¿Ha llegado el punto de inflexión con el "buen comienzo" de abril en las acciones A?

Preguntas a AI · Después de una gran subida con volumen en las acciones A, ¿qué indicadores deben observarse para la continuidad del rebote?

Impulsado por la noticia de la relajación de las tensiones entre EE. UU. e Irán, el mercado de acciones A en su primer día de abril “se despeja” — el volumen de negociación alcanzó más de 2 billones de yuanes, cerca de 4,5 mil acciones cerraron en verde, con los sectores de medicina, telecomunicaciones y metales no ferrosos liderando las ganancias.

Analistas entrevistados consideran que el rebote en las acciones A tiene cierta continuidad, pero lo clave es si el volumen puede mantenerse, ya que aún no se ha formado una reversión de tendencia. Se debe esperar a mediados o finales de abril, cuando los resultados trimestrales sean claros, las políticas nacionales más definidas y la situación geopolítica en Oriente Medio se estabilice de forma temporal, para confirmar un punto de inflexión real en el mercado. Antes de eso, lo más probable es que el mercado mantenga una tendencia de líneas principales poco claras, rotación sectorial y dirección difusa, recomendando mantener una posición del 50-60%, con enfoque equilibrado en ofensiva y defensiva.

4495 acciones en alza

El índice abrió con fuerte subida y luego cayó momentáneamente, pero se recuperó rápidamente y se mantuvo en niveles altos durante todo el día, mostrando un buen desempeño general. El índice de Shanghai cerró con un aumento del 1.46% en 3948.55 puntos, el índice de ChiNext subió un 1.96% en 3247.52 puntos, y el índice de Shenzhen creció un 1.7%. El CSI 300, SSE 50 y CSI 50 subieron aproximadamente un 2%, y el STAR 50 aumentó un 3.33%.

El volumen de negociación aumentó ligeramente en 190 millones de yuanes respecto a ayer, alcanzando 2.03 billones de yuanes en total. Ayer, las acciones A abrieron en alza y luego bajaron, y la actividad de fondos apalancados disminuyó, con el saldo de financiamiento y préstamo en los mercados de Shanghai, Shenzhen y Beijing bajando a 2.61 billones de yuanes al 31 de marzo.

El mercado mostró buena rentabilidad, con un total de 4495 acciones en verde, 65 con límite máximo de subida; 887 en baja, 14 con límite máximo de bajada. Ocho acciones superaron los 1000 millones de yuanes en volumen diario, principalmente en tecnología, con Sunshine Power cayendo casi un 11% a 134.45 yuanes por acción, con una caída acumulada de casi 18% en una semana; semiconductores como Demingli cayeron más del 2%; pero Tianfu Communications subió casi un 11%, Cambrian subió cerca de un 7%, y Xinyi Sheng aumentó más del 4%.

En el mercado, medicamentos innovadores, fármacos para pérdida de peso, CRO, química farmacéutica, semiconductores, CPO, dispositivos optoelectrónicos y metales preciosos subieron mucho, mientras que electricidad, petróleo y gas natural, baterías de cuchilla y carbón bajaron ligeramente.

De las 31 industrias de primer nivel del índice Shenwan, servicios públicos, carbón y petróleo y petroquímica bajaron ligeramente, las demás en verde. Los sectores bancario, defensa y maquinaria eléctrica, alimentos y bebidas mostraron ganancias menores, sin superar el 1%.

Los sectores de biomedicina, telecomunicaciones, medios, electrónica, cuidado personal, maquinaria, metales no ferrosos, informática, servicios sociales y materiales de construcción subieron más del 2%.

El sector de biomedicina explotó, con 15 acciones en límite máximo, destacando Linuo Pharmaceutical, Guangsheng Tang, Aidi Pharmaceutical, Ruizhi Medicine con límites máximos, y Huayu Pharmaceutical-W, Yifang Bio-U, Chengda Pharmaceutical, Haitai Xinguang, Yipin Hong con fuertes subidas, además de Yibai Pharmaceutical, Bide Medical, Peking University Medicine, Rundu Shares, Ji’an Medical, Kelai Ying, AngliKang, Wanze Shares, JinYao Pharmaceutical y Tianyao Pharmaceutical en límite máximo.

