Acabo de ver algo interesante en Xueqiu que llamó mi atención. Duan Yongping, este inversor de perfil muy bajo del que todos hablan pero rara vez ven, acaba de hacer un movimiento. Publicó que compró tanto Tencent como Moutai recientemente. Ahora bien, lo que pasa es que ambas acciones habían estado sangrando durante días antes de su entrada. Tencent cayó un 11.46% en los primeros cinco días de negociación de 2025, y Moutai cayó un 6% en ese mismo período. Pero en el momento en que compró, ambas empezaron a estabilizarse y a rebotar. La fortuna neta de este tipo supuestamente supera los 180 mil millones de yuanes, y literalmente cada movimiento que hace se convierte en una señal para todo el mercado.

Lo fascinante de Duan Yongping es que no es tu inversor multimillonario típico. Comenzó siendo lo que llamarías un estudiante pobre: apenas sacó más de 80 puntos en su primer examen de ingreso a la universidad en 1977. Pero siguió intentándolo, entró en la Universidad de Zhejiang al año siguiente, y finalmente construyó un imperio desde cero. Empezó con dispositivos de aprendizaje para pequeños tiranos, luego BBK Electronics, y su influencia llevó a OPPO y Vivo. Ese tipo de trayectoria hace que la gente escuche.

Pero el verdadero cambio en su carrera ocurrió después de ese almuerzo famoso con Buffett en 2006. Pagó 620,000 dólares por él y se convirtió en el primer chino en ganar esa puja. Lo que se llevó no fue alguna fórmula secreta, sino en realidad tres principios sobre qué NO hacer. No hacer cortos, no pedir dinero prestado para invertir, y no hacer cosas que no entiendes. ¿Fácil, verdad? Pero aparentemente funciona. Perdió $200 millones apostando en corto a Baidu una vez, así que esa primera regla le pegó fuerte. La segunda regla sobre no pedir dinero prestado siempre la ha enfatizado: el dinero prestado es demasiado arriesgado, podrías perderlo todo, no solo la inversión.

Mirando sus participaciones reales, el tipo está increíblemente enfocado. Su portafolio de acciones en EE. UU. es básicamente cuatro empresas: Apple con un 79.54%, Berkshire Hathaway, Google y Alibaba, que representan el 99% de sus posiciones. Comenzó a comprar Apple en 2011 cuando costaba 5.78 dólares. Incluso considerando la inflación y los ciclos del mercado, eso se ha convertido en aproximadamente un retorno de 60 veces. Solo sus participaciones en Apple valen alrededor de $14 mil millones.

Con Tencent, ha estado acumulando durante años, especialmente en 2022 cuando compró cuatro veces solo en octubre. Lo ha llamado un artículo de no venta, aunque admite que Apple tiene más certeza. Con Moutai, entró alrededor de 2013 a un promedio de 170 yuanes y vio retornos de hasta 8 veces. La fortuna neta del hombre ha crecido hasta gestionar más de 100 mil millones de yuanes en activos, pero rara vez aparece en listas de ricos porque mantiene un perfil tan bajo.

Lo que más me impresiona es su paciencia. Mientras otros multimillonarios persiguen tendencias y sectores de moda, él se mantiene en negocios que entiende y los mantiene durante décadas. Dijo famosamente que no entiende Pinduoduo, aunque su protegido Huang Zheng lo fundó y eventualmente superó a Alibaba. También evita la IA porque no la entiende. Ese enfoque disciplinado hacia la ignorancia probablemente vale más que cualquier selección de acciones.

El hecho de que todavía esté comprando activamente en 2025 a pesar de la volatilidad del mercado te dice algo. La mayoría de los inversores entran en pánico cuando las acciones caen un 11% en una semana. Este tipo lo ve como una oportunidad. Ya sea que Tencent se estabilice después de su compra o Moutai rebote, claramente el mercado está observando muy de cerca sus próximos movimientos. Si te interesa cómo funciona realmente la inversión en valor a largo plazo en la práctica, la cartera y estrategia de Duan Yongping probablemente valen la pena para estudiarlas más de cerca.