Observación del informe anual del banco | ¡Más de 200 mil millones! Las seis grandes instituciones financieras anuncian su plan de dividendos para finales de 2025 ¿Cuál es el valor de inversión en acciones bancarias?

¿por qué las acciones bancarias de bajo valor estimado se convierten en la piedra angular de la asignación de activos?

CNR Beijing, 1 de abril (Reportero Mi Di) - La “hoja de resultados” de los bancos que cotizan en 2025 se va revelando gradualmente: según un análisis no exhaustivo, hasta el 1 de abril, seis grandes bancos estatales, incluyendo el Banco Industrial y Comercial, el Banco Agrícola, el Banco de China, el Banco de Construcción, el Banco de Comunicaciones y el Banco Postal, así como varios bancos cotizados como el Banco de Comercio, CITIC Bank y Ping An Bank, ya han divulgado sus informes anuales de 2025.

Según un análisis de los periodistas económicos de CNR, en 2025, las seis grandes instituciones lograron un “doble aumento” en ingresos y beneficios netos atribuibles a los accionistas, y todos planean distribuir dividendos en efectivo al final del año. En el futuro, ¿cómo pueden los bancos mejorar la sostenibilidad y el crecimiento de la rentabilidad para los accionistas? ¿Cuál es el potencial de inversión de las acciones bancarias? Los periodistas económicos de CNR han puesto su atención en estos temas.

Las seis grandes instituciones alcanzan un ingreso total de 3.60 billones de yuanes

Datos de Wind muestran que en 2025, los ingresos y beneficios netos atribuibles a los accionistas de las seis grandes instituciones lograron un crecimiento interanual. Específicamente, el Banco Industrial y Comercial, el Banco Agrícola, el Banco de China, el Banco de Construcción, el Banco de Comunicaciones y el Banco Postal lograron ingresos de 8,382.70 millones, 7,253.06 millones, 6,583.10 millones, 7,610.49 millones, 2,650.71 millones y 3,557.28 millones de yuanes, respectivamente, sumando un total de 3.60 billones de yuanes. Entre ellas, el Banco de China lidera en crecimiento, con un aumento del 4.48% en ingresos interanuales.

Además, estas seis instituciones lograron beneficios netos atribuibles a los accionistas de 3,685.62 millones, 2,910.41 millones, 2,430.21 millones, 3,389.06 millones, 956.22 millones y 874.04 millones de yuanes, sumando en total 1.42 billones de yuanes. La mayor tasa de crecimiento interanual en beneficios netos fue la del Banco Agrícola, con un 3.18%.

En cuanto a la calidad de los activos, al cierre de 2025, las tasas de préstamos incobrables de los bancos fueron: 1.31% para el Banco Industrial y Comercial, 1.27% para el Banco Agrícola, 1.23% para el Banco de China, 1.31% para el Banco de Construcción, 1.28% para el Banco de Comunicaciones y 0.95% para el Banco Postal. Comparado con el cierre del año anterior, el Banco Industrial y el Banco Agrícola disminuyeron en 0.03 puntos porcentuales, el Banco de China en 0.02 puntos, y el Banco de Construcción y el Banco de Comunicaciones en 0.03 puntos. La cobertura de provisiones fue de 213.60%, 292.55%, 200.37%, 233.15%, 208.38% y 227.94%, respectivamente, con el Banco de Comunicaciones mostrando un aumento de 6.44 puntos porcentuales respecto al cierre del año anterior.

Las seis grandes instituciones planean distribuir en efectivo “sobres” por un total de 2227.66 millones de yuanes

Los periodistas han observado que, según información pública, las seis instituciones planean distribuir dividendos en efectivo al final de 2025, con los siguientes montos: Banco Industrial y Comercial, 601.97 millones; Banco Agrícola, 454.98 millones; Banco de China, 376.67 millones; Banco de Construcción, 530.79 millones; Banco de Comunicaciones, 148.80 millones; y Banco Postal, 114.45 millones de yuanes, sumando en total 2227.66 millones de yuanes.

El secretario de la junta directiva del Banco Industrial y Comercial, Tian Fenglin, afirmó en una reciente conferencia de resultados que, en términos de escala y proporción de dividendos, desde su salida a bolsa en 2006, el banco ha generado un retorno en dividendos en efectivo para los accionistas de 1.58 billones de yuanes, manteniendo una tasa de dividendos en efectivo superior al 30% durante varios años consecutivos, y ocupando la primera posición en total de dividendos en acciones A. En términos de rendimiento por dividendo, en 2023-2025, el rendimiento medio de dividendos de las acciones A y H del Banco Industrial y Comercial fue del 5.22% y 7.29%, respectivamente; en 2025, con aumentos en los precios de las acciones del 14.6% y 20.7%, el rendimiento medio de dividendos se mantuvo en 4.22% y 5.99%, muy por encima de las tasas de interés de los depósitos a plazo y los niveles de rentabilidad de productos financieros comunes.