“El mercado de hoy tiene una línea principal muy clara, el capital sigue las directrices políticas, enfocándose en innovación tecnológica y nuevas capacidades productivas, mientras también presta atención a algunos valores con atributos defensivos,” dijo Zheng Yanxin, gerente del fondo Quanjing. “Primero, la línea principal de crecimiento tecnológico, con sectores como biomedicina, telecomunicaciones, informática y electrónica liderando, en alta sintonía con las políticas; segundo, el sector de telecomunicaciones y electrónica, beneficiándose de tendencias como la sustitución de semiconductores nacionales y el impulso del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información para el desarrollo de IoT, con una perspectiva de mercado en mejora continua; tercero, en metales no ferrosos, en medio de conflictos geopolíticos y expectativas de inflación, la revaloración de recursos estratégicos como oro y cobre puede ser una dirección de inversión complementaria.”

Detrás del volumen y la gran subida

¿Por qué el mercado de acciones A abrió y subió con volumen hoy? ¿Qué factores lo sustentan?

Sui Dong, investigador de Wealth Research, explicó a los periodistas que la subida con volumen en las acciones A hoy fue impulsada principalmente por tres factores: primero, la desaparición de perturbaciones de fin de trimestre, con entrada gradual de fondos adicionales, llevando el volumen de negociación a más de 2 billones de yuanes, proporcionando soporte de liquidez clave; segundo, señales de alivio en la situación geopolítica global, con una mayor preferencia por riesgo, creando un buen entorno externo para la recuperación del mercado; tercero, la publicación progresiva de resultados trimestrales con altas expectativas de crecimiento, impulsando el ánimo del mercado.

“Las señales de relajación en la tensión entre EE. UU. e Irán han reducido la aversión al riesgo global, y los fondos están volviendo a activos de riesgo, promoviendo la recuperación del ánimo en el mercado de acciones A,” dijo Bi Mengni, investigadora de GeShang Fund. “La moderada expansión del volumen hoy indica que los fondos están invirtiendo de manera estable, dejando espacio para la continuación del mercado. La dirección del flujo de fondos es clara: los sectores de biomedicina, telecomunicaciones y electrónica están recibiendo inversión principal, mostrando que los fondos se concentran en sectores de alta calidad, reforzando la lógica del rebote. Sin embargo, el volumen no ha superado significativamente los niveles anteriores, lo que refleja cierta cautela en el mercado, con fondos en espera, y un ritmo de entrada de fondos adicionales relativamente estable.”

Zheng Yanxin comentó que la fuerte recuperación del mercado de hoy no es casualidad, sino resultado de múltiples factores positivos: primero, la política clara del banco central, que reafirmó la continuidad de una política monetaria moderadamente flexible; segundo, datos macroeconómicos en mejoría, con el PMI manufacturero de marzo en 50.5, en expansión por segundo mes consecutivo, y una recuperación más marcada en la industria manufacturera de alta tecnología; tercero, la necesidad de reparación del mercado, tras ajustes continuos en sectores como tecnología, con valoraciones y posiciones que ya vuelven a niveles razonables, con potencial de rebote por sobreventa. Además, el reciente mensaje del presidente de EE. UU. sobre una posible tregua también mejoró las expectativas globales.

El gestor de fondos Li Shiyu de Xiaoyu Investment analizó que la reciente corrección del mercado fue principalmente influenciada por la situación entre EE. UU. y Irán, donde el conflicto ha evolucionado de una “guerra relámpago” a una “guerra de desgaste”; ambos lados han enviado señales de relajación, con la esperanza de volver a negociar.

Moshiu Chuan, gerente general de Huanrui Tianze, explicó desde la perspectiva de resultados: la gran subida de hoy se debe a que los fondos han dejado atrás la emocionalidad pesimista provocada por la guerra, y han vuelto a confiar en las ganancias empresariales y las perspectivas económicas. Actualmente, en la temporada de publicación de resultados anuales en A y Hong Kong, muchas empresas excelentes, especialmente líderes en medicamentos innovadores, han presentado resultados satisfactorios, lo que vuelve a centrar la atención en el sector farmacéutico.

Variables clave a seguir

¿Podrá continuar el rebote?

“Este rebote tiene cierta continuidad, pero probablemente siga un camino de ‘reparación en oscilación, con una recuperación gradual del centro de gravedad’, en lugar de un aumento unilateral fuerte,” dijo Sui Dong. “Lo principal ahora es el volumen de negociación; si puede mantenerse en torno a los 2 billones de yuanes, indica que los fondos adicionales siguen entrando, y el índice puede probar niveles clave superiores. Pero las brechas técnicas previas y otras resistencias pueden provocar oscilaciones a corto plazo.”

“Actualmente, las acciones A siguen siendo un rebote estructural, sin una reversión de tendencia clara,” afirmó Bi Mengni. “Aún hay riesgos potenciales: la incertidumbre geopolítica persiste, aunque la tensión EE. UU.-Irán se haya reducido, puede repetirse, afectando la preferencia por riesgo global; si el volumen no continúa creciendo, limitará la subida del índice, y la competencia entre acciones puede acelerarse; algunos sectores con ganancias recientes pueden experimentar tomas de beneficios, provocando correcciones temporales.”

