Aviso especial de riesgos de la oferta pública inicial y cotización en el Mercado de Emprendedores de Nanchang Sanrui Intelligent Technology Co., Ltd.

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Garantes (principal suscriptor): Guotai Haitong Securities Co., Ltd.

Nanchang Sanrui Intelligent Technology Co., Ltd. (en adelante, “Sanrui Intelligent”, “el emisor” o “la empresa”) ha solicitado la emisión pública inicial de acciones ordinarias en RMB (A-shares) (en adelante, “esta emisión”) y su cotización en el Mercado de Emprendedores, la cual ha sido aprobada por el Comité de Revisión de Listado de la Bolsa de Valores de Shenzhen (en adelante, “SZSE”) y ha obtenido la aprobación de registro por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante, “CSRC”) (permiso de aprobación de la Comisión de Valores [2026] número 96).

Tras negociaciones entre el emisor y el garante (principal suscriptor) de esta emisión, Guotai Haitong Securities Co., Ltd. (en adelante, “Guotai Haitong”, “el garante” o “el garante (principal suscriptor)”), se ha determinado que el número de acciones a emitir será de 40,011,000, representando el 10.00% del capital social total después de la emisión, todas serán nuevas acciones en oferta pública, sin transferencia de acciones antiguas por parte de los accionistas del emisor. La emisión está prevista para cotizar en el Mercado de Emprendedores de la Bolsa de Shenzhen.

El precio de emisión de 24.68 yuanes por acción corresponde a un ratio de precio-ganancias (PER) diluido para 2024, antes de deducir pérdidas y ganancias no recurrentes, de 30.80 veces, superior al PER promedio de 29.25 veces del sector “Fabricación de maquinaria eléctrica y aparatos” publicado por China Securities Index Co., Ltd. el 24 de marzo de 2026 (T-3 días), y por debajo del PER promedio de las empresas comparables en el mismo sector, deducidos los efectos de pérdidas y ganancias no recurrentes, de 39.19 veces (después de eliminar valores extremos). Aún existe el riesgo de que la caída futura del precio de las acciones del emisor pueda causar pérdidas a los inversores. El emisor y el garante (principal suscriptor) instan a los inversores a prestar atención a los riesgos de inversión, a evaluar cuidadosamente la razonabilidad del precio de emisión y a tomar decisiones de inversión racionales.

Esta emisión se realiza en cumplimiento de la “Reglamento de Administración de Emisión y Suscripción de Valores” (Disposición [2023] No. 228) y la “Regulación de Registro para la Primera Emisión Pública de Acciones” (Disposición [2023] No. 205) de la CSRC, así como de las “Normas de Implementación para la Emisión y Suscripción de Valores en la Primera Emisión en Shenzhen” (Revisión 2025, No. 267), “Normas para la Emisión y Suscripción en Mercado Secundario en Shenzhen” (Revisión 2025, No. 224), “Normas para la Emisión y Suscripción en Línea en Shenzhen” (No. 279, 2018), y las reglas de la Asociación de Valores de China para la emisión y suscripción de valores (No. 18, 2023), las “Reglas para la Gestión de Inversores en Mercado Secundario” (No. 57, 2025) y las “Directrices para la Evaluación y Clasificación de Inversores en Mercado Secundario” (No. 277, 2024). Se recomienda a los inversores estar atentos a los cambios en estas regulaciones.

El emisor y el garante (principal suscriptor) llaman especialmente la atención de los inversores sobre los siguientes puntos:

1. La emisión combina la colocación dirigida a inversores estratégicos (en adelante, “colocación estratégica”), la colocación en el mercado secundario a inversores calificados mediante consulta de precios (en adelante, “emisión en mercado secundario”) y la oferta pública en línea a inversores minoristas que posean acciones A no restringidas y certificados de depósito no restringidos en el mercado de Shenzhen (en adelante, “emisión en línea”).

