Acabo de notar algo interesante en los flujos de ETF de esta semana. Los ETFs de Bitcoin al contado atrajeron 1.1 mil millones de dólares durante tres días consecutivos, lo que se está convirtiendo en su semana más fuerte desde mediados de enero. Solo el IBIT de BlackRock capturó aproximadamente la mitad de eso, alrededor de $652 millones. Incluso el GBTC de Grayscale tuvo su mayor ingreso en un solo día desde que se convirtió en un ETF. Después de cinco semanas de salidas, esto es un giro bastante sólido.

Lo que llamó mi atención es que el Índice de Prima de Coinbase se volvió positivo después de 40 días en negativo. Eso es básicamente la señal del mercado de que la demanda institucional en EE. UU. está despertando nuevamente. El índice rastrea la diferencia de precio entre Coinbase y los mercados globales, por lo que cuando es positivo, generalmente significa que el dinero está fluyendo desde EE. UU.

Pero aquí está la cosa: el interés abierto de futuros de CME sigue bajando ( hasta alrededor de 107,780 BTC). Eso en realidad es una buena señal para estos flujos de ETF. Cuando los futuros disminuyen mientras los flujos de ETF al contado aumentan, sugiere que las instituciones están tomando posiciones largas directas en lugar de simplemente hacer operaciones de arbitraje. En realidad están comprando y manteniendo, no solo jugando con la diferencia.

El total de BTC en manos de los ETFs al contado en EE. UU. alcanzó 1.29 millones de monedas ahora. Incluso con Bitcoin consolidándose en el rango de 60,000 dólares esta semana, estas participaciones están dentro del 10% de su pico de octubre, lo cual es increíble considerando que el precio al contado todavía está un 45% por debajo de ese mismo máximo de octubre. Las participaciones básicamente están diciendo que la apuesta a largo plazo sigue intacta, incluso si la acción del precio ha sido inestable. Te hace pensar en cómo sería un período de tenencia de un millón de días para alguien que simplemente navegó esta ola sin tocarla.