El índice de Shanghái cerró con una subida del 1.30%, regresando a los 3900 puntos. Casi 4900 acciones en todo el mercado subieron.

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| \| \| \| — \| \| 　　Gráfico de velas diario del sector de conceptos de poder de cálculo 　　Dibujo de Zhang Dawei \| | | — | — | — | — | — | — | — |

◎Reportero Li Yuqi

El 25 de marzo, el mercado de A-shares continuó con la tendencia de rebote, el índice de Shanghai volvió a situarse por encima de los 3900 puntos. Al cierre, el índice de Shanghai fue de 3931.84 puntos, con un aumento del 1.30%; el índice de Shenzhen fue de 13801.00 puntos, con un aumento del 1.95%; el índice de ChiNext fue de 3316.97 puntos, con un aumento del 2.01%; el índice de Sci-Tech Innovation fue de 1668.08 puntos, con un aumento del 1.77%. El volumen total de transacciones en las tres principales ciudades de Shanghai, Shenzhen y Beijing fue de 21,928.53 mil millones de yuanes, aproximadamente 968 millones de yuanes más que en la sesión anterior.

En el mercado, casi 4900 acciones subieron, con dos días consecutivos en los que cien acciones alcanzaron el límite superior. El sector de energía eléctrica continuó explotando, el concepto de alquiler de poder de cálculo se fortaleció, y varios sectores como deportes, electrónica de consumo, turismo y hoteles lideraron las ganancias, mientras que algunos sectores como petróleo y puertos marítimos bajaron.

El sector de energía eléctrica mantiene su fortaleza

El 25 de marzo, las acciones de energía eléctrica siguieron fortaleciéndose, ampliando la tendencia alcista del concepto de energía verde. Al cierre, más de diez acciones como Zhongmin Energy, Shao Energy y Ningbo Energy alcanzaron el límite superior.

Las acciones en racha de varias sesiones continuaron en auge, con Huadian Liaoning en apertura en 2 minutos subiendo directamente y alcanzando el límite superior, logrando 8 días consecutivos de subida. Al cierre, Huadian Liaoning cotizó a 8.34 yuanes por acción, con una capitalización de mercado de 12.28 mil millones de yuanes y un volumen de transacciones de 824 millones de yuanes. Desde el 16 de marzo, el precio de las acciones de Huadian Liaoning ha aumentado un 114.95% en total.

Recientemente, Huadian Liaoning publicó un anuncio sobre fluctuaciones anómalas graves en la negociación de sus acciones, indicando que el precio de la acción ha subido mucho en el corto plazo, desviándose gravemente del índice de Shanghai y del índice sectorial de energía eléctrica y calor, existiendo un riesgo de caída significativa a corto plazo.

En cuanto a las noticias, Liu Leihong, director de la Oficina Nacional de Estadísticas, afirmó en la reunión anual del Foro de Altos Estudios de China 2026 que en los próximos pasos se promoverá enérgicamente el proyecto de colaboración de energía y cálculo, asegurando que la proporción de nuevas instalaciones de cálculo en nodos clave que utilicen energía verde alcance más del 80%, maximizando el papel del apoyo de la energía verde.

El informe de securities Huaxin opina que el núcleo del conflicto geopolítico actual radica en la reevaluación de la “seguridad” del sistema energético, y que los patrones de asignación energética global y las rutas de transmisión macroeconómica están siendo redefinidos, con las políticas energéticas de los países orientándose hacia “autonomía controlada + sustitución múltiple”. En relación con A-shares, las direcciones beneficiadas son: generación de energía renovable, almacenamiento de energía y equipos de red eléctrica: la demanda de instalación de energías renovables se desplaza hacia arriba, la posición estratégica y la rentabilidad del almacenamiento de energía aumentan, y la inversión en redes eléctricas y equipos de energía eléctrica entra en un ciclo de aceleración.

