Rendimiento de las empresas agrícolas y comerciales cotizadas en Guangdong: Guangzhou Nongshang detiene la hemorragia y se estabiliza, Dongguan Nongshang registra tres caídas consecutivas en beneficios netos

¿Cómo puede AI · Guangzhou Rural Commercial Bank lograr detener las pérdidas y estabilizarse?

Periodista de Finanzas del Sur, Pang Cheng, estudiante en prácticas Su Lei, reportando desde Guangzhou

Recientemente, dos bancos listados en Hong Kong en Guangdong — Guangzhou Rural Commercial Bank (01551.HK) y Dongguan Rural Commercial Bank (9889.HK) — divulgaron sus informes de resultados para 2025.

Los anuncios muestran que, en 2025, Guangzhou Rural Commercial Bank logró unos ingresos operativos de 15,390 millones de yuanes, una disminución del 2.79% respecto al año anterior; y una ganancia neta atribuible a la matriz de 2,122 millones de yuanes, un aumento del 1.98%, poniendo fin a una tendencia de dos años consecutivos de caída, y mostrando signos de “detener la hemorragia” en sus resultados.

Por su parte, Dongguan Rural Commercial Bank en el mismo período logró unos ingresos operativos de 11,697 millones de yuanes y una ganancia neta atribuible a la matriz de 3,854 millones de yuanes, con una disminución del 5% y del 16.67% respectivamente, y ha experimentado una caída interanual en beneficios durante tres años consecutivos.

Guangzhou Rural Commercial Bank y Dongguan Rural Commercial Bank son los únicos bancos rurales en Guangdong que cotizan en bolsa. En junio de 2017, Guangzhou Rural Commercial Bank fue la primera entidad bancaria local en Guangdong en cotizar en la Bolsa de Hong Kong, convirtiéndose en el primer banco local en Guangdong en salir a bolsa. En 2021, Dongguan Rural Commercial Bank logró su salida a bolsa en Hong Kong, siendo la cuarta rural en cotizar en Hong Kong.

Los periodistas del Sur notaron que, influenciados por el entorno macroeconómico, la continua caída de las tasas de interés del mercado y las políticas de apoyo financiero a la economía real, ambas instituciones bancarias listadas han enfrentado una presión constante en sus resultados en los últimos años, con indicadores clave como ingresos y beneficios netos que casi retroceden a niveles previos a su cotización.

Los informes de resultados muestran que, al cierre de 2025, el total de activos de Guangzhou Rural Commercial Bank alcanzó los 13,800,08 millones de yuanes, un aumento de 176,01 millones respecto al inicio del año, con un crecimiento del 1.29%, aunque más lento que el año anterior. El total de activos de Dongguan Rural Commercial Bank fue de 7,960,16 millones de yuanes, un incremento de 501,12 millones, un 6.72% más, logrando una expansión estable del balance.

A pesar de la expansión en tamaño, la recuperación de la eficiencia operativa de ambas instituciones muestra una clara diferenciación.

En 2025, Guangzhou Rural Commercial Bank logró unos ingresos operativos de 15,390 millones de yuanes, una disminución del 2.79%; y una ganancia neta de 2,464 millones de yuanes, con una ganancia neta atribuible a la matriz de 2,122 millones, con un pequeño aumento del 2% y del 1.98% respectivamente. Comparado con 2024, cuando los ingresos y beneficios cayeron un 12.79%, un 25.89% y un 21.02% respectivamente, los resultados de 2025 muestran signos de “detener la hemorragia”. La principal razón es la reducción en las provisiones por deterioro de crédito, que en 2025 disminuyeron en 4,93 millones de yuanes respecto al año anterior, una caída del 6.35%.

La presión operativa de Dongguan Rural Commercial Bank es aún más marcada. En 2025, sus ingresos alcanzaron 11,697 millones de yuanes, una caída del 5%; sus beneficios netos fueron 3,877 millones, un descenso del 20%; y la ganancia neta atribuible a la matriz fue de 3,853 millones, una disminución del 16.67%, con beneficios que han caído durante tres años consecutivos.