La consulta preliminar y la colocación en mercado secundario serán organizadas por el garante (principal suscriptor) a través de plataformas electrónicas; la emisión en línea se realizará mediante el sistema de negociación de SZSE.

2. Tras finalizar la consulta preliminar, el emisor y el garante, según las reglas establecidas en el “Anuncio de Consulta Preliminar y Promoción de la Primera Emisión de Acciones de Nanchang Sanrui Intelligent Technology Co., Ltd. y Cotización en Mercado de Emprendedores” (en adelante, “Anuncio de Consulta y Promoción”), eliminarán los inversores que no cumplan con los requisitos de cotización, eliminando todos los que ofrezcan precios superiores a 25.31 yuanes por acción, o con solicitudes inferiores a 12 millones de acciones a un precio de 25.31 yuanes, o con solicitudes iguales a 12 millones de acciones y con la misma hora de compra (14:53:22.394 del 24 de marzo de 2026). En total, se eliminaron 113 inversores, con un total de 109,770,000 acciones eliminadas, aproximadamente el 1.0037% del total de solicitudes preliminares de 1,093,681,000 acciones. Los inversores eliminados no podrán participar en la colocación en mercado secundario ni en la emisión en línea.

3. Basándose en los resultados de la consulta preliminar, el emisor y el garante, considerando las ofertas restantes, la cantidad solicitada, la tasa de suscripción efectiva, la industria del emisor, las condiciones del mercado, la valoración de empresas comparables, las necesidades de financiamiento y los riesgos de suscripción, acordarán un precio de emisión de 24.68 yuanes por acción, sin realizar una consulta de precios acumulativa en mercado secundario. Los inversores podrán suscribir en línea y en mercado secundario a partir del 27 de marzo de 2026, sin necesidad de pagar fondos en el momento de la suscripción. La suscripción en línea y en mercado secundario será el mismo día, 27 de marzo de 2026, en los horarios de 9:15-11:30 y 13:00-15:00 para en línea, y de 9:30-15:00 para mercado secundario.

4. El precio de emisión de 24.68 yuanes por acción no excederá el valor mínimo entre la mediana y la media ponderada de las ofertas de los inversores en mercado secundario, excluyendo los precios más altos, ni el valor más bajo entre la mediana y la media ponderada de fondos de inversión, fondos de pensiones, fondos de jubilación, fondos de pensiones corporativos y fondos de inversión extranjera calificados, según lo establecido en las reglas de la suscripción. Por lo tanto, los subcontratistas relacionados con el garante no participarán en la colocación estratégica.

Según el precio final, los inversores en colocación estratégica serán principalmente altos directivos y empleados clave del emisor, participando en un plan de gestión de activos dedicado (el “Plan de Activos Estratégicos Junxiang 1 de Sanrui en Mercado de Emprendedores”, en adelante, “Plan Junxiang 1”) y en empresas o subsidiarias con relaciones estratégicas o visión de cooperación a largo plazo. Con base en el precio final, el número de acciones en colocación estratégica del Plan Junxiang 1 será de 400,10 mil acciones, aproximadamente el 10.00% del total; otros inversores en colocación estratégica también recibirán aproximadamente 400,10 mil acciones, el 10.00%.

El volumen inicial de colocación estratégica será de 800,20 mil acciones, representando el 20.00% del total, y el volumen final será el mismo. La colocación estratégica no requerirá una devolución a la emisión en mercado secundario.

5. El ratio PER correspondiente al precio de emisión de 24.68 yuanes por acción será:

(1) 26.72 veces (basado en las ganancias por acción de 2024, calculadas según las normas contables chinas, antes de deducir pérdidas y ganancias no recurrentes, dividido por el capital social total antes de la emisión);

(2) 27.72 veces (ganancias por acción de 2024, después de deducir pérdidas y ganancias no recurrentes, dividido por el capital social total antes de la emisión);

(3) 29.69 veces (ganancias por acción de 2024, antes de deducir pérdidas y ganancias no recurrentes, dividido por el capital social total después de la emisión);

(4) 30.80 veces (ganancias por acción de 2024, después de deducir pérdidas y ganancias no recurrentes, dividido por el capital social total después de la emisión).