Tian Fenglin afirmó que, en el futuro, el Banco Industrial y Comercial se esforzará por mantener una gestión estable, considerando de manera integral la rentabilidad razonable para los accionistas, la retención de beneficios propios y la reposición de capital externo, determinando científicamente una proporción de dividendos adecuada, fortaleciendo continuamente la capacidad de servicios financieros y la competitividad en el mercado, asegurando la continuidad y el crecimiento de la rentabilidad para los accionistas.

El vicepresidente, director ejecutivo y presidente del Banco de Comunicaciones, Zhang Baojiang, afirmó en la conferencia de resultados que, en la segunda mitad de este año, el banco distribuirá dividendos a todos los accionistas, con un monto total que representará el 32.3% del beneficio neto de los accionistas ordinarios, manteniendo una proporción de dividendos superior al 30% durante 14 años consecutivos. El año pasado, el banco elaboró un “Plan de mejora de la valoración”, optimizando mecanismos, innovando métodos y enriqueciendo canales, logrando que los resultados estratégicos y las ventajas distintivas del banco sean visibles y tangibles, y que el mercado de capitales reconozca más su valor de inversión. En el futuro, el Banco de Comunicaciones continuará gestionando de manera sólida y mejorando la creación de valor, ofreciendo resultados más estables y dividendos constantes para los inversores.

En el ámbito de los bancos comerciales, los periodistas han observado que CITIC Bank en su informe anual indicó: “Para 2025, planeamos aumentar los dividendos en efectivo a 21.2 mil millones de yuanes, representando el 31.75% del beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios, alcanzando cifras históricamente altas tanto en monto como en proporción.” Además, el subdirector general y director financiero de Ping An Bank, Xiang Youzhi, comentó en la conferencia de resultados: “Desde la perspectiva de dividendos, siempre hemos seguido este principio: primero, atender las necesidades de los inversores en cuanto a dividendos; en el banco, haremos todo lo posible. También hemos establecido una estrategia de dividendos, con una tasa de distribución de aproximadamente entre el 20% y el 30%.”

¿Cómo valorar la inversión actual en acciones bancarias?

El profesor de finanzas de la Universidad de Nankai, Tian Lihui, afirmó el 1 de abril que los dividendos son una señal clave que los bancos transmiten al mercado sobre su confianza en la gestión, y también constituyen la base de la inversión en valor. La distribución de dividendos de los seis grandes bancos estatales demuestra su carácter de “vaca lechera” en efectivo; la distribución de dividendos regular a medio plazo descompone las expectativas anuales en flujos de efectivo previsibles, ayudando a mejorar la eficiencia del capital.

“Para los inversores, los dividendos representan la realización de beneficios. La alta rentabilidad por dividendos en las acciones bancarias construye un ‘colchón de seguridad’ para la inversión, proporcionando ingresos relativamente estables en un entorno de bajas tasas de interés, atrayendo fondos a largo plazo como fondos de pensiones y fondos de inversión institucional, formando un ciclo positivo entre valoración y capital.” afirmó Tian Lihui.

“Para los inversores, actualmente las acciones bancarias tienen cierto valor de inversión,” dijo Xue Hongyan, investigador especializado en bancos en la Asociación de Comercio de Su, a los periodistas, principalmente debido a que las valoraciones están en niveles históricamente bajos y la rentabilidad por dividendos es atractiva, lo que en un entorno de bajas tasas de interés resulta especialmente atractivo para inversores conservadores.

Tian Lihui señaló que actualmente las acciones bancarias presentan las características de “bajo valor, alta distribución de dividendos y rendimiento estable”. En términos de valoración, el ratio precio-valor en libros está en niveles históricamente bajos, con un margen de seguridad suficiente; en términos de beneficios, los bancos líderes, gracias a su tamaño y resiliencia en la transformación, pueden mantener una liberación de beneficios sostenible; en cuanto a fondos, en un contexto de escasez de activos, los fondos de pensiones y los fondos pasivos están incrementando sus asignaciones, lo que proporciona soporte. En general, las acciones bancarias han pasado de ser acciones cíclicas a activos de “alto dividendo y baja volatilidad”, y pueden ser mantenidas a largo plazo como “piedra angular” en una cartera, combinando defensa y rentabilidad.

Xue Hongyan agregó que, en cuanto a las perspectivas de inversión en acciones bancarias en 2026, la atención del mercado ha aumentado, y se espera que el sector continúe en una tendencia de valoración en alza, aunque con una actitud cautelosa y optimista. Los inversores deben prestar atención a riesgos potenciales como la posible reducción del diferencial de interés neto, cambios en la calidad de los activos y fluctuaciones macroeconómicas, recomendando centrarse en bancos con capacidad de expansión estable, buena calidad de activos y desarrollo sólido de negocios intermedios, para aprovechar oportunidades de asignación con rendimiento garantizado en un entorno de diferenciación estructural.