Sin embargo, si se observa en un período más largo, los resultados de ambas instituciones casi han retrocedido a niveles previos a su cotización.

Específicamente, la presión en los ingresos se debe principalmente a la reducción en los ingresos netos por intereses. En 2025, Guangzhou Rural Commercial Bank logró unos ingresos netos por intereses de 13,689 millones de yuanes, un aumento del 0.54%, manteniéndose relativamente estable, pero su margen de interés neto se redujo a 1.08%, desde 1.11% del año anterior, una caída de 3 puntos básicos, continuando la tendencia a la baja.

En comparación, la presión en Dongguan Rural Commercial Bank es aún más directa: en 2025, sus ingresos netos por intereses fueron 8,827 millones de yuanes, una caída del 3.78%, y su margen de interés neto bajó a 1.25%, una disminución de 0.10 puntos porcentuales respecto al año anterior.

Según la Administración Nacional de Supervisión Financiera, al cierre del cuarto trimestre de 2025, el margen de interés neto de los bancos comerciales fue del 1.42%, lo que significa que ambos bancos tienen márgenes por debajo del promedio del sector, enfrentando una presión de rentabilidad a largo plazo.

Además de los ingresos por intereses, los ingresos no relacionados con intereses también se vieron afectados por la volatilidad del mercado. En 2025, la mayor volatilidad en el mercado de bonos impactó claramente a los bancos medianos y pequeños que dependen en gran medida de las inversiones en bonos.

La estructura de ingresos no relacionados con intereses de Guangzhou Rural Commercial Bank cambió notablemente. En 2025, la institución logró unos ingresos netos por comisiones y honorarios de 68,420 millones de yuanes, un aumento del 21.84%, mostrando cierta efectividad en la expansión de negocios de capital ligero. Sin embargo, debido a la volatilidad del mercado, los ingresos netos por operaciones pasaron de beneficios positivos en el año anterior a pérdidas de aproximadamente 7.3 millones de yuanes, afectando significativamente los ingresos no relacionados con intereses.

Los ingresos no relacionados con intereses de Dongguan Rural Commercial Bank también enfrentaron presión, con unos ingresos netos de 2,869 millones de yuanes, una disminución de 2,68 millones respecto al año anterior, un 8.55% menos, principalmente por la reducción en las tarifas de productos de gestión de activos y la recuperación de la volatilidad en las tasas de interés de los bonos, que redujo los beneficios netos por operaciones en comparación con el año anterior.

En este contexto, el rendimiento de beneficios de ambas instituciones se ha diferenciado aún más. Guangzhou Rural Commercial Bank muestra una tendencia de recuperación en niveles bajos. En 2025, sus beneficios netos aumentaron ligeramente en torno al 2%, y el retorno sobre activos (ROA) se mantuvo en 0.18%, mientras que el retorno sobre patrimonio (ROE) subió a 2.37%. Aunque los niveles de rentabilidad siguen siendo bajos en comparación con el sector, empiezan a aparecer signos de mejora marginal.

Por otro lado, Dongguan Rural Commercial Bank en 2025 registró una caída del 20.24% en beneficios netos, con un ROA de 0.50% y un ROE de 6.18%, ambos claramente inferiores a los del año anterior.

Desde la perspectiva de la estructura de negocios, las operaciones corporativas siguen siendo el “pilar” de los resultados de ambas rural banks.

Al cierre de 2025, Guangzhou Rural Commercial Bank tenía una cartera de préstamos corporativos de 5,183.1 millones de yuanes, representando el 73.37%, manteniendo su liderazgo en negocios corporativos y aumentando el apoyo a pequeñas y microempresas, finanzas tecnológicas y finanzas verdes.