6. El precio de emisión de 24.68 yuanes por acción no excederá el valor mínimo entre la mediana y la media ponderada de las ofertas en mercado secundario, ni el valor mínimo entre la mediana y la media ponderada de fondos públicos, fondos de seguridad social, fondos de pensiones, fondos de jubilación y fondos de inversión extranjera calificados, según lo establecido en las reglas de la suscripción. Esto implica que el precio de emisión será igual o inferior a estos valores, y los inversores que participen en la suscripción aceptarán este precio. Se recomienda a los inversores que tengan en cuenta los riesgos asociados a la valoración de mercado y que evalúen cuidadosamente la razonabilidad del precio de emisión.

En comparación con otras empresas del sector, Sanrui Intelligent presenta ventajas en:

1. Liderazgo tecnológico y capacidad de I+D

La empresa, apoyada en un sistema de innovación y en inversiones continuas, ha superado obstáculos tecnológicos en integración de sistemas de propulsión, alta eficiencia, fiabilidad, peso ligero y alta precisión. Gracias a años de I+D propia, ha desarrollado 13 tecnologías patentadas en áreas como diseño de hardware, desarrollo de software, algoritmos, procesos de producción y pruebas, incluyendo integración de módulos de propulsión, diseño electromagnético, gestión térmica, control vectorial FOC, materiales compuestos ligeros y de alta resistencia, control de servos de alta precisión, entre otras. Esta sólida base tecnológica proporciona ventajas competitivas sostenibles.

La empresa ha obtenido numerosos logros tecnológicos, con 368 patentes nacionales (incluyendo 45 de invención y 149 de utilidad), 4 patentes internacionales, 26 derechos de autor de software, todos relacionados con su negocio principal. Como líder en sistemas de propulsión eléctrica para drones, participó en la elaboración de regulaciones civiles chinas, específicamente en los requisitos complementarios para motores de aviones eléctricos. Gracias a su sistema de tecnología controlada y a su capacidad de innovación en productos, ha recibido certificaciones como empresa de alta tecnología, “Pequeño Gigante” en innovación, propiedad intelectual, fábrica verde, y ha obtenido premios como el “Premio de la Industria de Sistemas No Tripulados Global”, “Premio a la Innovación en la Quinta Conferencia Mundial de Drones” y “Premio a la Pequeña Gigante en la Sexta Conferencia Mundial de Drones”.

2. Amplia base de clientes y alta aceptación en el mercado

La empresa mantiene una estrategia centrada en las necesidades del cliente, con productos de alto rendimiento, calidad confiable y servicios técnicos completos, logrando presencia en más de 100 países y regiones en Asia, Europa, América, África y Oceanía, con aproximadamente 1,800 clientes anuales. En los sectores de sistemas de propulsión para drones y robots, ha establecido colaboraciones profundas con líderes del sector.

A través de diversos canales y con alta aceptación en el mercado, ha acumulado una gran base de clientes. Según el informe “Ranking de Fabricantes de Drones 2023” de Drone Industry Insights, 19 de las 23 principales marcas de drones en todo el mundo son clientes del emisor. Además, en el informe “Drones Industriales Conectados 2025” de Berg Insights, 30 de las 45 principales empresas de drones industriales también son clientes del emisor, demostrando su alta aceptación en el mercado.

