E Everbright Securities mantiene la calificación de Youjia Innovation como "Incrementar": L2+ y L4 trabajando en paralelo, rendimiento estable y alto crecimiento

Recientemente, Guotai Securities publicó una evaluación del desempeño anual de Youjia Innovation(2431.HK)2025, destacando que los ingresos de la compañía han crecido de manera estable, con una mejora continua en el margen bruto. Los negocios de conducción inteligente, cabinas inteligentes y vehículos sin conductor L4 están floreciendo en múltiples frentes, formando oficialmente un patrón estratégico de “impulso dual con L2+ y L4”. Guotai Securities mantiene la calificación de “mantener” para la compañía, considerando que su potencial de crecimiento a medio y largo plazo es suficiente.

El informe señala que en 2025, Youjia Innovation logrará unos ingresos operativos anuales de 759 millones de yuanes, un aumento del 16.0% en comparación con el año anterior; la utilidad bruta será de 141 millones de yuanes, un incremento del 35%, con un margen bruto del 18.6%, mejorando en 2.6 puntos porcentuales respecto a 2024. Entre ellos, los ingresos por componentes y soluciones inteligentes alcanzaron los 649 millones de yuanes, un aumento del 10.4%, representando el 85.5% de los ingresos, principalmente gracias al aumento en envíos de conducción inteligente de nivel medio y alto y cabinas inteligentes.

En términos específicos de negocio, el negocio iSafety se benefició de la implementación de estándares industriales, y Youjia Innovation ha obtenido contratos en proyectos AEBS de varias principales empresas de vehículos comerciales en China. Con la obligatoriedad de instalar AEBS en vehículos comerciales en 2026, se espera que la cantidad de contratos en mano se expanda aún más. El negocio iPilot ha entrado en una fase de expansión a escala, cubriendo marcas líderes independientes, empresas estatales, fabricantes de SUV de alta gama y nuevas fuerzas en la fabricación de vehículos, y la serie iPilot 4 ya ha logrado producción en masa, impulsando continuamente el crecimiento de los resultados. En cuanto a las cabinas inteligentes, el producto DMS de Youjia Innovation ha pasado la evaluación internacional ASPICE V4.0 CL3 y está expandiendo su negocio a marcas conjuntas y marcas de lujo; además, la compañía lanzó el gran modelo de cabina AI BamBam, centrado en la interacción inteligente avanzada, fortaleciendo aún más la competitividad de sus productos.

En 2025, Youjia Innovation logró un avance histórico en su negocio de vehículos sin conductor y servicios operativos, alcanzando aproximadamente 65 millones de yuanes en ingresos en su primer año de comercialización, representando rápidamente el 8.6% del total de ingresos. La logística sin conductor se centra en escenarios de transporte urbano de última milla, con el vehículo sin conductor “Xiao Zhu” implementado en 18 ciudades como Guangzhou, Changsha y Chongqing, cubriendo escenarios de mensajería, cadena de frío y autopartes, con más de 6,000 vehículos en operación. Los minibuses sin conductor ya operan en parques, zonas de tránsito y aeropuertos en Shanghái, Suzhou y Hangzhou, y han ganado la licitación para el proyecto de autobuses de traslado sin conductor en el aeropuerto internacional de Huahu, en Ezhou, logrando un avance importante en escenarios aeroportuarios.

Guotai Securities pronostica que los ingresos de Youjia Innovation en 2026, 2027 y 2028 serán de 1,345 millones, 2,203 millones y 2,943 millones de yuanes, respectivamente. La firma considera que, beneficiándose de la implementación de políticas de AEBS y DMS, a medio y largo plazo, la penetración de la conducción asistida avanzada y las cabinas inteligentes aún tiene un gran espacio de crecimiento. La expansión continua de los escenarios de aplicación de la conducción automática de nivel L4 también favorece que los resultados de la compañía mantengan un alto ritmo de crecimiento, manteniendo la calificación de “mantener”.

Mientras sus resultados siguen creciendo de manera estable, Youjia Innovation anunció recientemente una recompra de acciones, habiendo adquirido en el mercado abierto un total de aproximadamente 120 millones de HKD en acciones, demostrando con acciones concretas su compromiso con la creación de valor a largo plazo y reflejando la confianza firme del equipo directivo en el futuro desarrollo de la compañía. La continua aprobación de Guotai Securities sobre los fundamentos y la lógica de crecimiento de la empresa también aumenta su atención y reconocimiento en el mercado de capitales, fortaleciendo su influencia en la industria y abriendo espacio para una reevaluación al alza del valor de la compañía.

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