“Un día de apertura y subida con volumen limitado no significa que se haya establecido un mercado alcista,” advirtió Zheng Yanxin. “El aumento del volumen es una validación importante de la efectividad del rebote, indicando que algunos fondos adicionales están entrando. Pero en comparación con la subida del índice, el grado de expansión del volumen aún no confirma un cambio completo de tendencia, y el mercado todavía tiene cierta ‘discrepancia volumen-precio’. La continuidad del rebote dependerá de si el volumen puede seguir creciendo. Si el volumen continúa moderadamente, la probabilidad de que el rebote persista será alta; si se contrae, el mercado podría volver a un rango de oscilación.”

Wang Zhongyuan señaló que la migración de fondos desde tecnologías sobrevaloradas hacia medicamentos y consumo con menor valoración, así como la atención a valores defensivos como seguros, es una rotación sectorial normal en la fase de consolidación, no un punto de inflexión de tendencia. La verdadera inflexión llegará cuando en la segunda mitad de abril los resultados trimestrales sean claros, las políticas nacionales más definidas y la situación en Oriente Medio se estabilice temporalmente. Hasta entonces, el mercado probablemente mantendrá un carácter de “período de transición”: líneas principales poco claras, rotación sectorial y dirección difusa.

Para la tendencia general del mercado en el segundo trimestre, Wang Zhongyuan mantiene una visión de oscilación y diferenciación, con tres variables clave:

1. Política. Las políticas contracíclicas internas continúan apoyando, con un entorno monetario relativamente flexible, aunque su efecto necesita observarse. Las señales políticas en reuniones clave como la del Politburó influyen mucho en el ánimo del mercado.
2. Resultados. De mediados a finales de abril hasta junio, se publicarán informes trimestrales y semestrales, y la calidad de las ganancias será evaluada. Si sectores como tecnología y energías renovables mantienen resultados sólidos, el índice tendrá soporte; si no, el mercado necesitará tiempo para digerir la presión.
3. Riesgo geopolítico en Oriente Medio. Es el mayor riesgo externo actual. Si la situación en Irán e Israel escala, el precio del petróleo puede fluctuar, afectando las expectativas de inflación global y la liquidez internacional.

¿Cómo gestionar la cartera?

El mercado en marzo mostró una tendencia a la baja, pero en abril se recuperó, con la publicación de resultados y la ventana de informes, ¿cómo deben gestionar los inversores sus posiciones y sectores?

Li Shiyu, de Xiaoyu Investment, explicó que hoy las acciones en biomedicina, telecomunicaciones y metales no ferrosos lideraron, con un común denominador en resultados sólidos. Con la llegada de abril y la publicación de informes anuales y trimestrales, se recomienda centrarse en sectores y empresas con resultados por encima de expectativas, donde puede surgir la próxima gran acción.

Wang Zhongyuan, fundador de Ziri Xing Investment, dijo que la tendencia de hoy no es una “rebote por sobreventa” ni una nueva ofensiva, sino una recuperación emocional tras la tensión por las negociaciones de Trump y la situación en Oriente Medio. La línea principal de tecnología enfrenta doble presión: primero, la publicación de resultados del primer trimestre en abril, que requiere validación de beneficios; segundo, sectores como computación y AI, con ganancias recientes, aún deben digerir beneficios.

Bi Mengni aconseja centrarse en sectores con alta prosperidad, adoptando una estrategia de “diseño equilibrado + control de posición”, aprovechando las oportunidades de resultados del primer trimestre, y gestionando stop-loss y posiciones para mantener la inversión estable.

Zheng Yanxin recomienda mantener una actitud racional y optimista, sin追高, con enfoque en estructura, y mantener una posición moderada. Además de seguir el volumen, diversificar en sectores de crecimiento tecnológico y añadir valores defensivos como metales y altos dividendos como complemento.

Wang Zhongyuan aconseja mantener una posición del 50-60%, equilibrando ofensiva y defensiva. Cuando no se tenga claro el rumbo, priorizar la protección frente a las ganancias. En el segundo trimestre, centrarse en dos oportunidades: valores con ajustes adecuados y resultados por encima de expectativas, y sectores estructurales catalizados por políticas o eventos, como innovación en medicamentos y empresas en el mercado de China. En cuanto a riesgos, estar atento a impactos sistémicos por deterioro geopolítico y cambios en la liquidez internacional que afecten a los flujos de inversión extranjera.

Reportero: Zhu Denghua

Texto editado por: Chen Cai