Broadcom(AVGO.US)es bien visto por Wall Street tras los resultados: la demanda de potencia de cálculo de IA tiene un pronóstico sólido, y la expectativa de ingresos que supera los mil millones de dólares podría seguir siendo "demasiado conservadora"

Broadcom(AVGO.US) anunció sus resultados, los analistas de Wall Street elogiaron las perspectivas “fuertes” de este gigante de semiconductores y software para 2027, lo que indica que la compañía continuará invirtiendo grandes sumas en inteligencia artificial.

El analista de Jefferies, Blayne Curtis, escribió en un informe dirigido a los clientes: “Se espera que el mercado de inteligencia artificial supere los 100 mil millones de dólares en el año fiscal 2027, lo cual podría ser conservador, ya que Broadcom prevé ofrecer 10GW de capacidad de cálculo, incluyendo más de 1GW para su cliente ya anunciado OpenAI. La sobreinversión en gastos de inteligencia artificial seguirá siendo una realidad, pero Broadcom ha demostrado plenamente que sus ingresos por inteligencia artificial superarán el promedio del mercado y mantendrán un crecimiento sostenido hasta 2028.” Curtis calificó a Broadcom como “Compra” y estableció un precio objetivo de 500 dólares.

Curtis además señaló que, en la conferencia telefónica, la dirección de Broadcom indicó que su demanda para el año fiscal 2027 ya alcanza los 10GW, incluyendo 1GW para OpenAI y 3GW para Anthropic. Dado que la compañía estima que los ingresos por chips de inteligencia artificial en 2027 superarán los 100 mil millones de dólares, Curtis considera que esta estimación podría ser aún conservadora.

Curtis especuló: “Nuestros cálculos muestran que los ingresos en 2025 serán de 13 mil millones de dólares por GW, en 2026 serán ligeramente inferiores a 18 mil millones, y esperamos que en 2027 alcancen entre 20 y 25 mil millones por GW, lo que significa que los ingresos por inteligencia artificial podrían superar los 200 mil millones de dólares.”

Curtis añadió: “En general, la discusión entre Broadcom( y Nvidia) sigue centrada en si el crecimiento del gasto en capital en la nube será sostenible en 2028. Esta conferencia telefónica no respondió directamente a esa pregunta, pero nos ayuda a prever que las ganancias por acción en el año fiscal 2027 alcanzarán entre 25 y 30 dólares(, por encima de nuestra predicción anterior de 20 dólares). Es difícil imaginar que estas acciones relacionadas con la computación mantengan una valoración tan baja.”

Srini Pajjuri de RBC Capital Markets también quedó impresionado con las perspectivas de Broadcom para 2027, aunque señaló que algunos problemas podrían estar fuera del control de Broadcom.

Pajjuri escribió en un informe: “Broadcom tiene un historial sólido de ejecución, y casi no hay razón para cuestionar la visión de la gerencia. Al mismo tiempo, la capacidad prevista de 10GW para 2027(, en comparación con aproximadamente 3GW en el año fiscal 2026), indica que la velocidad de escalada de la capacidad será rápida, lo que podría enfrentar limitaciones en energía y centros de datos. Además, los principales clientes Anthropic/META/OpenAI y Nvidia/AMD han firmado acuerdos de suministro con incentivos accionarios, que podrían priorizarse sobre la escalada de capacidad de Broadcom.” Pajjuri mantuvo su calificación de “En línea con la industria” para Broadcom y elevó su precio objetivo de 340 a 360 dólares tras la publicación de resultados.

El analista de Citigroup, Atif Malik, reiteró su calificación de “Compra” tras la publicación de resultados, ya que se han disipado las preocupaciones sobre márgenes de beneficio o competencia. Malik escribió en un informe dirigido a los clientes: “La dirección indicó que la entrega de racks de Anthropic no presionará los márgenes y confirmó que OpenAI se convirtió en su sexto cliente de inteligencia artificial. La compañía también destacó que las perspectivas de rendimiento mejorarán significativamente, con ingresos de inteligencia artificial que podrían alcanzar los 100 mil millones de dólares en el año fiscal 2027. Por ello, elevamos nuestras expectativas de ganancias por acción(, incluyendo SBC), en un 14% y 17% para los años fiscales 2026 y 2027, respectivamente, a 10.15 y 15.4 dólares.”