"Los vegetales son más caros que la carne" se extiende, acelerando la caída en el fondo del ciclo porcino

Fuente: Huanqiu.com

【Informe integral de consumo de Huanqiu.com】“El precio de la carne de cerdo es más bajo que el de jengibre y ajo”, esta fue una escena real que se presentó recientemente en el mercado de alimentos.

Datos del Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales y de la Sociedad de Comercio muestran: a mediados de marzo, el precio promedio del cerdo en todo el país cayó por debajo de 11.05 yuanes por kilogramo, alcanzando el nivel más bajo desde junio de 2018; algunos precios de cerdos de la variedad externa Sangen incluso llegaron a 9.8 yuanes por kilogramo. Por un lado, verduras frescas que cuestan cinco o seis yuanes la jin, y por otro, los precios del cerdo en caída, la industria de cría de cerdos está atravesando dolores similares a los de ciclos anteriores.

Frente a la entrada en la zona de advertencia de caída excesiva de los precios del cerdo, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y el Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales emitieron recientemente una “restricción estricta”: reducir la cantidad de madres reproductoras en existencia en todo el país a aproximadamente 36.5 millones, con una disminución del 7.8%. Sin embargo, bajo la presión de la competencia por fondos de grandes empresas porcinas y la transformación en la estructura del consumo, esta guerra de limpieza en el fondo del ciclo es mucho más compleja de lo que se imagina.

Las empresas porcinas luchan por el “precio de 6 yuanes”

¿Por qué los precios del cerdo siguen bajando? La lógica más directa radica en que la oferta aumenta, mientras que la demanda se contrae simultáneamente.

Los datos muestran que, aunque a finales de 2025 la cantidad de madres reproductoras en existencia ha disminuido respecto a su pico, todavía supera un rango razonable de 39 millones de cabezas. Lo que es aún más mortal es que la mejora en la eficiencia de la cría en empresas de gran escala hace que, incluso con menos madres, la oferta real de cerdos siga siendo alta. En marzo, los planes de salida de cerdos de las empresas muestreadas aumentaron un 22.54% respecto al mes anterior, lo que amplificó instantáneamente la presión de venta a corto plazo.

Frente a una oferta masiva, la demanda en el extremo final está débil. Después del Año Nuevo chino, ya era temporada baja tradicional, y además, en los últimos años, la proporción del consumo de carne de cerdo en el consumo total de carne cayó del 62.1% al 57.8%, mientras que la sustitución por carne de vaca, cordero y aves continúa dividiendo la demanda. Las empresas de procesamiento en la parte inferior de la cadena, que venden carne en forma de trozos, tienen una lenta rotación de productos, solo pueden “ajustar la producción según las ventas” y presionar los precios en la parte superior de la cadena.

Dado que criar un cerdo puede generar pérdidas de dos o trescientos yuanes, ¿por qué no retirarse directamente? Esto está relacionado con los cambios radicales en el ecosistema de la industria. Desde 2018 hasta 2025, el número de criadores dispersos de cerdos en todo el país se redujo en un 38.2%. Los que permanecen son principalmente grandes empresas con fuerte capital, que han invertido mucho en el pasado y mantienen una mentalidad de “persistencia” en la competencia, dispuestas a soportar pérdidas en lugar de reducir rápidamente su capacidad, prolongando así el período de fondo de este ciclo.

Cuando el precio del cerdo cae por debajo de 10 yuanes por kilogramo, el control de costos se convierte en la línea de supervivencia. Según los informes financieros recientes de 2025, aunque los ingresos de las tres principales empresas porcinas alcanzaron en conjunto 2711.88 mil millones de yuanes, sus beneficios netos en general cayeron un 28.20%. Detrás de esta dispersión en beneficios, está la competencia en los modelos comerciales.

Pioneer Co., con su modelo de “cría y engorde totalmente autogestionado”, obtuvo un beneficio neto de 15.812 mil millones de yuanes. Su confianza radica en un control de costos extremo: en 2025, el costo de cría se redujo a 12 yuanes por kilogramo. En comparación, el modelo de “empresa + agricultores” de Wen’s, que es más ligero en activos, enfrenta una presión de beneficios más evidente en condiciones extremas, pero también ha reducido sus costos a alrededor de 6 yuanes por jin.

