La "guerra de energía" en Oriente Medio continúa escalando, con activos de petróleo, gas y química en alza en toda la línea

La cadena de suministro global de petroquímicos se ha visto gravemente afectada, con perspectivas inciertas para la reapertura del estrecho de Ormuz, y las instalaciones petroquímicas clave han sido atacadas una tras otra, provocando un aumento en los precios del petróleo y productos químicos. El mercado está cada vez más preocupado, ya que la interrupción del suministro podría elevar los precios del petróleo a largo plazo y redefinir la estructura de la industria química mundial.

La cadena de suministro global de petroquímicos ha sufrido otro golpe, con perspectivas inciertas para la reapertura del estrecho de Ormuz, y los activos de petróleo y productos químicos vuelven a registrar máximos de subida.

El 7 de abril, el sector de petróleo y química en las acciones de A-shares lideró las ganancias, cerrando con un aumento de más del 5% en el índice de petróleo y química de Wind, con un aumento aún más marcado en las acciones de segmentos específicos de la industria química, como Dongyue Silicon Materials (300821.SZ) y Jiangtian Chemical (300927.SZ), que alcanzaron el límite máximo del 20%. Aproximadamente 20 acciones, incluyendo Hengyi Petrochemical (000703.SZ) y Xinghua Shares (002109.SZ), también alcanzaron el límite máximo. En cuanto a los ETF, los ETF del sector químico Easford (516570), Huabao (516020) y Tianhong (159133) subieron más del 3%.

Según reportes de Xinhua, en la madrugada del 7 de abril, fuentes no identificadas citadas por Irán informaron que una explosión ocurrió en la zona industrial de Jubail en el noreste de Arabia Saudita, en un ataque de gran escala.

Por ello, los precios del petróleo subieron durante la sesión, con el WTI alcanzando un máximo de 116.5 dólares por barril, y al cierre se situó en 115 dólares por barril. Los precios de los futuros nacionales también aumentaron, con los productos químicos liderando las subidas, con etilenglicol subiendo un 10.99%, metanol un 8.69% y el índice de transporte (línea europea) un 2.73%.

Según Haitong Futures, la situación en Oriente Medio sigue siendo muy incierta, la reapertura del estrecho aún parece lejana y sin un camino claro, el suministro de petróleo crudo de Oriente Medio a Asia ya se ha interrumpido. A corto plazo, se equilibra consumiendo inventarios de petróleo, petróleo sancionado y reduciendo la carga de las refinerías, pero el mercado de productos refinados carece de redundancia en el suministro y ya está en una fase de destrucción de la demanda. Si el estrecho continúa bloqueado, el precio del petróleo en efectivo superará los 200 dólares por barril, y el de los productos refinados podría superar los 300 dólares por barril.

Ataques consecutivos a instalaciones petroquímicas en Oriente Medio

La tensión en la guerra en Oriente Medio se ha intensificado nuevamente, y la zona industrial de Jubail, atacada en esta ocasión, es una de las bases de producción petroquímica más importantes del mundo, con una producción anual de aproximadamente 60 millones de toneladas de productos petroquímicos, representando entre el 6% y el 8% de la producción mundial.

En la zona se concentran varias grandes empresas y proyectos petroquímicos, entre ellas SABIC, uno de los mayores inversores, el proyecto Sadara, en el que participa Dow Chemical de EE. UU., y un proyecto conjunto de Saudi Aramco y Total de Francia.

Previamente, según reportes de Xinhua, el 6 de abril, las Fuerzas de Defensa de Israel emitieron un comunicado diciendo que habían llevado a cabo un ataque aéreo contra una gran instalación petroquímica en el sur de Asaluyeh, Irán, la mayor planta petroquímica del país. La declaración afirmó que Israel había atacado dos grandes instalaciones petroquímicas iraníes, causando graves daños a más del 85% de la capacidad de exportación de productos petroquímicos de Irán.

Según un recuento no completo de First Financial, desde que estalló la guerra entre EE. UU., Israel e Irán el 28 de febrero, las instalaciones petroquímicas en Oriente Medio han sido atacadas sistemáticamente, poniendo a prueba la cadena de suministro energética global.

El 4 de abril, EE. UU. e Israel lanzaron un ataque masivo contra un centro petroquímico en Mahshahr, Irán. Según CCTV, las instalaciones industriales activas en esa zona fueron evacuadas.

Además del impacto en los productos energéticos, el suministro de gas natural también ha sido afectado. El 18 de marzo, CCTV informó que las Fuerzas de Defensa de Israel atacaron la mayor instalación de gas natural en Bushehr, en el sur de Irán, que procesa el 40% del gas del país. Irán advirtió que las instalaciones energéticas de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Qatar se convirtieron en objetivos legítimos de ataque.

Un informe de Guoxin Securities señala que más del 90% de las exportaciones de gas natural licuado de Qatar y los Emiratos Árabes Unidos pasan por el estrecho de Ormuz, representando el 19% del comercio mundial de GNL. Además, los importantes campos de gas de Qatar e Irán han sufrido daños de diversa magnitud, provocando reducciones o paradas en la producción, y actualmente no hay rutas alternativas para transportar ese GNL a otros mercados. Los precios elevados del gas natural afectarán gravemente la competitividad de la industria manufacturera europea.

Impacto severo en la cadena de suministro de petroquímicos global

Lo que es aún más grave es que las perspectivas de tránsito por el estrecho de Ormuz siguen siendo inciertas.

