El rendimiento de las corredoras de valores alcanza su nivel más alto en casi cinco años, y el espacio para una recuperación adicional del sector de valores es digno de expectativa

A medida que pasa el tiempo y entra en la temporada de informes anuales, el crecimiento del rendimiento de las corredurías genera atención en el mercado, según datos de Wind, hasta el 30 de marzo, 27 corredurías que cotizan en bolsa han publicado sus informes anuales de 2025, con beneficios netos atribuibles a los accionistas positivos y un promedio de beneficios que alcanza un aumento interanual del 44.39%, estableciendo un nuevo récord desde 2020. Desde la perspectiva de la tendencia, el índice de empresas de valores del índice completo de China en 2025 solo subió un 2.54%, significativamente por debajo del rendimiento del índice Shanghai Composite en el mismo período, y con el catalizador de eventos de fusiones y reestructuraciones de corredurías, el espacio para una recuperación del sector de valores podría ser prometedor. Se ha sabido que, en la lista de productos ETF de China Asset Management, se ha lanzado un nuevo ETF de valores, el ETF de China Asset Management (código: 159008), que sigue al índice completo de empresas de valores de China, empaquetando de manera sencilla a los principales corredores de acciones de calidad en A-shares, proporcionando una herramienta conveniente para que los inversores capturen oportunidades en el sector. (Fuente de datos: Wind, el índice Shanghai Composite en 2025 ha subido un 18.41%)

Múltiples beneficios en resonancia, o podrían abrir una ventana de asignación en el sector de valores

Como es bien sabido, los negocios de corretaje, gestión de activos y inversión propia están estrechamente relacionados con la actividad del mercado. Desde el 24 de septiembre de 2024, con la implementación continua de políticas de incremento, la actividad de negociación en el mercado secundario ha aumentado significativamente, por ejemplo, en 2025, el volumen diario promedio de transacciones en acciones y fondos fue de 19,814 mil millones de yuanes, un 67% más que el año anterior; al mismo tiempo, a finales de 2025, el saldo de financiamiento alcanzó los 25,242 mil millones de yuanes, un aumento del 36%. Desde la perspectiva de beneficios, tomando como ejemplo el índice completo de empresas de valores de China, según las expectativas consistentes de Wind, ese índice en 2025 registró un crecimiento interanual del 47.36% en beneficios netos. (Fuente de datos: Wind, hasta el 27/3/2026)

Pero la mejora significativa en los resultados aún no ha llevado a una recuperación sincronizada en la valoración del sector. Al 27 de marzo, el índice completo de empresas de valores de China tenía una relación precio-beneficio de 14.78 veces, en su nivel más bajo en los últimos 5 años, situándose en el 0.54% de su mínimo histórico. Huatai Securities señala que, en el pasado, los resultados de las corredurías fluctuaban mucho con el mercado, lo que generaba preocupaciones entre los inversores sobre la sostenibilidad del crecimiento de los beneficios, siendo esto una de las principales razones que reprimen el rendimiento del sector. Sin embargo, con la significativa expansión de la capacidad del mercado de capitales en los últimos dos años, el aumento en el número de inversores y empresas cotizadas, junto con la entrada continua de fondos a medio y largo plazo, las operaciones de las diferentes líneas de negocio de las corredurías mejoran, lo que podría reducir la incertidumbre en el crecimiento de beneficios. “De cara al futuro, la política de apoyo al desarrollo del mercado de capitales probablemente creará un entorno de ‘crecimiento lento pero sostenido’, promoviendo la diversificación de negocios de las corredurías y mejorando la estabilidad del crecimiento de beneficios. La descoordinación actual entre la valoración del sector y sus resultados podría ofrecer espacio para una asignación estratégica”, señala Huatai Securities.

Además, la lógica del apoyo político al desarrollo a medio y largo plazo de las corredurías también es bastante clara. Por un lado, la regulación fomenta que las corredurías realicen fusiones y reestructuraciones para consolidar recursos, mejorando su competitividad general y promoviendo la reforma del lado de la oferta del sector; por otro lado, se guía a las corredurías de diferentes niveles a desarrollar sus ventajas, por ejemplo, en proyectos piloto de negocios innovadores y uso de fondos, otorgando mayor autonomía a las principales corredurías, mientras que a las pequeñas se les anima a destacar sus características, evitando el desgaste de recursos y las guerras de precios ineficientes. Al mismo tiempo, el “Plan Quinquenal” propone construir una nación financiera fuerte, donde el mercado de capitales desempeñará un papel clave en cultivar nuevas capacidades productivas y servir a la economía real, lo que también puede impulsar la diversificación de negocios de las corredurías y abrir espacio para su crecimiento a largo plazo.

Reúne a los principales corredores de calidad, con gran flexibilidad y fuerte agresividad

¿Cómo aprovechar las oportunidades de asignación en el sector de valores? Los ETF son una de las herramientas más eficientes y convenientes. Tomando como ejemplo el ETF de valores de China Asset Management, que está en emisión, sigue al índice completo de empresas de valores de China, compuesto por acciones del sector en la muestra del índice completo de China, actualmente con 49 componentes, incluyendo tanto a los principales corredores tradicionales como CITIC Securities, Guotai Huarong, Huatai Securities, como a líderes en internet como Oriental Fortune, representando bien al sector y permitiendo captar oportunidades de inversión en la industria de manera integral. (Fuente de datos: Wind, hasta el 27/3/2026, los ejemplos de acciones son solo ilustrativos y no constituyen recomendaciones de inversión, la inversión debe ser cautelosa).

Desde datos históricos, el rendimiento del índice completo de empresas de valores de China está estrechamente relacionado con la tendencia del mercado de capitales, mostrando una fuerte orientación ofensiva en fases alcistas, logrando rendimientos superiores y superando significativamente al índice Shanghai Composite, como en los períodos del 1 de julio de 2013 a 1 de junio de 2015, del 1 de enero de 2019 a 1 de diciembre de 2021, y del 24 de septiembre de 2024 a 31 de marzo de 2025, con aumentos del 235.63%, 52.88% y 31.97% respectivamente, en comparación con los incrementos del Shanghai Composite en esos mismos períodos, que fueron del 143.97%, 43.43% y 21.35%. (Nota: los aumentos del Shanghai Composite en esos períodos, datos de Wind. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Invertir con precaución).

De cara al futuro, el gestor del fondo ETF de China Asset Management, Zhang Xiaonan, afirmó que, bajo la protección de políticas y liquidez, la tendencia de crecimiento estable del mercado de capitales continúa, y con ventajas en valoración, fusiones y reestructuraciones que impulsan la reforma del lado de la oferta, además de la mejora en la calidad y cantidad de negocios internacionales, se espera que se creen oportunidades dobles para la recuperación de valoraciones y la realización de beneficios en el sector de valores. Además, la gestora, con años de experiencia en ETF, ha acelerado en los últimos años su estrategia de diferenciación mediante enfoques especializados e internacionales, expandiéndose en mercados nacionales e internacionales, ofreciendo numerosos productos de ETF con características distintivas. En cuanto a temas sectoriales, además de productos enfocados en tecnología en Hong Kong, tecnología en Nasdaq, inteligencia artificial y energías renovables, también hay ETFs centrados en recursos como metales, electricidad, agricultura y pesca. La emisión del ETF de valores de China Asset Management en esta ocasión enriquece aún más su cartera de productos temáticos y proporciona a los inversores una herramienta conveniente para captar oportunidades en el sector de valores.