3. Matriz diversificada de productos

En el campo de sistemas de propulsión eléctrica para drones, la empresa ofrece más de 60 series y 400 modelos, incluyendo motores, controladores electrónicos, hélices y sistemas integrados, utilizados en agricultura, inspección industrial, cartografía, logística, rescate, seguridad, modelismo, carreras FPV, fotografía aérea, espectáculos de luces, entre otros. Sus productos soportan condiciones extremas como frío intenso, altas altitudes, desiertos y vientos fuertes. En sistemas de propulsión para robots, cuenta con más de 70 modelos en 10 series, aplicados en robots humanoides, cuadrúpedos, exoesqueletos y dispositivos portátiles, proporcionando potencia precisa y eficiente. Además, está expandiendo su línea hacia productos relacionados con E-VTOL, consolidándose como uno de los fabricantes más completos y especializados en sistemas de propulsión para drones en China. Esta estrategia de diversificación y matriz de productos robusta constituyen ventajas competitivas clave.

4. Calidad de producto confiable

Tras más de diez años, la empresa ha invertido en control de calidad, estableciendo sistemas robustos y acumulando experiencia en producción y gestión de calidad, con certificaciones en AS9100D, ISO9001 e ISO14001. Sus productos cuentan con certificaciones CE de la UE, UL de EE. UU. y otras, con capacidad para vender en mercados internacionales. La calidad se controla en todas las etapas, desde compras hasta producción, garantizando estabilidad y fiabilidad. La alta calidad y buen servicio han generado confianza a largo plazo con los clientes, consolidando su imagen como marca de alta gama en sistemas de propulsión para drones.

5. Alta capacidad de personalización

Dado el amplio uso de drones y robots, la personalización de sistemas de propulsión es esencial. La empresa, tras años de I+D, ha desarrollado una base de datos de ingeniería y un sistema modular que permite analizar con precisión las necesidades del cliente y responder rápidamente. Gracias a la innovación continua, puede optimizar el rendimiento, adaptar estructuras y formas, y cumplir con requisitos diversos en plazos ajustados, ofreciendo un servicio completo desde análisis de necesidades hasta entrega de productos, con capacidades de personalización líderes en la industria.

6. Capacidad de fabricación flexible y sistema de entrega ágil

Con 10 líneas de producción, la empresa puede fabricar anualmente 1.85 millones de motores, 500,000 controladores y 200,000 hélices de fibra de carbono, siendo uno de los mayores productores en China en sistemas de propulsión para drones civiles. La escala reduce costos, mejora la negociación de materias primas y aumenta la rentabilidad. Sus productos, caracterizados por variedad, producción en pequeñas cantidades y personalización, requieren ajustes frecuentes. La empresa ha implementado plataformas de gestión inteligente y mejoras en procesos clave, logrando una producción flexible y rápida, capaz de responder a demandas diversas y en gran volumen de clientes.

(3) Tras la determinación del precio de emisión, se presentaron 304 inversores con ofertas válidas, gestionando 9,726 colocaciones, representando aproximadamente el 98.04% del total tras eliminar ofertas inválidas; la suma de solicitudes válidas fue de 107,348,400 acciones, aproximadamente el 98.15% del total, con una tasa de suscripción efectiva de 4,192.23 veces respecto a la escala inicial de emisión en mercado secundario y en línea.

(4) Se recomienda a los inversores prestar atención a las diferencias entre el precio de emisión y las ofertas en mercado secundario, consultando el “Anuncio de Emisión” publicado en CNINFO el mismo día.

(5) La cantidad de fondos recaudados, basada en el precio de 24.68 yuanes por acción, será de aproximadamente 987.4468 millones de yuanes, tras deducir gastos de emisión estimados de 9.7136 millones de yuanes, con un fondo neto estimado de aproximadamente 8,903.112 millones de yuanes, superior a la cantidad requerida de 768.8829 millones de yuanes.

(6) La fijación del precio sigue un principio de mercado, determinado por las ofertas de inversores en la fase de consulta preliminar, considerando aspectos fundamentales, sector, mercado, valoración comparativa, necesidades de financiamiento y riesgos de suscripción. El precio final de 24.68 yuanes por acción no excederá la menor de las siguientes cifras: la mediana y la media ponderada de las ofertas en mercado secundario (excluyendo los precios más altos), y la mediana y la media ponderada de fondos públicos, fondos de pensiones, fondos de jubilación, fondos de inversión extranjera calificados, etc. Los inversores que participen en la suscripción aceptarán este precio. Se recomienda no participar si se tiene alguna objeción a la metodología de fijación del precio.

