El precio del oro muestra alta volatilidad a corto plazo, y la estrategia de gestión de riesgos bancaria se está orientando hacia ajustes dinámicos

De: Securities Times

El 25 de marzo, la tendencia del oro spot continuó con las características de alta volatilidad recientes, alcanzando en intradía un pico por encima de los 4600 dólares por onza.

Revisando la cotización del 23 de marzo, el oro spot perdió consecutivamente los niveles de 4500, 4400, 4300, 4200 y 4100 dólares por onza, cayendo por primera vez desde noviembre de 2025 por debajo de los 4100 dólares por onza, con una caída intradía de hasta un 9.75%, eliminando todas las ganancias del año.

Frente a los riesgos de volatilidad a corto plazo en el mercado de metales preciosos, los bancos nacionales también respondieron rápidamente en sus mecanismos de control de riesgos. Según un análisis de los periodistas, esta semana, bancos estatales como el Banco de China, el Banco Agrícola, el Banco Industrial y Comercial, el Banco de Construcción y el Banco de Comunicaciones, así como bancos comerciales como Minsheng Bank y China Merchants Bank, emitieron en masa anuncios alertando a los inversores sobre los riesgos del mercado en los negocios de metales preciosos.

Los anuncios indicaron que, recientemente, los precios de los metales preciosos tanto nacionales como internacionales han sido muy volátiles, con un aumento significativo en los factores de incertidumbre, elevando el riesgo del mercado. Se recomienda a los clientes evaluar de manera plena y prudente su capacidad de resistencia al riesgo, considerando su situación financiera integral para realizar operaciones de metales preciosos de manera estable, manteniendo una actitud racional de inversión. Además, se debe seguir de cerca la evolución del mercado, controlar razonablemente el tamaño de las posiciones y prevenir eficazmente los riesgos de volatilidad.

Además de emitir advertencias de riesgo, varios bancos también ajustaron las reglas de operación en negocios relacionados con metales preciosos, como el depósito de oro. Entre ellos, el Banco de Construcción y el Banco Industrial y Comercial indicaron que, bajo ciertas condiciones, implementarán límites en la compra de depósitos de oro para controlar el volumen total de transacciones de metales preciosos; mientras que el Banco de China Merchants y el Banco de Jiangsu ajustaron las tarifas de transacción, aumentando los costos de operaciones a corto plazo.

Expertos del sector señalaron que estas medidas representan un cambio en el enfoque de control de riesgos de los bancos, que pasa de una “defensa estática” a una “ajuste dinámico”, guiando a los inversores a realizar una asignación de activos a largo plazo de manera razonable.

Por ejemplo, el Banco de China Merchants ajustó el diferencial de compra y venta en las cuentas de oro en el mismo momento de cotización a 5 yuanes por gramo, aumentando en 2 yuanes el diferencial de compra, manteniendo sin cambios el diferencial de venta, con un plan de operación hasta el 27 de junio; a partir del 29 de junio, los diferenciales en ambas direcciones en las cuentas de oro se ajustarán a 2.5 yuanes por gramo.

El Banco de Jiangsu, por su parte, desde el 1 de enero de 2026, ajustó las tarifas en el negocio de depósito de oro. Para compras, rescates y canjes de oro físico en esta entidad, la tarifa base será de 1.5 yuanes por gramo; del 1 de enero al 31 de marzo de 2026, se aplicará una tarifa promocional de 1.2 yuanes por gramo (en 2025 fue de 1 yuan por gramo); del 1 de abril al 31 de diciembre de 2026, la tarifa promocional será de 1.4 yuanes por gramo.

De cara al futuro, varias instituciones siguen confiando en el valor estratégico a largo plazo del oro.

La Asociación Mundial del Oro (WGC) publicó recientemente su informe de mercado más reciente, señalando que actualmente el mercado del oro se encuentra en un “modo de observación” evidente. Debido a la falta de datos macroeconómicos importantes esta semana, se espera que la tendencia a corto plazo del oro siga estrechamente los avances diarios en la situación en Oriente Medio y fluctúe en consecuencia. El estado de navegación del estrecho de Hormuz se ha convertido en una variable clave que influye en el ánimo del mercado actual. Sin embargo, la actitud optimista de los inversores institucionales respecto al valor estratégico a largo plazo del oro permanece intacta.

El informe del equipo macro de CITIC Construction Investment señala que la lógica alcista a medio y largo plazo del oro no ha sido destruida, pero a corto plazo se debe esperar a que disminuya el impacto de la liquidez.

Editor: Zhang Yao