En particular, en los últimos años, Guangzhou Rural Commercial Bank propuso desarrollar una estrategia de “3+2” para optimizar la estructura de activos y pasivos, fortaleciendo la competitividad de sus créditos a pequeñas y microempresas. Para 2025, la cartera de créditos a micro y pequeñas empresas con montos inferiores a 50 millones de yuanes alcanzó los 68.22 millones de yuanes, el 16.3% del total de préstamos corporativos; y el número de clientes de créditos a micro y pequeñas empresas fue de 3,618, un aumento de 1,091 respecto al inicio del año.

Dongguan Rural Commercial Bank, por su parte, mantiene su enfoque en “apoyar a la agricultura, a las pequeñas empresas y a las actividades reales”, promoviendo la colaboración en las cuatro áreas principales: corporativo, minorista, inclusivo y gestión de activos financieros. Sin embargo, en cuanto a la distribución de préstamos, su cartera de préstamos corporativos fue de 2,465.54 millones de yuanes, el 60.28%, un aumento de 1.35 puntos porcentuales respecto al año anterior. La mayor parte de estos préstamos se concentran en la economía real local, con aproximadamente el 84.25% en la región de Dongguan, principalmente en clientes del sector manufacturero.

En cuanto a la calidad de los activos, ambas instituciones indicaron en sus informes que, en un entorno externo complejo y cambiante, continuarán fortaleciendo la resolución de riesgos y la gestión de préstamos morosos.

Al cierre de 2025, Guangzhou Rural Commercial Bank tenía un saldo de préstamos en mora de 13,098 millones de yuanes, un aumento de 1,148 millones respecto al año anterior; la tasa de préstamos en mora fue del 1.86%, un aumento de 0.2 puntos porcentuales respecto al cierre del año anterior. La mayoría de los préstamos en mora estaban concentrados en los sectores mayoristas y minoristas, manufactura, con un porcentaje del 38.6% y 19.4% respectivamente, mientras que los préstamos en mora en bienes raíces representaron solo el 7.9%.

En comparación, los indicadores de préstamos en mora de Dongguan Rural Commercial Bank mostraron una tendencia de “subida y bajada”: en 2025, el saldo de préstamos en mora fue de 7,292 millones de yuanes, un aumento de 316 millones respecto al cierre del año anterior; y la tasa de préstamos en mora bajó a 1.79%, la primera caída en cuatro años. La mayoría de los préstamos en mora estaban en los sectores de manufactura, alquiler y servicios comerciales, que en conjunto superan el 30%. La cobertura de provisiones fue del 207.68%, el nivel más bajo en los últimos seis años.

En el mercado secundario, la diferencia en el desempeño de ambas instituciones también es evidente. Según Wind, en 2025, el precio de las acciones de Guangzhou Rural Commercial Bank fluctuó entre 1.36 y 1.91 dólares de Hong Kong, con un volumen de negociación anual de solo 8.7665 millones de dólares de Hong Kong, con un promedio diario de aproximadamente 35,000 dólares, y en varios días de negociación no se registraron transacciones, reflejando un bajo interés del mercado.

Por otro lado, Dongguan Rural Commercial Bank tuvo una actividad de negociación mucho mayor, con un rango de precios entre 3.16 y 4.39 dólares de Hong Kong, con un volumen de negociación anual de 398 millones de dólares de Hong Kong, 45 veces mayor que Guangzhou Rural, con un promedio diario de aproximadamente 1.590.000 dólares de Hong Kong.

Al cierre del 1 de abril, el precio de cierre de Guangzhou Rural Commercial Bank fue de 1.54 dólares de Hong Kong, y el de Dongguan Rural Commercial Bank fue de 3.46 dólares de Hong Kong, con caídas respecto a sus máximos históricos del 78.90% y del 58.81%, respectivamente. La capitalización bursátil total más reciente fue de 22,191 millones de dólares de Hong Kong y 23,834 millones de dólares de Hong Kong.