Las acciones tecnológicas siguen recuperándose

Con la recuperación del ánimo del mercado a corto plazo, las temáticas tecnológicas continuaron en tendencia de reparación ayer, liderando la cadena industrial de poder de cálculo, con sectores como fibra óptica, módulos ópticos y chips de almacenamiento fortaleciéndose.

El concepto de alquiler de poder de cálculo mostró actividad, y el concepto de tokens (Token) continuó fermentando. Al cierre, Sunray New Network subió más del 10%, y Aoruite y 263 alcanzaron el límite superior.

En cuanto a las noticias, la Oficina Nacional de Estadísticas declaró recientemente que: a principios de 2024, la cantidad diaria de tokens utilizados en China será de 1000 millones; para fines de 2025, aumentará a 100 billones; en marzo de este año, ya superó los 140 billones, con un crecimiento de más de mil veces en dos años.

El concepto de CPO también mostró actividad, con Aladede alcanzando el límite superior con un aumento del 20%, y Mingpu Guangci y Kekechuang Technology también alcanzaron el límite superior.

En cuanto a las noticias, la Oficina de Industria y Tecnologías de la Información de Shenzhen publicó recientemente el “Plan de Acción para acelerar el desarrollo de alta calidad de la cadena industrial de servidores de inteligencia artificial en Shenzhen (2026-2028)”, proponiendo la actualización de módulos ópticos de 800G a 1.6T y 3.2T, y apoyando la producción en masa de módulos ópticos de 800G o más.

Mingpu Guangci publicó recientemente un anuncio de registro de actividades de relaciones con inversores, indicando que la empresa ha colaborado con clientes en el desarrollo de soluciones ODM para módulos ópticos lineales de 800G (LPO), logrando envíos en pequeña escala; el NPO (óptica de encapsulado cercano) de 800G está en desarrollo conjunto con clientes para la próxima generación; y el módulo óptico de 1.6T se desarrollará en colaboración con clientes JDM.

Institución: las expectativas de estabilidad del mercado permanecen sin cambios

De cara al futuro, el informe de Dongfang Securities considera que, en el contexto de una reevaluación al alza del riesgo de activos globales, los activos chinos mantienen una “prima de seguridad” triple debido a la estabilidad energética, ventajas en exportación y aumento de liquidez, y que la evaluación de riesgos está disminuyendo de manera estable, manteniendo a los activos chinos en una posición relativamente favorable.

El informe de Hualong Securities opina que, en la actualidad, las expectativas políticas de estabilidad del mercado son claras, la liquidez es abundante, las valoraciones están en un rango razonable y las perspectivas fundamentales son estables. Después de que los factores de impacto sean suficientemente valorados por el mercado, se espera que el mercado ofrezca buenas oportunidades de asignación.

En cuanto a la asignación sectorial y temática, Hualong Securities recomienda centrarse en tres grandes áreas: primero, en sectores de crecimiento como tecnología y manufactura avanzada, incluyendo servicios de telecomunicaciones, equipos eléctricos y defensa; segundo, en áreas para estimular y expandir la demanda interna, como automóviles, electrodomésticos y dispositivos médicos; y tercero, en sectores relacionados con la “lucha contra la involución” y cambios en la oferta y demanda, como metales no ferrosos, acero especial y fibras químicas. Temas de interés incluyen el plan “Quince Cinco”, inteligencia artificial+, aeroespacial comercial, economía de baja altitud y robots humanoides.

Nomura Oriental International Securities publicó un informe de estrategia sobre A-shares, recomendando a los inversores buscar estilos de dividendos defensivos dentro de los activos bursátiles. En un contexto de aumento gradual de la volatilidad, la asignación de activos seguros de baja volatilidad recupera valor, recomendando seleccionar sectores de refugio en tres áreas: primero, dividendos tradicionales de baja volatilidad, especialmente bancos; segundo, sectores tecnológicos con mejoras sustanciales en los fundamentos y aún no completamente valorados por el mercado, como almacenamiento y hardware de cálculo en comunicaciones ópticas; y tercero, sectores cíclicos con aumento de precios impulsado por la demanda de refugio, como petróleo, gas y metales no ferrosos.