(7) Existe un riesgo de que el precio de cotización post-listado pueda caer por debajo del precio de emisión. Los inversores deben ser conscientes de estos riesgos, evaluar cuidadosamente, y actuar con prudencia, ya que las autoridades, el emisor y el garante no garantizan que el precio no caiga por debajo del precio de emisión.

7. Con base en el precio de 24.68 yuanes por acción y 40,010,000 acciones, si la emisión tiene éxito, se estima que los fondos recaudados serán aproximadamente 987.4468 millones de yuanes, con gastos de emisión de aproximadamente 9.7136 millones, y fondos netos de aproximadamente 8,903.112 millones de yuanes, con posibles diferencias por redondeo. La emisión puede afectar significativamente la estructura de activos y la gestión del riesgo del emisor.

8. Las acciones en línea no tendrán restricciones de circulación ni períodos de bloqueo, y podrán negociarse desde la cotización en Shenzhen. La colocación en mercado secundario será en proporción, con un período de bloqueo de 6 meses para el 10% de las acciones asignadas, y 12 meses para los inversores estratégicos, tras lo cual se aplicarán las regulaciones correspondientes.

9. Los inversores en línea deben expresar su intención de suscripción de forma autónoma, sin delegar en terceros.

10. Los inversores en mercado secundario deben pagar en plazo completo antes de las 16:00 del 31 de marzo de 2026, según los resultados de la colocación preliminar, y cumplir con los requisitos de pago y registro. La participación en varias emisiones en el mismo día requiere pagos separados y notas específicas. La suscripción en línea y en mercado secundario se realiza en la misma fecha, con horarios específicos.

11. Si la suma de las suscripciones en mercado secundario y en línea es inferior al 70% del total de acciones en emisión, se suspenderá la emisión y se informará a los inversores.

12. Los inversores deben cumplir con las regulaciones de la Asociación de Valores de China, y los incumplimientos pueden acarrear sanciones y restricciones.

13. Cada inversor solo puede optar por una modalidad de suscripción: en línea o en mercado secundario. La participación en la consulta preliminar no implica participación automática en línea.

14. Tras la conclusión de la suscripción, se decidirá si se activa un mecanismo de ajuste en función de la demanda total.

15. La cotización en Shenzhen requerirá aprobación previa; sin ella, las acciones no podrán cotizarse y se devolverán los fondos.

16. La restricción de venta previa y los compromisos de bloqueo están detallados en el “Anuncio de Oferta Pública Inicial”. Estas restricciones son voluntarias y basadas en la necesidad de estabilidad del gobierno corporativo.

17. Las decisiones o opiniones de la CSRC, SZSE u otros organismos no garantizan la rentabilidad ni la inversión; las declaraciones contrarias son falsas. Se recomienda a los inversores evaluar riesgos y tomar decisiones racionales.

18. Se advierte que la emisión puede suspenderse si se presentan ciertas condiciones, como insuficiencia de suscripciones, irregularidades o eventos imprevistos. En caso de suspensión, se informará oportunamente y se devolverán los fondos a los inversores.

19. Los inversores interesados deben leer cuidadosamente el “Prospecto” publicado en los sitios oficiales, especialmente las secciones de “Advertencias” y “Factores de Riesgo”, para entender los riesgos asociados y evaluar su situación.

20. Esta advertencia de riesgos no garantiza la ausencia de riesgos; los inversores deben comprender las características del mercado y actuar con prudencia, considerando su capacidad y experiencia.

Emisor: Nanchang Sanrui Intelligent Technology Co., Ltd.

Garante (principal suscriptor): Guotai Haitong Securities Co., Ltd.

26 de marzo de 2026