 millones de yuanes, un aumento del 429.07%. Entre ellos, los ingresos por productos de almacenamiento emergentes de AI alcanzaron aproximadamente 1.751 mil millones de yuanes, con un gran aumento interanual.

DeMingli alcanzó en 2025 unos ingresos de 10.789 mil millones de yuanes, un aumento del 126.07%; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 688 millones de yuanes, un aumento del 96.35%.

Los semiconductores de potencia se benefician de la implementación de AI

La expansión continua de la computación en la nube y en los bordes también favorece a los fabricantes de semiconductores de potencia.

En servidores, cuando la demanda de capacidad de cálculo crece exponencialmente, el mercado de chips de alimentación para servidores experimenta un desarrollo “explosivo”. Gracias a esto, Xinpengwei logró en 2025 unos ingresos de 1.143 mil millones de yuanes, un aumento del 18.47%; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 186 millones de yuanes, un aumento del 67.34%. Entre ellos, los ingresos en mercados emergentes (servidores, comunicaciones, motores industriales, almacenamiento y carga fotovoltaica, vehículos de nueva energía) crecieron aproximadamente un 50% interanual, y los nuevos productos (DC-DC, drivers, etc.) aumentaron en torno al 39%.

Se informa que Xinpengwei lanzó en 2025 12 nuevos productos clave para el campo de energía de cálculo AI, completando toda la cadena desde la fuente de alimentación principal, secundaria y terciaria de servidores.

En electrónica de consumo, las entregas de dispositivos terminales AI están aumentando notablemente, impulsando la demanda de chips de carga.

En teléfonos inteligentes, IDC estima que en 2026, las ventas de nuevos teléfonos AI en China alcanzarán 147 millones de unidades, un aumento del 31.6%, representando el 53% del mercado total. En gafas inteligentes, también se espera un punto de inflexión en escala en 2026, con una proyección de más de 23.687 millones de unidades vendidas globalmente, y en China más de 4.915 millones de unidades.

Xindao Technology indica que la compañía impulsa activamente la actualización e iteración de productos, basándose en módulos de diseño propios y desarrollando toda la gama de chips de carga y protección más eficientes e inteligentes. En 2025, Xindao logró unos ingresos de 394 millones de yuanes, un aumento del 11.52%; y un beneficio neto atribuible después de deducir elementos no recurrentes de 68.886 millones de yuanes, un aumento del 17.54%.

Aumento en volumen de materiales y equipos en la etapa de encapsulado

Con el crecimiento de la demanda de tecnologías como HPC y AI, los productos electrónicos avanzan hacia la miniaturización y multifuncionalidad. Algunos de los chips mencionados anteriormente continúan reduciendo su tamaño y aumentando en variedad, y sus propiedades físicas en la era post-Moore se acercan a límites, mientras que la rentabilidad de los procesos avanzados se ralentiza.

Esto ha llevado a que el foco de la industria de semiconductores pase de mejorar los nodos de fabricación de obleas a innovar en tecnologías de encapsulado, siendo el desarrollo de tecnologías avanzadas como WLCSP (encapsulado a nivel de obleas) y FCCSP (encapsulado en chip invertido) caminos clave para continuar y superar la ley de Moore, y mejorar el rendimiento del sistema.

Los informes anuales de las empresas cotizadas muestran que sus resultados en 2025 se beneficiaron significativamente del aumento en materiales y equipos en el proceso de encapsulado.

Hua Hai Chengke vio un crecimiento constante en sus pedidos en 2025, lo que impulsó un aumento del 38.12% en sus ingresos, alcanzando los 458 millones de yuanes. Hua Hai Chengke indica que, con el avance continuo en tecnologías de encapsulado, las demandas de materiales de encapsulado también aumentan, y la industria de materiales de encapsulado avanzado está entrando en una nueva etapa de desarrollo, con una capacidad de mercado en aumento año tras año y con potencial de crecimiento sostenido.

En el lado de los equipos, Nanke Equipment tuvo en 2025 una producción de pedidos suficiente, fabricando 843 equipos de diversos tipos, incluyendo equipos de encapsulado y moldes para semiconductores, con 115 unidades de equipos de encapsulado y moldes. En 2025, Nanke logró unos ingresos de 295 millones de yuanes, un aumento del 9.96%; y un beneficio neto atribuible de 80.33 millones de yuanes, un aumento del 25.49%.