Según CCTV, el Consejo de Seguridad Nacional del Parlamento iraní ha comenzado a revisar un plan de control del estrecho de Ormuz. Un portavoz del consejo afirmó que la estrategia para garantizar la seguridad del estrecho y del Golfo Pérsico está en la agenda.

“Los ataques consecutivos a instalaciones energéticas en varios países del Golfo en el último mes, sumados a las continuas interrupciones en la navegación por el estrecho de Ormuz, están poniendo a la cadena de suministro de productos químicos en una doble prueba de reducción de suministro y destrucción de la demanda”, comentó un analista de futuros a First Financial. “La evolución de la situación geopolítica sigue siendo la mayor variable a corto plazo en el mercado, y es necesario seguir de cerca la recuperación de la navegación en el estrecho y la evaluación de los daños a las instalaciones afectadas.”

Este analista también mencionó que, incluso si el estrecho de Ormuz se reabre, debido a los ciclos necesarios para el transporte de petróleo, el mercado tardará varias semanas en volver a equilibrarse, y la cadena de suministro también necesitará tiempo para recuperarse.

Según Guoxin Securities, desde que en febrero de 2026 EE. UU. e Israel lanzaron un ataque militar contra Irán y el estrecho de Ormuz fue cerrado, la producción total de petróleo en Oriente Medio se ha reducido en aproximadamente 10 millones de barriles por día, representando el 10% de la demanda global. Actualmente, la brecha en el suministro mundial de petróleo alcanza unos 5 millones de barriles diarios. A medida que disminuyen las reservas restantes, se espera que la reducción de producción en los países del Golfo continúe aumentando, y el período de recuperación se prolongue de semanas a meses.

No obstante, el impacto de los altos precios del petróleo no es uniforme. CICC (China International Capital Corporation) opina que países con fuentes de energía diversificadas y planes de sustitución (como China y EE. UU.) tienen una inmunidad natural; además, las empresas con fuerte capacidad para absorber costos y alta resiliencia en la cadena de suministro pueden beneficiarse al ampliar su cuota de mercado cuando la capacidad de los competidores disminuye.

En el mercado doméstico, según análisis de E Fund, el aumento significativo en los precios de la energía en Europa, Japón y otros lugares elevará los costos de producción, acelerando la salida de capacidad química en el extranjero. China, con su diversificación de materias primas, procesos de sustitución de carbón, escala y ventajas de costos, sigue siendo la parte más resistente de la cadena de suministro química global, y la salida de capacidad en el extranjero podría beneficiar a largo plazo la cuota de mercado y el poder de negociación de la industria química china.

Bancos extranjeros elevan su pronóstico de precios del petróleo hasta 200 dólares

El conflicto continúa y el estrecho sigue siendo inestable, lo que impulsa repetidamente los precios del petróleo al alza.

Desde que estalló el conflicto, los futuros del WTI han subido más del 64%, alcanzando cerca de 120 dólares por barril en marzo. El 7 de abril, los precios de los futuros de Brent y WTI oscilaron en niveles altos, en 111 y 115 dólares por barril, respectivamente.

Guoxin Securities estima que en abril hay una alta probabilidad de que los precios internacionales del petróleo sigan subiendo rápidamente, superando los 120 dólares por barril en el corto plazo, y también ajusta al alza el precio promedio de Brent y WTI en 2026 a entre 80 y 90 dólares por barril.

Los bancos extranjeros tienen una visión más agresiva respecto a escenarios extremos. Macquarie Group predice que, si la guerra con Irán continúa hasta junio y el estrecho de Ormuz permanece cerrado, los precios del petróleo podrían alcanzar un récord de 200 dólares por barril. Destacan que la reapertura del estrecho y los daños físicos a la infraestructura energética son los principales factores que determinarán el impacto a largo plazo en las materias primas.

Citi estima que, si la interrupción del suministro persiste hasta finales de junio, los precios podrían dispararse hasta los 200 dólares por barril, nivel que consideran “costo total”, incluyendo no solo el precio del crudo, sino también el sobreprecio por productos refinados según el peso del consumo.

Goldman Sachs opina que, durante la interrupción, el mercado tendrá que seguir elevando la prima de riesgo para incentivar una reducción preventiva de la demanda, compensando así la escasez a largo plazo. La firma prevé que los precios de Brent en marzo y abril alcanzarán los 110 dólares por barril (frente a una previsión anterior de 98 dólares), lo que representa un aumento del 62% respecto al promedio de 2025.

En cuanto a productos específicos, Guangzhou Futures analiza que, debido a la persistente tensión en Oriente Medio, los costos de producción de etilenglicol se mantienen firmes, impulsados por la reducción de oferta, aumento de costos y presión de fondos, y que los precios de futuros seguirán siendo fuertes en el corto plazo. La oferta de petróleo crudo y PX también continúa siendo tensa, con varias plantas de Asia declarando fuerza mayor debido a la reducción en el suministro en Japón y la interrupción de exportaciones de nafta en Oriente Medio. Antes de que la situación se calme y se reanude la navegación en el estrecho, se espera que el mercado de asfalto mantenga una estructura de precios fuerte.

CITIC Construction Investment advierte desde una perspectiva macro que la situación en Irán sigue siendo compleja y en constante evolución, con fluctuaciones en torno a las señales de negociación. Los próximos 2 a 3 semanas serán de alto riesgo, y el mercado espera una oportunidad de compra, con una actitud de cautela a corto plazo.