Preguntas sobre el progreso de la reestructuración y respuestas sobre el número de accionistas, la secretaria del consejo de Baina Qiancheng recibe una "respuesta divina" que es objeto de burla por parte de los inversores, el principal accionista Hualu Capital vuelve a lanzar un plan de reducción de participaciones

Iniciar sesión en la APP de Sina Finanzas Buscar【Información confidencial】para ver más niveles de evaluación

A principios de abril de 2026, Beijing Bainian Qiancheng Film and Television Co., Ltd. (300291.SZ) fue puesta en el centro de atención por una serie de eventos en cadena. En un momento crítico en el que la reestructuración importante de activos estaba estancada y los datos financieros enfrentaban expiración e invalidez, una respuesta “que no respondía a la pregunta” del secretario del consejo en la plataforma de interacción con inversores desató la emoción de los inversores—frente a una pregunta aguda sobre cuándo se publicaría el anuncio de suspensión de la reestructuración, la respuesta fue simplemente datos sobre el número de accionistas. Lo que aún inquieta más al mercado es que, en ese momento, el mayor accionista, Hualu Capital, volvió a presentar un plan de reducción de participación, con la intención de obtener más de 67 millones de yuanes en efectivo.

**　　Respuesta “mágica” del secretario del consejo: Pregunta sobre el progreso de la reestructuración, responde con datos de accionistas**

El detonante del incidente ocurrió el 2 de abril en la plataforma de interacción con inversores. Un inversor preguntó directamente a Bainian Qiancheng: “La fecha de referencia de los datos financieros (30-09-2025) ya pasó, ¿cuándo publicará el ‘Anuncio sobre el progreso de la reestructuración importante de activos y la notificación de suspensión de revisión’?”

Interacción fácil en la Bolsa de Shenzhen

Esta fue una pregunta clave. Según la Norma nº 26 sobre el contenido y formato de la divulgación de información de las empresas que emiten valores públicamente, la validez de los datos financieros utilizados en una reestructuración importante de activos es de 6 meses. La fecha de referencia para los datos financieros de Bainian Qiancheng en esta reestructuración fue el 30 de septiembre de 2025, lo que significa que su validez expiró el 30 de marzo de 2026. Una vez vencida, si la empresa no presenta un informe de auditoría actualizado antes de la fecha límite, la bolsa suspenderá la revisión según las reglas, y la empresa deberá emitir un anuncio explicando la situación.

Foro de inversores

Sin embargo, la respuesta del secretario del consejo fue sorprendente: hasta el 31 de marzo de 2026, el número total de accionistas de la empresa era de 35,329. Esta respuesta fue criticada por los inversores en el foro como “visión estrecha”, y rápidamente se viralizó en la plataforma. Algunos inversores comentaron directamente: “Este secretario del consejo debería ser despedido”.

Interacción fácil en la Bolsa de Shenzhen

Revisando los registros de interacción desde finales de marzo, las respuestas del equipo del secretario del consejo sobre el progreso de la reestructuración casi siempre han sido “respuestas estándar”—“La empresa cumplirá con las leyes, regulaciones y reglas regulatorias relevantes para divulgar la información sobre el progreso de la reestructuración” y “Se recomienda a los inversores que presten atención a los riesgos de inversión y a los anuncios posteriores de la empresa”. Incluso cuando solo quedaban 11 días para que expiraran los datos financieros, algunos inversores ya describían la situación como una “cuenta regresiva para la muerte”, pero el secretario del consejo seguía usando respuestas en plantilla, sin dar detalles sobre la planificación de auditorías o los próximos pasos.

**　　Reestructuración en punto muerto: ¿Qué hacer después de que los datos financieros expiran?**

En diciembre de 2025, Bainian Qiancheng inició una reestructuración importante de activos, planeando adquirir el 100% de las acciones de Zhonglian Century. Sin embargo, desde la publicación del plan, han pasado varios meses y la empresa no ha divulgado un borrador formal ni solicitado una extensión para la auditoría. Con la expiración de la fecha de referencia financiera, el mercado en general considera que la reestructuración “ha sido cancelada”. Algunos análisis señalan que la razón por la que el progreso se ha convertido en una “cuenta regresiva para la muerte” está relacionada con la fecha de inicio a finales de año, la dificultad de auditoría del activo objetivo y la falta de acuerdo en las negociaciones sin garantías mutuas.

Según las reglas de la Bolsa de Shenzhen, después de que los datos financieros expiran, la empresa tiene dos opciones: solicitar una extensión para la auditoría y continuar con la proceso, o anunciar la cancelación de la reestructuración. Independientemente del camino elegido, la divulgación oportuna de la información es un requisito básico. Hasta la publicación del 2 de abril, Bainian Qiancheng no ha emitido ningún anuncio sustancial sobre los próximos pasos de la reestructuración, y los inversores solo pueden digerir su ansiedad en una espera interminable.

**　　Mayor accionista “agrega leña al fuego”: Hualu Capital vuelve a proponer un plan de reducción de participación de 70 millones de yuanes**

Justo un día antes de que la respuesta “mágica” del secretario del consejo provocara la ira general, el 1 de abril por la noche, Bainian Qiancheng anunció que Hualu Capital Holdings Limited, que posee el 6.08% de las acciones, planeaba reducir en no más de 10,36 millones de acciones, que representan el 1.1% del capital total, en un período de tres meses a partir del 24 de abril. Según la cotización en ese momento de 6.5 yuanes por acción, la cantidad en efectivo sería aproximadamente 67.34 millones de yuanes.

El anuncio explicó de manera general que la razón de la reducción era “por motivos de planificación financiera del accionista Hualu Capital”. Sin embargo, esta es la segunda ronda de reducción de participación de Hualu Capital en Bainian Qiancheng. Los datos muestran que Hualu Capital inicialmente poseía 64.59 millones de acciones, que representaban el 6.86% del total, y comenzó a reducir en junio de 2023, con una reducción total de 7.30 millones de acciones, obteniendo aproximadamente 63.03 millones de yuanes en efectivo. Si esta reducción se realiza con éxito, la suma total de efectivo obtenido por Hualu Capital superará los 130 millones de yuanes.

Lo más problemático es que la acción de reducir participación de Hualu Capital coincide exactamente con el momento en que la reestructuración está en punto muerto. Por un lado, el avance de la reestructuración es incierto, y por otro, el mayor accionista continúa vendiendo acciones para obtener efectivo, lo que genera inevitablemente la percepción de que “el mayor accionista carece de confianza en el futuro de la empresa”. Aunque el anuncio enfatiza que esta reducción no cambiará el control de la empresa ni afectará su estructura de gobierno y operaciones continuas, en un contexto de estancamiento de la reestructuración y silencio del secretario del consejo, a los inversores les resultará difícil no preocuparse por los fundamentos de la compañía.

**　　Déficit de confianza: la paciencia de los inversores se está agotando**

En el contexto del mercado de capitales, las preguntas de los inversores nunca buscan palabras elegantes, sino información sustancial relacionada con su dinero real. Cuando la ventana de oportunidad para la reestructuración ha pasado, los mayores accionistas se retiran continuamente, y las pérdidas de rendimiento alcanzan millones, que el secretario del consejo responda con respuestas que no responden a la pregunta no es solo un “error”, sino un reflejo grave de la mala gobernanza y la falta de información. Una vez que se pierde la confianza, reconstruirla cuesta mucho más de lo que se imagina.