El patrón de la industria está siendo redefinido por un número: 6 yuanes por jin. Según datos de Xinmu.com, este ya es el “límite” de costos para las empresas porcinas que cotizan en bolsa. Las empresas que mantienen costos en 6 yuanes por jin o menos están acelerando su monopolio gracias a su escala; mientras que las que superan los 6.5 yuanes por jin solo pueden luchar en segmentos medianos y pequeños. Lamentablemente, con el aumento global de los precios de las materias primas, el precio del soja en grano ha subido a 3000 yuanes por tonelada y los costos de transporte también han aumentado, esta línea roja de costos enfrenta el riesgo de ser elevada.

IC Oriental

Adiós a la expansión de escala, la industria porcina entra en una era de eficiencia

Frente a las estrictas políticas regulatorias y la erosión de los resultados, las principales empresas ya no adoptan simplemente la estrategia de “reducción de producción” o “expansión”, sino que cambian a una estrategia de “reducción y mejora de calidad” simultáneamente.

En China, empresas como Pioneer están activamente eliminando madres reproductoras de baja eficiencia, reduciendo el gasto de capital en cría y dirigiendo fondos hacia la parte de procesamiento y venta. En 2025, la capacidad de procesamiento de Pioneer se duplicará respecto al año anterior, con una tasa de utilización del 98.8%, logrando por primera vez beneficios anuales, lo que indica que las empresas porcinas están intentando suavizar las fluctuaciones del ciclo mediante la extensión de la cadena industrial.

Al mismo tiempo, buscar nuevos mercados en el extranjero y extenderse a segmentos de alto valor añadido como alimentos para mascotas se ha convertido en un consenso para contrarrestar los riesgos de un ciclo porcino único. La esencia de estos ajustes marca el fin de la era en que la industria porcina china crecía de manera salvaje y dependía del crecimiento por escala.

Desde una perspectiva de tendencia profunda, la industria porcina china está experimentando una profunda reestructuración de su lógica subyacente. Primero, la “mano visible” del control de capacidad y la “mano invisible” del mercado de limpieza están formando una fuerza conjunta. La regulación que establece un sistema de registro para responsabilizar por el control de capacidad significa que la era de expansión desordenada del pasado ha llegado a su fin, y las fluctuaciones de capacidad serán limitadas a un rango más estrecho y razonable. Esto ayudará a que las empresas líderes puedan operar de manera más estable a largo plazo.

En segundo lugar, la dimensión competitiva de la industria está siendo elevada a un nivel fundamental, pasando de “competencia en puntos específicos” a “competencia en eficiencia sistémica”. Antes, las empresas solo necesitaban apalancarse y expandir rápidamente para aprovechar los beneficios, pero ahora, en un contexto de inflación en insumos como los ingredientes de alimento, la competencia clave se centra en la reproducción de cerdos reproductores, la optimización de fórmulas de alimento, la gestión sanitaria precisa y la cría inteligente, aspectos invisibles pero críticos. La línea de costos de 6 yuanes por jin en realidad es una prueba definitiva de la capacidad sistémica de las empresas.

Por último, el centro de beneficios de la cadena industrial se está desplazando rápidamente hacia el extremo inferior, y la integración de “cría + procesamiento + alimentos” se ha convertido en una tendencia segura. Con la disminución de la naturaleza cíclica del cerdo vivo, el modelo comercial basado únicamente en la compra y venta de cerdos ha alcanzado su techo. Extenderse hacia la parte posterior no solo puede capturar beneficios en el procesamiento, sino también llegar directamente a los consumidores finales mediante carne refrigerada, productos procesados y alimentos para mascotas, lo que ayuda a contrarrestar las fluctuaciones del ciclo superior y suavizar la curva de beneficios de la empresa.

Un analista principal de agricultura de una gran firma de corretaje afirmó que, en apariencia, esto es solo el dolor del fondo del ciclo porcino, pero en realidad marca un punto de inflexión en la transformación estructural de la industria. Antes, las empresas dependían principalmente de “apalancamiento + escala” para hacer frente a las fluctuaciones del ciclo, pero ahora, con la regulación del sector pasando de orientación blanda a restricciones estrictas y los costos de insumos enfrentando inflación, “mejorar la eficiencia + extender toda la cadena industrial” se ha convertido en la competencia central para superar el valle. Los próximos dos trimestres serán los momentos más oscuros para la industria; las empresas que no controlen bien sus costos serán eliminadas brutalmente, mientras que las que logren mantener los costos por debajo de 6 yuanes por jin podrán experimentar una gran recuperación en valor y una mayor concentración del sector en la próxima fase de ciclo. (Wen Xin)